GMX je decentralizirana spot i trajna burza koja podržava niske naknade za swap i trgovanje bez utjecaja na cijenu. Trgovanje je podržano jedinstvenim skupom više sredstava koji prima naknade pružatelja likvidnosti za kreiranje tržišta, naknade za swap, trgovanje polugom (spredovi, naknade za financiranje i likvidacije) i rebalans imovine.
U ovom članku ćemo raspravljati o:
Što je GMX?
GMX je decentralizirani, vječni projekt razmjene, koji je u početku radio na BSC-u (BNB Chain), nakon što je uspješan razvoj proizvoda na Arbitrumu u potpunosti premjestio operacije na Arbitrum. Kao jedna od prvih trajnih razmjena ugovora na Arbitrumu, GMX je stekao mnoge korisnike, a zatim se nastavio širiti u Avalanche.
GMX pruža trgovcima kompletan set alata za promptnu, kao i dugo/kratku trgovinu, sa jakim fokusom na uštede troškova, bez arbitraže, bez naknade za financiranje i minimalne mogućnosti namirenja. Trenutno se projekt smatra konkurentom drugim imenima poput dYdX, Perpetual, MCDEX,… Tokenomika projekta je također vrlo posebna, o tome ću detaljnije govoriti u sljedećem odjeljku.
Kako funkcionira GMX?
GMX može pomoći trgovcima da trguju po niskoj cijeni bez rizika od arbitraže. Za to GMX koristi svoje vlastite likvidnostne fondove, a o cijeni transakcije će odlučiti Oracle iz Chainlinka, koristeći TWAP-ove (prosječna vremenska cijena) glavnih DEX-ova. GMX radi na Arbitrumu i Avalancheu, oba blockchain-a s niskim transakcijskim naknadama i velikom brzinom transakcije, koji pružaju neometano iskustvo transakcije i štede vrijeme i troškove. Na strani razmjene, GMX može prihvatiti veliku likvidnost bez toliko TVL-a kao AMM model, zahvaljujući korištenju vlastitog modela bazena likvidnosti.
Da biste osigurali likvidnost na GMX-u, možete koristiti mnogo različitih tokena (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), kada pružate likvidnost, primit ćete GLP tokene (tokene koji predstavljaju skup likvidnosti GMX-a), a kada ne pružate likvidnost, trebate samo prodati GLP da povratite skup tokena. Zahvaljujući gore navedenim osnovnim čimbenicima, GMX trenutno ima više od 17.000 korisnika, a obujam je još uvijek prilično stabilan, iako je tržište u fazi zasićenja.
Izvorni GMX mogao bi biti Gambit Financial, Spot i Perpetual burza na BSC-u, a zatim preimenovana i proširena na Arbitrum. U to je vrijeme većina GMX-ovog spot trgovanja bila na BSC-u, međutim, nakon uspješnog razvoja Perpetual proizvoda na Arbitrumu, GMX je prestao raditi na BSC-u. Trenutno GMX burza radi na 2 lanca Arbitrum i Avalanche. Kao jedna od prvih Perp burzi na Arbitrumu, GMX je privukao veliku pozornost u vrijeme lansiranja, a prihod je stalno rastao tijekom prva 3 mjeseca rada.
Snažan rast u prvoj godini, GMX i dalje održava ovu stopu rasta, sada se broj novih korisnika smanjio, ali obujam trgovanja na GMX-u je i dalje prilično stabilan, čak se povećava tijekom razdoblja pada trenda u siječnju, prošle veljače. U međuvremenu, obujam trgovanja na drugim Perpetual burzama kao što su dYdX, Perpetual, MCDEX naglo je opao u posljednje vrijeme. To me motivira da dublje uđem u ovaj GMX protokol.
GMX operativni model
Postoje neke posebne ključne riječi kada govorimo o GMX operativnom modelu:
- Bazen likvidnosti s 0 proklizavanja.
- Indeksni tokeni.
- Rebalans portfelja.
Bazen likvidnosti u GMX-u
GMX je burza s posebnim operativnim modelom, projekt ne primjenjuje model knjige narudžbi poput dYdX, niti koristi AMM bazene poput Perpetuala. GMX ima vlastite bazene likvidnosti i cijena će se pregovarati na temelju Oracle cijene.
Na primjer, ako želite zamijeniti ETH za DAI u GMX-u, način rada bit će sljedeći:
- (1) Prvo, vaš ETH će biti prebačen u ETH Pools.
- (2) Nakon potvrde prenesenog ETH-a, GMX će prenijeti DAI iz DAI skupova na vaš račun.
- (3) Cijene će se izračunati na temelju Oraclea koji pokreće Chainlink, koristeći TWAP-ove iz glavnih DEX-ova.
Isto je sa značajkama Marža i Perpetual:
- (1) Na GMX-u možete koristiti maksimalnu polugu od x30. Za korištenje poluge potrebno je imati kolateral, GMX prihvaća svaku imovinu kojom se trguje na GMX-u kao kolateral. Na gornjoj slici uzimam primjer brata koji je stavio hipoteku na USDC.
- (2) Na primjer, ako želite koristiti x5 polugu za kupnju ETH, samo otvorite dugu/kratku poziciju po Oracle cijeni, projekt će implicitno shvatiti da posuđujete USDC i kupujete ETH.
- (3) Kada je Long/Short u GMX-u, također ćete snositi neke naknade kao što su: Naknade za transakciju: Naknada za početnu transakciju za otvaranje pozicije. Naknade za posudbu: Naknade za posudbu za povećanje financijske poluge.
Spread: Mala naknada plaćena burzi (posredniku). → Ne morate plaćati naknade za financiranje jer je cijena na GMX-u uvijek jednaka stvarnoj cijeni (koristeći oracle).
Sila:
Vidi se da s ovim vrlo posebnim modelom bazena likvidnosti, GMX donosi mnoge pogodnosti za Tradere, prva je bez naknade za financiranje, jeftinija, štoviše, GMX je burza s 2 sesije na Arbitrumu i Avaxu, sve su to platforme s niskim transakcijama naknade, tako da trgovanje na GMX-u ima lakše iskustvo i niže troškove.
Također, zbog transakcije cijene Oraclea, možete trgovati velikim količinama, možda čak i milijunima dolara bez straha od klizanja. U tom smislu GMX model je sličan modelu Synthetix (SNX). Trgovanje na GMX-u je nula proklizavanja, slično kao i kod Synthetixa. Na strani razmjene, GMX može pružiti veliku likvidnost bez visokog TVL-a poput AMM-a. GMX burza također ima neke značajke kao što su Stoploss, Trigger, Djelomično poravnanje,… ovo su praktični alati za trgovce.
⇒ Ukratko: GMX ima većinu značajki i prednosti s kojima su trgovci zadovoljni.
Slabost:
Svaka razmjena će imati svoje prednosti i slabosti, baš kao i GMX. Prva slabost GMX-a je što je broj trgovačkih parova prilično mali, osim stabilnih coin-a, mogu se trgovati samo 4 tokena: BTC, ETH, UNI, LINK. U usporedbi s drugim Perpetual DEX burzama, mnogo je manje: dYdX ima gotovo 20 parova, Drift Protocol ima više od 10 parova.
Druga slabost, kada se koristi model bazena likvidnosti, volumen trgovanja na GMX-u ograničen je likvidnošću samog poola, što znači da korisnici ne mogu trgovati većim količinama. Međutim, GMX je uspio privući više od 163 milijuna dolara likvidnosti, što je donekle riješilo ovaj problem.
Pružatelj likvidnosti
Ovo je najjedinstveniji dio GMX operativnog modela, stoga ga pažljivo pročitajte. Pružanje likvidnosti na GMX-u funkcionirat će na sljedeći način:
- (1) Želite osigurati likvidnost na GMX-u, može se osigurati s mnogo tokena (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…).
- (2) Zauzvrat ćete dobiti GLP tokene. S druge strane, kada više ne želite osiguravati likvidnost, možete prodati GLP tokene da biste primili imovinu u bazen.
GLP je token koji predstavlja sve skupove likvidnosti u GMX-u. GLP se može shvatiti kao indeks koji predstavlja košaricu imovine koja se koristi za osiguravanje likvidnosti u GMX-u. To znači da pružanjem likvidnosti na GMX-u osiguravate likvidnost za cijelu imovinu, a ne samo za jedan token. Odnosno, ulažete u indeks sa sljedećim omjerom: 37% USDC: 26,7% ETH: 13,5% BTC: 10,6% DAI. Stoga, kada se imovina u košarici imovine poveća, cijena GLP tokena će se povećati i obrnuto, kada se vrijednost košarice imovine smanji, cijena GLP tokena će se smanjiti.
Rebalans u bazenima likvidnosti
GMX neće fiksirati i odlučivati o udjelu imovine Poola. Kao razmjena, GMX mora osigurati dobru likvidnost za aktivnosti trgovanja, svaka imovina će imati ograničenu naknadu. Na primjer, idealan omjer ETH izračunat od strane GMX-a je 25%, BTC je 15%, USDC je 30%.
No, prema trenutnoj slici, udio ETH je 26,7%, USDC je 37%, što je više od idealnog. Stoga, kako bi se smanjio udio ETH, USDC u skupu, GMX će smanjiti transakcijsku naknadu kada trgovci koji koriste druge tokene kupuju ETH u grupi ili koriste GLP. S druge strane, ako trgovac želi prodati ETH, povećati iznos ETH u grupi likvidnosti GMX-a, snosit će veće naknade. Trenutačno, transakcijska naknada na GMX-u varira od 0,2% – 0,4%.
Rasprodaja
GMX-ova naknada za namirenje kreće se od 60 do 70%. Namirenje je važno za sve burze, na GMX-u, s bazenima likvidnosti, pružatelj likvidnosti (držatelj LPG-a) je također taj koji će podmirivati "podmirene" naloge. Istodobno, s nalozima za dobit od investitora, pružatelj likvidnosti je i strana koja podmiruje i plaća kamate. Pružatelj likvidnosti djeluje kao klirinška kuća. Jednostavno rečeno, u GMX-u trgovci ne trguju jedni s drugima, već sa samim pružateljem likvidnosti. Ako trgovac ostvari profit, pružatelj likvidnosti će izgubiti i obrnuto.
GMX i LPG token
GMX token
GMX kriptovaluta ima ukupnu ponudu od 13.250.000 GMX tokena. Držanjem GMX tokena projekta, dobivate neke prednosti: GMX je izvorni token GMX burze, tako da ćete imati pravo glasati o aktivnostima upravljanja kao GMX vlasnik.
Osim toga, vlasnici GMX-a dobit će razne nagrade za tokene za ulaganje:
- Dijeljenje prihoda: Vlasnici GMX Share tokena dobivaju natrag 30% ukupnih naknada za transakciju i taj se iznos plaća u obliku AVAX-a ili ETH ovisno o tome koji lanac ulažete.
- GMX u Escrow (esGMX): Ulog GMX vam pomaže da dobijete esGMX, esGMX se može koristiti na 2 načina: Nastavite se kladiti da biste povratili esGMX i ETH slično GMX-u. Vesting za pretvaranje u GMX u roku od 1 godine. Tijekom razdoblja akvizicije, esGMX neće biti naplaćen dodatnim bonusom.
- Bodovi množitelja: MP je još jedna vrsta nagrade kada se kladite na GMX, APR je fiksiran na 100%. Nakon toga, možete se kladiti na MP i dobiti nagradu jednaku klađenju 1 GMX. To pomaže GMX-ovim dugoročnim ulagačima da dobiju mnogo nagrada, ali ako GMX demarkira, odgovarajuća količina MP također će biti spaljena.
LPG žeton
GLP je košarica imovine koja se koristi za trgovanje i trgovanje polugom. Može se kovati korištenjem bilo koje imovine u košarici i spaljivati kako bi se bilo koja od imovine otkupila. Cijena kovanja i otkupa izračunava se na temelju ukupne vrijednosti imovine u indeksu, uključujući dobit i gubitak na otvorenim pozicijama podijeljenu s opskrbom UNP-om.
Gdje kupiti GMX token?
GMX kriptovaluta se može trgovati na sljedećim burzama:
- bybit
- Meksiko
- BKEX
- CoinEx
GMX prognoza cijene (GMX)
Predviđa se da će cijena GMX-a doseći maksimalnu razinu od 38.12 USD tijekom 2022. Već 2023. prema našem indeksu predviđanja kripto cijena, GMX (GMX) bi mogao doseći maksimalnu razinu od 73.35 USD, s prosječnom cijenom od 54.55 USD trgovine. U 2025. prema našem indeksu predviđanja cijena kriptovaluta, očekuje se da će GMX prijeći prosječnu razinu cijene od 88.43 USD.
Minimalna očekivana vrijednost GMX cijene na kraju tekuće godine trebala bi biti 81.65 dolara. Nadalje, GMX može doseći maksimalnu razinu cijene od 90.12 USD. Predviđa se da će cijena GMX-a doseći najnižu moguću razinu od 78.26 USD u 2030. Prema našem indeksu predviđanja kripto cijena, cijena GMX-a mogla bi doseći maksimalnu moguću razinu od 144.33 USD, uz predviđenu prosječnu cijenu od 108.75 USD.
Zaključak
GMX je izvrsna platforma s nevjerojatnim proizvodima pogodnim za ljude koji žele trgovati na decentraliziranim platformama s polugom do 30x. LPG je još jedna sjajna inovacija u kojoj su ljudi istovremeno izloženi zdravoj mješavini blue chip kriptovaluta i stabilnih kovanica.
Prihod je održiv u GMX i GLP jer dolazi od trgovaca koji plaćaju naknade za trgovanje, kao i od pozicija koje se likvidiraju. U usporedbi s uobičajenim prinosima stablecoina koji su oko 10-20% APR-a gdje su prinosi neodrživi jer plaćaju koristeći svoje izvorne čipove. Kako se počinju širiti u druge lance i nuditi više proizvoda, vjerujem da GMX može postati blue-chip DeFi platforma u budućnosti.
