Les prix à la consommation en Chine ont progressé moins que prévu en juin, tandis que les prix à la production avançaient et s’approchaient du plus haut niveau en près de quatre ans. Le mouvement intervient dans un contexte de coûts élevés de l’énergie et d’une demande intérieure encore prudente.
L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 1% en glissement annuel, en dessous des prévisions de 1,1% et également inférieur aux 1,2% observés en mai. Les données ont été publiées par le Département national des statistiques, indiquant un ralentissement de la consommation.
Le cœur de l’IPC, qui exclut les aliments et l’énergie, a aussi progressé de 1% par rapport à l’année précédente, légèrement en dessous du résultat du mois précédent. Les prix des aliments ont en revanche reculé de 1,6%, atténuant une partie des pressions inflationnistes et maintenant l’indice global sous contrôle.
À l’inverse, l’indice des prix à la production (IPP) a augmenté de 4,1% sur un an, accélérant par rapport aux 3,9% enregistrés en mai. Il s’agit de la plus forte hausse depuis juillet 2022, portée principalement par les coûts de l’énergie et des matières premières. En revanche, sur le plan mensuel, l’indice a baissé de 0,3%.
« Les prix du pétrole sont, en général, en trajectoire de baisse, ce qui empêchera l’IPP de monter davantage », a déclaré Tianchen Xu, économiste senior de l’Economist Intelligence Unit. « Les usines n’arrivent pas à répercuter intégralement les hausses de coûts sur les clients de la chaîne d’approvisionnement », a-t-il ajouté.
La performance actuelle reflète aussi un effet de base, puisque en juin de l’an dernier les prix à la production avaient reculé de 3,6%, dans un contexte de vive concurrence par les prix dans l’économie chinoise.
La reprise de l’IPP a commencé en mars, portée par la hausse des coûts de production après des tensions au Moyen-Orient. Par ailleurs, la demande croissante pour des technologies liées à l’intelligence artificielle a contribué à faire monter les prix des équipements et des semi-conducteurs.
Dans le secteur industriel, l’activité manufacturière a affiché une expansion au-dessus des attentes en juin, avec un accent sur la demande extérieure. Les produits liés à l’intelligence artificielle restent l’un des principaux moteurs de cette progression.
Des analystes estiment que l’économie chinoise conserve une croissance inégale, avec des exportations solides en contraste avec une consommation intérieure et un secteur immobilier plus faibles. Le comportement prudent des ménages continue de peser sur la demande.
Dans ce contexte, l’attente est que les autorités chinoises maintiennent une approche prudente à l’égard de nouveaux stimuli économiques. La combinaison entre une industrie résiliente et une consommation modérée demeure un facteur central pour les prochains mois.