Las acciones de SK Hynix llegaron a caer más de 10% en la Bolsa de Seúl este lunes, pocos días después del debut de la fabricante surcoreana de chips en Nasdaq. El movimiento se atribuyó a la toma de beneficios por parte de los inversores y a la reevaluación del valor de la compañía ante la creciente demanda de chips de memoria destinados a la inteligencia artificial.
El pasado viernes, la empresa inició la negociación de sus ADRs en Estados Unidos con una subida de 13%. El desempeño llamó la atención del mercado y reforzó el interés de los inversores estadounidenses por empresas que suministran componentes esenciales para el desarrollo de la inteligencia artificial.
A pesar de la recepción positiva en Nasdaq, la fuerte alza también llevó a los inversores a revisar sus posiciones en el mercado surcoreano. Analistas afirman que la nueva cotización creó un parámetro adicional para evaluar a la empresa, haciendo más evidente la diferencia de precios entre las acciones negociadas en Estados Unidos y aquellas listadas en Seúl.
Daniel Yoo, estratega global de Yuanta Securities, afirmó que el mercado aún busca un consenso sobre el valor justo de las empresas del sector ante la rápida expansión de la IA y la expectativa de aumento de la oferta de memoria.
“Todo el mundo está realmente confundido sobre lo que va a pasar con la demanda de memoria y cuál será el precio justo”, dijo Daniel Yoo, estratega global de Yuanta Securities, en el programa “Squawk Box Asia”. “Todo se resume a cuánta demanda existe en comparación con cuánta oferta entrará en el mercado... [y] cuál será el múltiplo obtenido.”
Según el estratega, los ADRs de SK Hynix se negocian con una prima de aproximadamente 13% a 14% en relación con las acciones de la empresa en Corea del Sur. Esta diferencia amplió el descuento entre las dos cotizaciones e incentivó a parte de los inversores a realizar toma de beneficios tras la reciente revalorización.
Yoo también destacó que el aumento en la cantidad de acciones disponibles para la negociación contribuyó a la presión sobre los títulos negociados en Seúl.
“El mercado lo está encarando como un período de corrección para SK Hynix en el mercado interno.”
Incluso con la corrección, el analista considera que los fundamentos de la compañía permanecen sólidos. En su opinión, la demanda de chips de memoria destinados a la inteligencia artificial sigue siendo mayor que la capacidad de oferta de la industria, lo que tiende a sostener el desempeño del sector durante los próximos meses, aunque las oscilaciones de corto plazo sigan presentes.
Phillip Wool, director de investigación de Rayliant Global Advisors, también atribuyó el movimiento reciente a un ajuste natural de las carteras de inversión. Según él, muchos gestores ampliaron significativamente su exposición a fabricantes asiáticos de semiconductores después de la fuerte valorización de las acciones y ahora realizan un rebalanceo para controlar los riesgos.
“Creo que se trata principalmente de gestión de riesgo”, dijo Wool, señalando que muchos inversores acumularon posiciones excesivas en fabricantes de chips de IA surcoreanos y taiwaneses después de sus fuertes ganancias. “Una gestión prudente del riesgo sugiere que necesitas reducir esas posiciones.”
El ejecutivo añadió que las ventas recientes “no indican ninguna disminución en el entusiasmo por el hardware de IA”. Para Wool, el crecimiento de las inversiones en inteligencia artificial sigue beneficiando a fabricantes de memoria como SK Hynix, a medida que la adopción de la tecnología avanza en diferentes segmentos de la industria.