Ketika pasar mata uang kripto dengan cemas menunggu keputusan mengenai ETF spot Bitcoin (Exchange-Traded Funds), yang dijadwalkan berlangsung antara tanggal 8 dan 10 Januari, spekulasi dan ekspektasi membentuk perilaku pasar.
Seperti yang dianalisis oleh K33 Research, meskipun pergerakan pasar sudah dekat, analis senior Vetle Lunde mengantisipasi bahwa persetujuan ETF spot Bitcoin dapat memicu fenomena penjualan berita. Lunde mengemukakan bahwa mengingat momentum kenaikan yang berkelanjutan selama tiga bulan terakhir, para pedagang sangat terekspos, dengan derivatif menghasilkan premi yang sangat besar.
“Peristiwa aksi jual dalam berita bisa menjadi ramalan yang menjadi kenyataan, karena sebagian besar pelaku pasar jangka pendek memandang peristiwa tersebut sebagai area untuk mengambil keuntungan,” kata Lunde. Dia memperkirakan ada kemungkinan 75% terjadinya peristiwa aksi jual, berbeda dengan kemungkinan 20% persetujuan ETF, diikuti oleh arus masuk yang signifikan yang dapat mengimbangi tekanan jual dari pedagang jangka pendek dan mendorong harga lebih tinggi. . Kemungkinannya masih kecil, sekitar 5%, ETF akan ditolak.
Lunde juga menyoroti semacam “perdagangan yang ramai” di pasar. Dia mencatat peningkatan premi berjangka, terutama di Chicago Mercantile Exchange, yang mencapai tingkat tahunan sebesar 50%. Hal ini menunjukkan bahwa peserta institusional mengantisipasi persetujuan dan meningkatkan eksposur jangka panjang mereka. Premi adalah selisih antara harga spot suatu aset dan harga berjangka. Open interest telah tumbuh lebih dari 50.000 BTC dalam tiga bulan terakhir, kemungkinan dipengaruhi oleh ekspektasi persetujuan ETF spot Bitcoin.
Di sektor ritel, tingkat pendanaan di bursa luar negeri juga mencapai titik ekstrem, dengan peningkatan tahunan sebesar 72%. “Posisi short enggan memasuki pasar dengan keputusan ETF seminggu lagi, meningkatkan premi pelaku pasar spot dan membuat posisi long mahal untuk dipegang,” jelas K33 Research. Hal ini menunjukkan bahwa leverage panjang yang agresif dapat mendorong pasar untuk melakukan penyesuaian yang signifikan setelah keputusan ETF.
Lunde menganggap ETF spot bitcoin sebagai pionir di pasar, namun mencatat bahwa dampak sebenarnya akan bergantung pada aliran setelah peluncuran produk. Dia menekankan perlunya arus masuk bersih uang baru, memperkirakan jumlah setidaknya 50.000 BTC (sekitar $2,3 miliar) pada bulan Januari.
Pada saat publikasi, harga BTC dikutip pada US$ 45.163,76, naik 5% dalam 24 jam terakhir.
Beli berdasarkan rumor, jual berdasarkan berita?
Beli berdasarkan rumor, jual berdasarkan berita” adalah ungkapan populer di pasar keuangan yang menggambarkan strategi perdagangan yang umum diamati. Hal ini didasarkan pada perilaku investor yang bertindak berdasarkan antisipasi dan ekspektasi, bukan reaksi terhadap peristiwa nyata.
Beli berdasarkan Rumor: Bagian pepatah ini mengacu pada praktik membeli aset ketika ada rumor atau ekspektasi akan peristiwa positif yang dapat mendongkrak nilainya. Misalnya, dalam konteks ETF spot Bitcoin, jika dikabarkan akan disetujui, investor mungkin mulai membeli Bitcoin lebih awal, dengan harapan persetujuan tersebut akan menyebabkan kenaikan harga.
Jual di atas berita: Setelah peristiwa yang diharapkan terjadi dan menjadi berita, banyak investor yang menjual asetnya. Hal ini mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, namun logika dibalik hal ini adalah ketika peristiwa tersebut terjadi, hal tersebut sudah “dihargai” sesuai dengan nilai aset – yaitu, dampak dari berita tersebut sudah tercermin dalam harga saat ini. Oleh karena itu, investor menjual untuk mengambil keuntungan sebelum harga berpotensi turun, karena ekspektasi yang mendorong kenaikan harga telah terpenuhi.
Dalam kasus Bitcoin dan ETF spot, jika persetujuan diumumkan dan sudah diantisipasi oleh pasar, aksi jual yang signifikan dapat terlihat ketika para pedagang mengambil keuntungan, mengikuti filosofi “jual berdasarkan berita”.
Penting untuk dicatat bahwa strategi ini mengandung risiko yang cukup besar, karena didasarkan pada rumor dan ekspektasi, yang mungkin tidak membuahkan hasil. Selain itu, reaksi pasar terhadap berita tidak dapat diprediksi, dan tidak selalu mengikuti logika “beli berdasarkan rumor, jual berdasarkan berita”.
