Apa itu Penilaian Bisnis?
Penilaian bisnis, juga disebut sebagai Penilaian suatu perusahaan adalah prosedur yang menentukan nilai ekonomi suatu organisasi. Dalam proses ini, analisis terperinci dilakukan yang mencakup seluruh dimensi perusahaan untuk menentukan nilai globalnya, serta nilai divisi atau departemennya yang berbeda.
Tujuan penilaian bisnis mencakup berbagai tujuan, termasuk, namun tidak terbatas pada, menentukan harga jual yang wajar, menentukan kepentingan kepemilikan, masalah perpajakan dan dalam situasi pembagian harta dalam perceraian. Sudah lazim bagi pemilik bisnis untuk mencari keahlian penilai profesional untuk mendapatkan penilaian yang tidak memihak terhadap nilai perusahaan.
Prinsip Dasar Penilaian Bisnis
Subyek penilaian perusahaan merupakan topik sentral dalam diskusi keuangan perusahaan, terutama relevan dalam konteks penjualan total atau sebagian perusahaan, merger, akuisisi, atau bentuk restrukturisasi perusahaan lainnya. Proses ini bertujuan untuk menetapkan nilai sekarang perusahaan melalui kriteria obyektif, mengevaluasi seluruh aspek bisnis.
Analisis penilaian dapat mempertimbangkan unsur-unsur seperti manajemen bisnis, struktur modal, proyeksi profitabilitas masa depan dan nilai pasar aset perusahaan. Ada beberapa teknik dan alat evaluasi, yang berbeda-beda menurut penilai, perusahaan, dan sektor yang bersangkutan. Metode umum meliputi analisis laporan keuangan, model arus kas yang didiskontokan, dan perbandingan dengan perusahaan sejenis.
Penilaian juga penting untuk tujuan perpajakan, karena Internal Revenue Service (IRS) mengharuskan perusahaan dinilai berdasarkan nilai pasar wajarnya. Berbagai peristiwa perpajakan, seperti penjualan, pembelian atau sumbangan kepentingan usaha, insiden pajaknya ditentukan berdasarkan penilaian yang dilakukan.
Enam Metode Penilaian
Ada beberapa metode yang dapat digunakan untuk mengevaluasi perusahaan, seperti dijelaskan di bawah ini.
1. Kapitalisasi Pasar
Cara paling langsung, kapitalisasi pasar dihitung dengan mengalikan harga saham saat ini dengan total saham yang diterbitkan. Misalnya, kapitalisasi pasar Microsoft Inc. pada tanggal 3 Januari 2018 merupakan hasil perkalian harga saham, $86,35, dengan total saham yang diterbitkan, 7,715 miliar, sehingga menghasilkan nilai pasar sekitar US$666,19 miliar.
2. Pendapatan Berganda
Kelipatan pendapatan menerapkan faktor tertentu pada aliran pendapatan yang dihasilkan selama periode tertentu, dan bervariasi tergantung pada sektor dan skenario ekonomi. Perusahaan teknologi, misalnya, dapat dinilai dengan pendapatan 3 kali lipat, sedangkan jasa dapat dinilai dengan kelipatan pendapatan 0,5 kali lipat.
3. Penghasilan Berganda
Sebagai alternatif, seseorang dapat menggunakan kelipatan pendapatan untuk penilaian nilai bisnis yang lebih akurat, mengingat laba merupakan indikator kesuksesan finansial yang lebih stabil dibandingkan pendapatan saja. Metode ini menyesuaikan keuntungan masa depan dengan nilai sekarang, dengan mempertimbangkan tingkat bunga saat ini.
4. Arus Kas yang Didiskontokan (DCF)
Mirip dengan kelipatan pendapatan, metode DCF didasarkan pada proyeksi arus kas masa depan, disesuaikan untuk mencerminkan nilai sekarang, dengan memperhitungkan inflasi.
5. Nilai Buku
Ini mengacu pada nilai bersih aset perusahaan, dihitung sebagai selisih antara total aset dan total liabilitas.
6. Nilai Setelmen
Nilai ini merupakan jumlah bersih yang akan diterima perusahaan jika seluruh asetnya dilikuidasi dan kewajibannya segera dilunasi.
Perlu dicatat bahwa metode-metode ini hanya mewakili sebagian dari berbagai teknik penilaian yang tersedia, masing-masing disesuaikan dengan skenario dan kebutuhan bisnis yang berbeda.
Akreditasi dalam Penilaian Bisnis (ABV)
Di Amerika Serikat, penunjukan Terakreditasi dalam Penilaian Bisnis (ABV) diberikan kepada profesional akuntansi, termasuk Akuntan Publik Bersertifikat (CPA), yang berspesialisasi dalam menilai nilai perusahaan. Pengendalian dan pengawasan sertifikasi ini merupakan tanggung jawab American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). Untuk memperoleh sertifikasi ABV, para profesional harus menyelesaikan proses aplikasi yang ketat, lulus ujian khusus, memenuhi persyaratan pengalaman profesional dan pelatihan akademik yang disyaratkan, serta membayar biaya akreditasi, yang pada 11 Maret 2022 ditetapkan sebesar US$380.
Sertifikasi ABV berkelanjutan mengharuskan pemegangnya untuk mempertahankan tingkat minimum pengalaman profesional berkelanjutan dan berpartisipasi dalam program pendidikan berkelanjutan. Persetujuan dalam program ini memberikan hak kepada para profesional untuk mencantumkan akronim ABV di samping nama mereka, sehingga meningkatkan peluang karir, prestise pasar, dan potensi penghasilan mereka. Pada saat yang sama, di Kanada, penunjukan Chartered Business Valuator (CBV) mengidentifikasi spesialis dalam penilaian bisnis, dan dikelola oleh Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).
Kesimpulan
Penilaian bisnis muncul sebagai komponen yang sangat diperlukan dalam manajemen dan strategi perusahaan, yang menawarkan pandangan rinci tentang nilai ekonomi suatu organisasi. Baik untuk tujuan penjualan, merger, akuisisi, perencanaan perpajakan atau bahkan dalam keadaan pembagian aset dalam proses perceraian, memahami nilai wajar suatu perusahaan sangat penting untuk mengambil keputusan yang tepat.
Kompleksitas dan keragaman metode penilaian mencerminkan keragaman perusahaan, industri dan tujuan spesifik penilaian dilakukan. Dari metode sederhana seperti kapitalisasi pasar hingga pendekatan yang lebih rumit seperti diskon arus kas, masing-masing teknik menawarkan wawasan unik mengenai nilai perusahaan, dengan mempertimbangkan asetnya, kemampuannya menghasilkan keuntungan, dan posisinya di pasar.
Selain menjadi alat mendasar bagi pemilik dan manajer bisnis, penilaian bisnis juga memainkan peran penting dalam negosiasi antara pembeli dan penjual, membantu membangun landasan bersama untuk mencapai kesepakatan. Demikian pula bagi investor, memahami nilai perusahaan sangat penting untuk mengevaluasi potensi investasi dan mengelola risiko.
