Il S&P 500 arretra dello 0,2% in questa seconda-feira, mentre gli investitori seguono un forte calo delle azioni dei semiconduttori. Il movimento ha interrotto un rialzo registrato all’inizio della seduta, sostenuto dal calo dei prezzi internazionali del petrolio.
Il Nasdaq Composite è anch’esso in ribasso dello 0,2%, mentre il Dow Jones Industrial Average registra un calo dello 0,4%. Più in mattinata, i titoli erano arrivati a salire di 143 punti, circa dello 0,3%, prima di perdere slancio.
La pressione è più evidente tra le società di chip. L’ETF VanEck Semiconductor (SMH) scende di oltre il 3%, ampliando le perdite registrate venerdì.
AMD arretra del 7%, mentre Teradyne perde circa il 5%. Anche Micron Technology registra un calo vicino al 4%, in mezzo a una vendita generalizzata di azioni collegate alla produzione di semiconduttori.
Le aziende di chip avevano avviato la seduta in rialzo dopo l’esordio significativo della cinese CXMT alla Borsa di Shanghai. Il movimento, però, ha perso forza davanti alle preoccupazioni sulla competizione e sui progressi tecnologici in Cina.
“C’è molta incertezza su ciò che sta accadendo con le aziende cinesi”, ha detto Thomas Martin, senior portfolio manager e socio di Globalt Investments, alla CNBC. “C’è molta concorrenza e progressi tecnologici... in mercati di prodotti molto contendibili.”
Le azioni hanno iniziato a subire ulteriore pressione dopo informazioni secondo cui la Cina avrebbe iniziato a sviluppare macchine di litografia ultravioletta profonda, usate nella produzione di semiconduttori. La possibilità ha aumentato le preoccupazioni sulla capacità tecnologica cinese.
ASML, leader mondiale nelle apparecchiature per la produzione di chip, arretra di oltre il 7% nelle contrattazioni negli Stati Uniti dopo la diffusione delle informazioni.
Gli investitori valutano anche i segnali di indebolimento delle azioni collegate all’intelligenza artificiale. Per Martin, la distanza dai massimi storici registrati alla fine di giugno mostra che il mercato è più cauto.
“C’è una grandissima incertezza nel mondo della tecnologia”, ha aggiunto Martin. “Esiste molta incertezza tra gli investitori su come andrà a evolversi la situazione e se vogliono riassegnare una parte del loro denaro.”
Il petrolio arretra e cambia direzione delle borse
Il calo delle tensioni in Medio Oriente provoca un forte ribasso dei prezzi del petrolio. I contratti future del Brent per settembre scendono del 6,8%, a circa US$ 90,25 al barile.
Il WTI, riferimento negli Stati Uniti, scende del 6,1%, a US$ 83,83. Il calo inizialmente ha aiutato le borse, ma la pressione sulle azioni tecnologiche ha finito per dominare le contrattazioni.
La settimana riserva ancora importanti risultati societari. Amazon, Apple, Meta Platforms e Microsoft pubblicheranno i loro bilanci, che potrebbero influenzare la percezione degli investitori sulle spese delle grandi aziende per l’intelligenza artificiale.
I risultati possono anche colpire direttamente le aziende di semiconduttori, avvantaggiate dall’aumento degli investimenti in infrastrutture di IA.
Inoltre, il Federal Reserve pubblicherà la sua decisione più recente sui tassi di interesse mercoledì. Sebbene il consenso indichi un possibile rialzo a settembre, il mercato considera anche la possibilità di un aumento di 0,25 punto percentuale già in questa settimana, secondo lo strumento CME FedWatch.
Software e semiconduttori si allontanano
Un altro movimento osservato durante la seduta riguarda la separazione tra azioni software e semiconduttori. L’ETF iShares Expanded Tech-Software è in rialzo, mentre l’iShares Semiconductor resta in ribasso.
La divergenza è diventata più frequente negli ultimi mesi. I due ETF hanno registrato movimenti opposti in 32 delle ultime 60 sedute, il numero più alto accumulato dal lancio dei fondi nel 2001.
La correlazione mobile a 60 giorni tra gli ETF è scesa anche vicino allo zero, ben al di sotto della media storica di circa 0,75. Nonostante ciò, entrambi accumulano un rialzo di circa il 7% o più negli ultimi tre mesi, superando la performance del S&P 500 nel periodo.