Mi az az üzleti értékelés?
Vállalkozás értékelése is hivatkozik mint A vállalat értékelése az az eljárás, amellyel egy szervezet gazdasági értékét megállapítják. Ebben a folyamatban a vállalat minden dimenziójára kiterjedő részletes elemzést végeznek, hogy meghatározzák annak globális értékét, valamint a különböző részlegeinek vagy részlegeinek értékét.
Az üzletértékelés célja a célok széles skáláját öleli fel, beleértve, de nem kizárólagosan, a méltányos eladási ár meghatározását, a tulajdonosi érdekeltségek meghatározását, az adózási kérdéseket, valamint a váláskor felmerülő vagyonmegosztási helyzeteket. Gyakori, hogy a cégtulajdonosok professzionális értékbecslők szakértelmét kérik, hogy elfogulatlan értékelést kapjanak a vállalat értékéről.
Az üzleti értékelés alapelvei
A vállalatértékelés témája a vállalati pénzügyi megbeszélések központi témája, különösen releváns a vállalat teljes vagy részleges eladása, egyesülések, felvásárlások vagy a vállalati szerkezetátalakítás egyéb formái esetén. Ennek a folyamatnak a célja a vállalat jelenértékének megállapítása objektív kritériumokon keresztül, az üzlet minden aspektusát értékelve.
Az értékelési elemzés figyelembe vehet olyan elemeket, mint az üzletvezetés, a tőkeszerkezet, a jövőbeli jövedelmezőségi előrejelzések és a vállalat eszközeinek piaci értéke. Számos értékelési technika és eszköz létezik, amelyek az értékelőtől, a vállalattól és a kérdéses ágazattól függően változnak. Az általános módszerek közé tartozik a pénzügyi kimutatások elemzése, a diszkontált cash flow modellek és a hasonló vállalatokkal való összehasonlítás.
Az értékelés adózási szempontból is kulcsfontosságú, mivel az Internal Revenue Service (IRS) megköveteli, hogy a vállalatot valós piaci értéken értékeljék. A különféle adózási eseményeknek, mint például az üzleti érdekeltségek eladásának, vásárlásának vagy adományozásának adóbevallása az elvégzett adómegállapítás alapján történik.
Hat értékelési módszer
A vállalatok értékelésére többféle módszer használható, az alábbiak szerint.
1. Piaci kapitalizáció
A legközvetlenebb módszer, a piaci kapitalizációt úgy számítják ki, hogy az aktuális részvényárfolyamot megszorozzák a kibocsátott részvények teljes számával. Például a Microsoft Inc. 3. január 2018-i piaci kapitalizációja a részvények 86,35 dolláros árának és a kibocsátott részvények teljes számának 7,715 milliárddal való szorzatának az eredménye, ami hozzávetőleg 666,19 milliárd dollár piaci értéket eredményezne.
2. Bevétel többszörös
A bevételi többszörös egy meghatározott tényezőt alkalmaz egy meghatározott időszak alatt generált bevételi forrásra, amely ágazattól és gazdasági forgatókönyvtől függően változik. A technológiai cégek például a bevétel 3-szorosára, míg a szolgáltatások a bevétel 0,5-szeresének többszörösére értékelhetők.
3. Többszörös bevétel
Alternatív megoldásként használhatja a bevételi többszöröst az üzleti érték pontosabb felmérésére, mivel a profit stabilabb mutatója a pénzügyi sikernek, mint a bevétel önmagában. Ez a módszer a jövőbeli nyereséget a jelenértékhez igazítja, figyelembe véve az aktuális kamatlábat.
4. Kedvezményes Cash Flow (DCF)
A nyereség többszöröséhez hasonlóan a DCF módszer a jövőbeli cash flow előrejelzésén alapul, a jelenértéket tükrözve korrigált, figyelembe véve az inflációt.
5. Könyv szerinti érték
A társaság eszközeinek nettó értékére vonatkozik, amelyet az összes eszköz és kötelezettségek különbözeteként számítanak ki.
6. Elszámolási érték
Ez az érték azt a nettó összeget jelenti, amelyet a vállalat akkor kapna, ha minden eszközét felszámolnák és kötelezettségeit azonnal kifizetnék.
Meg kell jegyezni, hogy ezek a módszerek a rendelkezésre álló többféle értékelési technikának csak egy részét képviselik, amelyek mindegyike különböző üzleti forgatókönyveknek és igényeknek felel meg.
Akkreditáció az üzleti értékelésben (ABV)
Az Egyesült Államokban az Accredited in Business Valuation (ABV) elnevezést a számviteli szakemberek kapják, köztük a Certified Public Accountants (CPA), akik a vállalatok értékének felmérésére szakosodtak. A tanúsítás ellenőrzése és felügyelete az American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) feladata. Az ABV-tanúsítvány megszerzéséhez a szakembereknek szigorú jelentkezési folyamatot kell teljesíteniük, le kell tenniük egy meghatározott vizsgát, teljesíteniük kell a szükséges szakmai tapasztalatot és a tudományos képzési követelményeket, és akkreditációs díjat kell fizetniük, amelyet 11. március 2022-én 380 USD-ban állapítottak meg.
Az ABV-tanúsítvány megszerzése megköveteli, hogy a birtokosok minimális szintű folyamatos szakmai tapasztalatot szerezzenek, és részt vegyenek a továbbképzési programokban. A programban való jóváhagyás jogot ad a szakembereknek arra, hogy nevük mellett az ABV mozaikszót is feltüntethessék, ezzel növelve karrierlehetőségeiket, piaci presztízsüket és kereseti lehetőségeiket. Ugyanakkor Kanadában a Chartered Business Valuator (CBV) megjelölés az üzleti értékelés szakértőit jelöli, és a Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV) kezeli.
Következtetés
Az üzleti értékelés a vállalati menedzsment és stratégia nélkülözhetetlen elemeként jelenik meg, részletes képet adva a szervezet gazdasági értékéről. Legyen szó eladásról, egyesülésről, felvásárlásról, adótervezésről vagy akár a válóperes vagyonmegosztás körülményeiről, a vállalat valós értékének megértése elengedhetetlen a megalapozott döntések meghozatalához.
Az értékelési módszerek összetettsége és sokfélesége tükrözi az értékelést végző vállalatok, iparágak és konkrét célok sokféleségét. Az olyan egyszerű módszerektől, mint a piaci kapitalizáció, a bonyolultabb megközelítésekig, mint például a diszkontált cash flow, mindegyik technika egyedi betekintést nyújt a vállalat értékébe, figyelembe véve annak eszközeit, profittermelő képességét és piaci pozícióját.
Amellett, hogy a cégtulajdonosok és vezetők alapvető eszköze, az üzletértékelés kulcsfontosságú szerepet játszik a vevők és eladók közötti tárgyalásokban is, elősegítve a közös megegyezési alapot. Hasonlóképpen, a befektetők számára a vállalat értékének megértése létfontosságú a potenciális befektetések értékeléséhez és a kockázatkezeléshez.
