比率分析とは何ですか?
比率分析として知られる比率分析は、貸借対照表や損益計算書などの財務諸表の研究を通じて企業の流動性、業務効率、収益性などの側面を評価できる定量的なアプローチで構成されています。この方法は、ファンダメンタルズ資産分析の基礎を形成します。
比率分析によって何が明らかになるのでしょうか?
比率分析を採用することにより、投資家とアナリストは、過去および現在の財務諸表の詳細な分析を通じて、組織の財務健全性について明確な視点を得ることができます。このデータを長期にわたって比較することで、将来の業績を予測し、セクター平均や競合他社と比較して自社の位置付けを把握することができます。インデックスは企業間の比較を容易にし、過去のデータと比較して現在のパフォーマンスを評価します。経営者の意思決定により、インデックスをより魅力的なものにするために戦略が変更される可能性があるため、これらのインデックスに影響を与える変数を理解することが不可欠です。通常、比率は単独で分析されるのではなく、他の比率と組み合わせて分析されます。これにより、さまざまな視点から会社を広範囲に見ることができ、潜在的な警告の兆候を特定するのに役立ちます。
比率分析の種類
財務比率は、提供される情報に基づいて 6 つの主要なカテゴリに分類されます。
流動性指数
これらの指数は、現在または当面の資産を使用して、企業が期日までに短期債務を支払う能力を評価します。例としては、流動比率、ドライ比率、運転資本比率などがあります。
ソルベンシー比率
財務レバレッジ比率とも呼ばれるこれらは、企業の資産、資本、利益に対する負債のレベルを測定し、長期負債とそれぞれの利息をカバーする能力を評価するのに役立ちます。これらには、負債資本、負債資産、インタレスト・カバレッジなどの比率が含まれます。
収益性指標
これらは、企業がその事業から利益を生み出す能力を示します。これらには、利益率、資産利益率、自己資本利益率、使用資本利益率が含まれます。
効率比
これらの比率は、回転率、在庫回転率、在庫売上日数など、企業が売上を生み出し利益を最大化するために資産と負債をどのように利用しているかを分析します。
カバレッジインデックス
これらは、利息の支払いやその他の債務などの財務上の義務を履行する企業の能力を測定します。例としては、インタレスト・カバレッジ・レシオや公債費比率などが挙げられます。
市場展望指数
ファンダメンタルズ分析で一般的に使用されるこれらの比率は、配当利回り、PER、一株当たり利益 (EPS)、配当性向など、将来の収益と業績を予測します。業界平均を大幅に下回るまたは上回る PER は、それぞれ過小評価または過大評価を示している可能性があります。
割合分析の応用
比率分析の本質は、いくつかの数値を比較して特定の計算値を取得することにあります。単独では、この値は重要ではないように見えるかもしれません。ただし、効果的な評価を行うためには、比率分析には一般に、企業の財務状況の強弱、改善傾向または悪化傾向を判断するための比較パラメータが必要です。
経時的な割合分析
企業は、長期にわたるインデックス分析を使用して、業務の進化を理解します。現在の状態に焦点を当てるよりも、過去のパフォーマンス、影響を及ぼした変化、将来の課題に関心が集中します。この分析は、長期的な戦略的意思決定を行うために非常に重要です。一般的な方法は、特定の財務比率を選択し、その比率を定期的に (例: 毎月) 計算することです。季節性と、口座残高の一時的な変動が計算結果にどのような影響を与えるかを考慮することが重要です。その後の分析は、この指数が時間の経過とともにどのように変化するか、変化率、および望ましい変化が達成されているかどうかに焦点を当てます。
事業比率分析
売上総利益率が 10% の会社を考えてみましょう。当初、これは良いことのように思えるかもしれませんが、比較して競合他社のマージンが 25% であることが判明します。比率分析は、ある企業の業績を同じセクターの他の企業の業績と比較して評価するために不可欠です。適切な比較分析を行うには、同じ業界の同様の企業のみを考慮し、資本構造や企業規模の違いが効率にどのような影響を与えるかを理解することが不可欠です。さらに、さまざまな製品ラインが指数の結果に与える影響を考慮する必要があります。
ベンチマークとの比率分析
企業は多くの場合、安定性を維持したり、事業の成長を目指したりするために、財務比率に関する内部目標を設定します。たとえば、企業の流動比率が 1,1 で、流動性の向上が目標の場合、年度末までに 1,2 に到達するという目標を設定できます。
ベンチマークは、融資契約の条件に基づいて財務の健全性の基準を確立できる貸し手などの外部団体によっても使用されます。これらの契約は融資条件の不可欠な部分であり、企業は融資のキャンセルを避けるために一定の金利を維持する必要があります。これらのベンチマークを満たさない場合、ローンの支払いが不可能になるか、リスクの増加を反映して金利が調整される可能性があります。債権者によって課されるベンチマークの典型的な例は、債務返済負担率です。これは、債務コミットメントに関連して企業のキャッシュ フローを評価します。
割合分析の例
比率分析は、プラスかマイナスかにかかわらず、企業の将来の業績を示す潜在的な指標として機能します。安定した比率を一貫して示している企業は成功する傾向がありますが、比率が突然低下すると、株価が急落する可能性があります。
純利益率は、利益率または純利益として単純化されることが多く、投資家が同じ業界内の企業の収益性を評価するために使用する指標です。これは、企業の収益を純利益で割ることによって計算されます。この比率により、投資家は財務諸表を詳細に分析することなく収益性を比較できます。たとえば、同じ業界の ABC 社と DEF 社の利益率がそれぞれ 50% と 10% である場合、投資家は、ABC が収益の 50% を利益に変換しているのに対し、DEF はわずか 10% であるとすぐに結論付けることができます。
前の例を考慮すると、ABC 社の株価収益率 (P/E) が 100、DEF が 10 である場合、投資家は ABC が生み出す利益 100 ドルに対して 10 レアルを支払うつもりであり、わずか XNUMX レアルを支払うことを示唆しています。 DEF 利益の XNUMX レアルあたりレアル。
結論
比率分析は、財務管理と企業の経済的健全性の評価に不可欠なツールです。業務効率と収益性を強調するだけでなく、戦略的意思決定に重要な比較洞察も提供します。財務比率を長期にわたって比較し、他の企業と比較したり、確立されたベンチマークと比較したりすることで、経営者や投資家は市場の傾向、競争力のある地位、価値創造能力を詳細に理解することができます。
比率分析の応用性は単なる数値比較にとどまらず、事業戦略や企業運営に直接影響を与えます。これらの指標を監視および解釈することにより、企業は市場の動向によりよく対応できるだけでなく、変化を予測し、成長の機会を活用し、潜在的なリスクを軽減する立場に立つことができます。
よくある質問
比率分析にはどのような種類がありますか?
財務比率は一般に、収益性、支払能力、流動性、売上高、カバレッジ、市場見通しの 6 つのタイプに分類されます。非財務指標は、マーケティング部門のクリック コンバージョン率など、集客の効果を分析するために業界や部門を超えて使用できます。
比率分析の用途は何ですか?
比率分析には 3 つの主なアプリケーションがあります。まず、企業の経時的な変化を監視して、業務の進化をより深く理解できます。次に、同様の企業とのパフォーマンスを比較し、競合他社に対して自社の位置付けを評価するのに役立ちます。最後に、内部または外部で定義されたベンチマークへの準拠を検証するために役立ちます。
比率分析が重要なのはなぜですか?
比率分析は、企業の運営をより正確に把握できるため、非常に重要です。前四半期の収益が 1 億ドルの企業を考慮すると、これは有望に見えるかもしれませんが、企業の売上総利益率がマイナスであり、流動性比率が悪化し、自己資本に比べて利益が減少している場合、経営の現実はそれほど楽観的ではないかもしれません。以前の期間よりも。したがって、個別の数値だけではパフォーマンスの完全な評価が得られない可能性があります。
比率分析の例は何ですか?
一例は、企業が在庫を売上に変える速度を示す在庫回転率です。企業は、この比率を 1 年間にわたって監視して、在庫を毎月どれだけ効率的に収益に変えているかを観察し、特定の月のパフォーマンスの変動の理由を調査できます。
