Le Ethereum (ETH) a de nouveau représenté plus de 10% de la valeur totale du marché des cryptomonnaies ce mardi, renforçant l'amélioration du sentiment des investisseurs. Le mouvement marque le redressement d'un niveau considéré comme important par les participants du marché, tandis que l'ETH enregistre la meilleure performance parmi les dix plus grandes cryptomonnaies par valeur de marché.
Au moment de la publication, l'Ethereum s'échangeait à US$ 1.926,63, avec une hausse de 2,4% au cours des dernières 24 heures. Sur les 14 derniers jours, la cryptomonnaie accumulait un gain proche de 9%, consolidant une série de performances supérieure à celle du Bitcoin et d'autres grands actifs du secteur.
Les données du marché montrent que la capitalisation boursière de l'Ethereum évolue autour de US$ 233,2 milliards, tandis que la capitalisation totale des cryptomonnaies dépasse US$ 2,34 trillions. Ainsi, la part de l'ETH a de nouveau dépassé la barre des 10%, un niveau que l'analyste Markus Thielen, de la BIT, a qualifié de niveau "psychologiquement important".
Selon Thielen, les périodes précédentes au cours desquelles la dominance de l'Ethereum augmentait coïncidaient souvent avec des phases plus favorables pour des investisseurs optimistes. Néanmoins, l'analyste a souligné qu'il n'y a "aucun catalyseur immédiat" capable d'expliquer à elle seule la récente hausse de la cryptomonnaie.
L'intérêt des grands investisseurs a également augmenté ces derniers jours. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a acquis plus de 1.332 ETH, dans une opération supérieure à US$ 2,5 millions. L’achat a eu lieu quelques jours après une autre acquisition similaire, indiquant que les investisseurs de grande taille continuent d’accroître leur exposition à l’Ethereum.
En plus du flux institutionnel, le contexte macroéconomique a contribué à la reprise du marché. Des données sur l’inflation aux États-Unis inférieures aux attentes ont réduit une partie de la pression sur les actifs à risque, après une période marquée par des tensions géopolitiques qui ont même conduit le Bitcoin à passer sous US$ 62 mil. Par la suite, le BTC a repris du terrain et a clôturé la semaine au-dessus de US$ 65 mil.
L’Ethereum a suivi ce mouvement et a clôturé une nouvelle semaine en dépassant la performance du Bitcoin. Le ratio ETH/BTC a également progressé, indiquant une plus grande force relative de la deuxième crypto-monnaie du marché.
Un autre signal de renforcement est venu de la hausse de l’activité de négociation. Le volume quotidien d’ETH a augmenté de plus de 31%, atteignant environ US$ 11,6 milliards, démontrant une liquidité accrue et une participation plus importante des investisseurs.
Sur le marché des dérivés, les taux de financement des contrats perpétuels sont restés proches de la neutralité, malgré la hausse de l’actif. Dans le même temps, la volatilité implicite a continué à rester à des niveaux modérés.
Le rapport de la BIT indique également que les investisseurs institutionnels ont concentré leurs opérations sur options d’achat (call options), représentant plus des trois quarts des transactions en bloc impliquant Ethereum. Les investisseurs de détail ont, eux, préféré des stratégies avec call spreads, en cherchant une exposition à la hausse de l'ETH avec des coûts plus maîtrisés.
Cette combinaison de reprise de la dominance, d’augmentation du volume négocié et d’une plus grande participation institutionnelle renforce le moment positif d’Ethereum, qui continue de mener les gains parmi les principales cryptomonnaies au cours des dernières semaines.
