Strategy señala nueva compra de Bitcoin incluso con pérdida multimillonaria
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Michael Saylor volvió a indicar que Strategy puede anunciar una nueva compra de Bitcoin en los próximos días. El domingo, el cofundador y presidente ejecutivo de la empresa publicó en su cuenta en la red X el tradicional gráfico que acompaña las adquisiciones de BTC, acompañado de la frase "Necesitaremos más gráficos". La publicación suele anteceder a los comunicados oficiales que divulgan nuevas compras de la compañía.
En los últimos meses, este patrón se repitió varias veces. Siempre que Saylor comparte el gráfico con el conocido marcador naranja, la empresa divulga el lunes un informe que confirma nuevas adquisiciones realizadas en la semana anterior. El comportamiento reforzó la expectativa del mercado de que Strategy continuará ampliando sus reservas de Bitcoin.
Actualmente, la compañía posee 847.363 BTC acumulados. Considerando el precio promedio de adquisición divulgado anteriormente, de aproximadamente US$ 75.646 por unidad, la posición pasó a registrar una pérdida no realizada cercana a US$ 13 mil millones, ya que Bitcoin se negociaba por debajo de US$ 60 mil el domingo.
Incluso ante esta desvalorización, la empresa sigue defendiendo su estrategia de largo plazo. La compra más reciente fue significativamente menor que las anteriores. El 22 de junio, Strategy informó la adquisición de apenas 520 bitcoins por cerca de US$ 35 millones, mientras reforzó su posición de caja en dólares, elevando sus reservas a aproximadamente US$ 1,4 mil millones.
La desaceleración de las compras ocurre en un momento de presión sobre el modelo de financiamiento utilizado por la compañía. Las acciones ordinarias de Strategy retrocedieron hasta cerca de US$ 82, alcanzando el nivel más bajo desde febrero de 2024. Al mismo tiempo, las acciones preferenciales STRC también registraron una fuerte caída, llegando cerca de US$ 71, muy por debajo de su valor nominal de US$ 100.
Este movimiento hizo que el índice mNAV de la empresa cayera por debajo de 1 por primera vez. El indicador compara el valor de mercado de la compañía, incluidas deudas y acciones preferenciales, con el valor total de los bitcoins mantenidos en caja. Con esto, el mercado pasó a valorar a Strategy por debajo del valor de sus propios BTC, dificultando nuevas captaciones por medio de la emisión de acciones.
Mientras tanto, analistas on-chain también sugirieron una postura más cautelosa. Un estudio recomendó que la compañía interrumpa temporalmente nuevas compras para fortalecer su posición de caja, destacando el aumento de las obligaciones relacionadas con el pago de dividendos y la reducción de la cobertura financiera de las acciones preferenciales.
A pesar de las críticas y de la presión sobre sus acciones, Saylor continúa defendiendo la política de acumulación de Bitcoin. En entrevistas recientes, el ejecutivo afirmó que la empresa pretende permanecer como compradora neta de la criptomoneda, adquiriendo mucho más BTC de lo que eventualmente llegue a vender. En caso de que una nueva adquisición sea confirmada esta semana, Strategy ampliará nuevamente su liderazgo entre las empresas con mayor reserva corporativa de Bitcoin del mercado.