Zephyr Protocol (ZEPH)

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Zephyr Protocol (ZEPH) è un protocollo di stablecoin privata con sovracollateralizzazione, ispirato al Djed Protocol e sviluppato per una chain nativa basata su Monero, sfruttando funzionalità di privacy per tutti gli asset. La proposta combina privacy con un modello di collateral e riserve progettato per sostenere le emissioni all’interno del protocollo.

Modello a tre asset

L’ecosistema di Zephyr Protocol utilizza tre token: ZEPH, ZephUSD e ZephRSV. ZEPH funziona come valuta di base per collateralizzare il sistema e consentire la coniazione di ZephUSD e ZephRSV aggiungendo un valore equivalente alla riserva.

ZephUSD è una stablecoin privata, supportata da un livello di collateral equivalente di almeno 400% al momento dell’emissione. ZephRSV, invece, rappresenta una partecipazione alla riserva, con valore calcolato in modo algoritmico a partire dallo stato della riserva, diminuendo quando le riserve sono basse e aumentando quando sono più alte.

Come opera il protocollo

Nel sistema, gli utenti che aggiungono ZEPH alla riserva ricevono ZephRSV. Per evitare diluizione per i detentori, esiste un limite del rapporto di riserva pari a 800%, oltre il quale non avviene un’ulteriore emissione di ZephRSV.

Le ricompense e gli aggiustamenti della riserva considerano le commissioni addebitate nelle azioni di coniazione e riscatto, oltre a scostamenti tra prezzo spot e prezzo medio mobile (MA), usando il valore peggiore per il calcolo. È inoltre prevista l’inclusione di una porzione del block reward direttamente nella riserva, fungendo da meccanismo simile a uno pseudo-staking.

Infrastruttura e prossimi passi

Il progetto si distingue per essere la prima implementazione nativa del Djed Protocol su una chain propria, con un focus sulla privacy e sulla sovracollateralizzazione. Il lancio è avvenuto il 29/05/2023, con una community grassroots e senza finanziamenti VC.

Come evoluzione, viene menzionata una public testnet per l’implementazione di Djed e un hardfork di manutenzione per l’esecuzione di Djed nel Q4 2023.