Un Bitcoin potrebbe avvicinarsi al minimo dell’attuale ciclo di mercato, secondo ARK Invest. Nel suo rapporto trimestrale, la società di gestione afferma che la pressione di vendita mostra segnali di esaurimento, mentre gli indicatori on-chain mostrano un comportamento comune in periodi di capitolazione.
Alla fine del secondo trimestre, la principale criptovaluta del mercato è scesa a circa US$ 58.544, chiudendo il periodo al di sotto di importanti medie tecniche e on-chain. Nonostante ciò, l’azienda evidenzia che l’asset non ha ancora rivisitato la sua fascia di costo per gli investitori, il che potrebbe aprire spazio a un test tra US$ 49.000 e US$ 53.000 prima della formazione di un fondo.
ARK sottolinea che alcuni indicatori suggeriscono già un cambiamento nel comportamento del mercato. La quantità di Bitcoin detenuta in perdita ha iniziato a superare l’offerta in guadagno, mentre gli investitori di lungo periodo hanno ampliato le loro riserve fino a un record di 14,85 milioni di BTC. Inoltre, il volume delle perdite realizzate ha temporaneamente superato quello dei profitti, un modello spesso osservato vicino ai minimi dei cicli.
Un altro punto evidenziato è che la volatilità è rimasta relativamente sotto controllo durante la discesa, indicando un mercato più stabile rispetto ai cicli precedenti.
Al momento della pubblicazione, il Bitcoin veniva scambiato a US$ 62.900, circa 2,5% al di sotto di quanto registrato 24 ore prima, dopo essere sceso dal massimo settimanale di US$ 65.000. Il movimento è avvenuto in mezzo all’aumento delle tensioni geopolitiche e alle incertezze sulla messa in discussione del CLARITY Act nel Congresso degli Stati Uniti.
La società di gestione ha inoltre osservato un indebolimento della domanda istituzionale. Gli ETF Bitcoin spot USA hanno registrato la prima sequenza di sette settimane consecutive di deflussi netti, con circa 71.000 BTC ritirati durante il trimestre. Parallelamente, le azioni privilegiate STRC, della Strategy, sono rimaste negoziate con uno sconto rispetto al valore nominale, indicando un aumento del costo di finanziamento per le società che accumulano Bitcoin in tesoreria.
Nonostante questo contesto, i contratti futures su Bitcoin hanno mantenuto una base positiva di circa 2,3%, indicando che il mercato dei derivati non mostra segnali di panico. Nel campo macroeconomico, l'ARK ritiene che gli Stati Uniti continuino a essere favoriti dall'avanzamento della produttività, dagli investimenti in intelligenza artificiale e infrastrutture e dalla crescita degli investimenti societari di lungo periodo.