Le azioni di Nvidia (NASDAQ: NVDA) stanno attraversando un periodo di debolezza dopo mesi di forte rivalutazione. Dopo aver registrato un record storico di chiusura a US$ 235,47 il 14 maggio, i titoli del produttore di chip accumulano un calo di circa 23%, mentre gli investitori iniziano a rivalutare il settore dell'intelligenza artificiale.
Il movimento appare anche nel confronto con il mercato ampio. Nvidia è rimasta indietro rispetto alla performance dell'S&P 500 per sei sedute consecutive, segnando la sua sequenza più lunga di sottoperformance da settembre de 2025. Il comportamento richiama l'attenzione perché l'azienda era stata una delle principali beneficiarie della corsa globale alle infrastrutture di IA.
Sebbene la società abbia presentato una performance considerata mista nel corso del secondo trimestre, il recente arretramento sembra essere più legato al cambiamento di posizionamento dei grandi investitori istituzionali che a problemi specifici nei fondamentali dell'azienda.
Parte di questo capitale sta migrando verso segmenti specifici dell'industria dei semiconduttori, in particolare i produttori di chip di memoria, che hanno iniziato a suscitare un maggiore interesse del mercato di fronte all'evoluzione della domanda di server e data center destinati all'intelligenza artificiale.
Un altro fattore che pesa sul sentiment degli investitori è la crescente preoccupazione per il volume di investimenti realizzati dai giganti della tecnologia. L'aspettativa è che queste aziende destinino più di US$ 700 bilhões a progetti legati all'intelligenza artificiale nel 2026, rappresentando un aumento di circa 70% rispetto all'anno precedente.
Allo stesso tempo, cresce la cautela riguardo alla politica monetaria. Il mercato segue la possibilità che la Federal Reserve promuova un nuovo aumento dei tassi di interesse ancora quest'anno. Se ciò accadrà, il costo di finanziamento per i progetti di intelligenza artificiale potrà salire, riducendo parte dell'entusiasmo intorno alle aziende che guidano questo segmento.
"Molte di esse vengono trattate come azioni in un mercato ribassista", ha detto Dan Ives, analista tecnologico di Wedbush, nel programma Opening Bid, commentando la recente debolezza delle principali aziende tecnologiche.
Nonostante la correzione, gli analisti osservano che la prossima stagione di pubblicazione dei risultati delle grandi aziende di cloud computing potrà servire come un nuovo test per Nvidia. Se queste società manterranno piani robusti di investimenti nell'intelligenza artificiale, il mercato potrà tornare a indirizzare risorse verso le azioni del produttore di chip. Finché ciò non accadrà, il breve termine continua a essere segnato dalla pressione sui titoli dell'azienda e da un atteggiamento più selettivo degli investitori nei confronti del settore dell'IA.