SK Hynix a fait ses débuts sur le marché public des États-Unis avec une forte hausse, en commençant ses transactions à US$ 170 par action, soit environ 14% au-dessus du prix d’offre de US$ 149. La performance marque l’une des plus fortes ouvertures récentes et renforce l’intérêt croissant des investisseurs pour le secteur des semi-conducteurs dédiés à l’intelligence artificielle.
L’entreprise sud-coréenne a levé environ US$ 26,5 milliards grâce à son offre publique initiale (IPO), établissant un nouveau record en tant que plus grande première d’une société étrangère aux États-Unis. L’opération a inclus l’émission de 177,9 millions de certificats de dépôt américains (ADRs), chacun représentant une fraction des actions ordinaires.
La demande pour ces actions a largement dépassé l’offre disponible, avec un intérêt environ sept fois supérieur. Cet appétit reflète le moment positif vécu par les fabricants de mémoire, porté par le besoin croissant de puces hautes performances utilisées dans les centres de données et les applications d’IA.
SK Hynix, fournisseur stratégique de Nvidia, cherche à élargir sa capacité de production pour répondre à l’expansion mondiale de l’intelligence artificielle. L’adoption croissante de modèles avancés exige une plus grande efficacité dans le traitement des données, ce qui renforce l’importance de solutions comme la mémoire à bande passante élevée (HBM).
Ce type de mémoire joue un rôle essentiel en stockant les données critiques à proximité du processeur, ce qui permet une exécution plus rapide. Contrairement au stockage traditionnel, la HBM améliore significativement les performances des systèmes qui traitent de grands volumes de données en temps réel.
À l’heure actuelle, seulement trois entreprises dominent le marché de la HBM : SK Hynix, Samsung et Micron. Selon des documents transmis à la SEC, SK Hynix mène ce segment avec 56,4% de part, consolidant sa position dans la course technologique portée par l’IA.
Malgré un contexte favorable, le secteur de la mémoire a déjà fait preuve de volatilité lors de cycles précédents. « Nous ne pouvons pas oublier que, il y a quelques années, ces entreprises de stockage avaient des marges brutes négatives, pas un résultat net négatif, mais des marges brutes négatives », a expliqué Patrick Moorhead, fondateur et PDG de Moor Insights & Strategy.
« Elles vendaient littéralement des produits en dessous du coût, puis elles ont réduit drastiquement les investissements en capital et... nous y sommes », a-t-il ajouté.
La pénurie mondiale de puces, combinée au temps nécessaire pour construire de nouvelles usines, indique que l’offre pourrait rester limitée au cours des prochaines années, soutenant l’intérêt du marché pour les entreprises du secteur.