戦略的な動きとして、Grayscale Investments は、BlackRock が採用したアプローチと同様のアプローチに従って、ビットコイン トラスト ETF の新しい低コスト バージョンである GBTC を立ち上げました。この新たな動きは手数料を大幅に引き下げることでより多くの投資家を呼び込むことを目的としており、この動きはブラックロックが管理する他のETFセクターですでに成功していることが証明されている。
最近、Grayscale は SEC に対する法的勝利で注目を集め、このタイプのファンドが承認されました。 GBTCは現在、資産総額20億ドルを超えるこの種のファンドとしては最大規模だが、手数料が比較的高いため、資金流出が絶えない状況にある。こうした流出は、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストやフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドなど、より低い手数料を提供する競合他社に利益をもたらした。
より積極的に競争するために、Grayscale は手数料体系を引き下げたビットコイン ミニ トラスト (BTC) を導入しています。この新しいファンドは、コモディティETFで一般的なスピンオフ手法を使用し、GBTCのビットコイン保有の一部を原資とする。さらに、同社は2つの新しいイーサETFを立ち上げる予定で、商品のさらなる多様化とブラックロックと同様の低コスト戦略の再現を試みている。
ザックス・インベストメント・リサーチのニーナ・ミシュラ氏はこの取り組みについて、「GBTCは流動性の高さからトレーダーの間で引き続き人気があるかもしれないが、新しいBTCはより多くの長期投資家を惹きつける可能性が高い」とコメントした。対照的に、モーニングスターのベン・ジョンソン氏はより懐疑的な見方をしており、同様のエクスポージャーを提供する低コストの選択肢が市場にすでに飽和していることを考えると、グレイスケールの新戦略が同様の成功を収めることに疑問を抱いている。
ジョンソン氏は、「わずかな手数料の利点は役立つかもしれないが、BTCは依然として確立された競合他社に対して自分自身を証明する必要がある」と付け加えた。
よりアクセスしやすいビットコインETFを立ち上げようとするグレイスケールの動きは、ブラックロックのような業界大手が以前に使用していた戦術を反映している。しかし、グレースケールはこれらの成功した戦略を反映しているとはいえ、同様の低コストのオプションがあふれる競争市場では課題に直面しています。
