¿Qué son los mercados financieros?
Los mercados financieros abarcan un variedad de plataformas donde se negocian valores, incluidos mercados de acciones, bonos, divisas y derivados. Estos mercados son fundamentales para el funcionamiento eficaz de las economías capitalistas.
¿Cómo funcionan los mercados financieros?
En el contexto de las economías capitalistas, los mercados financieros tienen una función esencial, ya que facilitan la asignación de recursos y generan liquidez para empresas y emprendedores. Permiten a compradores y vendedores negociar tenencias financieras y desarrollar productos de valores que proporcionen rendimientos a los inversores y pongan capital a disposición de quienes necesitan recursos adicionales.
Por ejemplo, el mercado de valores es una de varias formas de mercados financieros. La creación de estos mercados ocurre cuando individuos y entidades negocian instrumentos financieros como acciones, bonos, divisas y derivados. La eficiencia de estos mercados depende en gran medida de la transparencia de la información para que los precios se establezcan de manera justa y efectiva.
Algunos mercados financieros pueden ser pequeños y menos activos, mientras que otros, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), mueven billones de dólares diariamente. En el mercado de valores primario se venden nuevas emisiones de acciones, mientras que en el mercado secundario es donde se negocian los valores existentes entre inversores.
Tipos de mercados financieros
Mercado de acciones
Los mercados de valores son quizás los más reconocidos y funcionan como plataformas para que las empresas coticen sus acciones, que son compradas y vendidas por comerciantes e inversores. Estos mercados son esenciales para las empresas que buscan obtener capital y para los inversores que buscan rentabilidad.
Mercados extrabursátiles
Los mercados extrabursátiles (OTC) están descentralizados, no tienen ubicaciones físicas y las transacciones se realizan de forma electrónica. Aunque estos mercados pueden negociar acciones de empresas más pequeñas, la mayor parte del comercio de acciones se realiza en bolsas reguladas. Los mercados de derivados, por otro lado, operan exclusivamente en este formato y desempeñan un papel crucial en el sistema financiero.
Mercados de bonos
Los bonos son instrumentos de deuda a través de los cuales los inversores prestan dinero a una entidad a cambio de intereses durante un período predeterminado. Emitidos por corporaciones, gobiernos locales, estados o gobiernos soberanos, financian diversos proyectos y operaciones.
Mercados monetarios
Estos mercados negocian instrumentos a corto plazo, caracterizados por una alta liquidez y seguridad, pero con rendimientos de intereses relativamente más bajos. Incluyen transacciones de gran volumen entre instituciones y también son accesibles para inversores individuales a través de fondos mutuos o certificados de depósito.
Mercados de derivados
Los derivados son contratos cuyo valor depende de un activo financiero subyacente. Estos mercados negocian futuros, opciones, entre otros productos financieros, y están regulados por entidades como el Chicago Board Options Exchange (Cboe), que garantiza la estandarización y seguridad de las transacciones.
Mercado de divisas
El mercado de divisas, o Forex, es donde los participantes negocian divisas, operando el mayor volumen de transacciones diarias de cualquier mercado debido a la liquidez del dinero como activo.
Mercado de insumos primarios
En estos mercados, productores y consumidores comercian con bienes físicos, desde productos agrícolas hasta metales preciosos y energía. La mayor parte del comercio se realiza a través de derivados que utilizan estos productos básicos como activos subyacentes.
Mercados de criptomonedas
Los mercados de criptomonedas operan a nivel mundial en una variedad de intercambios de criptomonedas, ofreciendo plataformas para intercambiar tokens digitales por otras criptomonedas o monedas fiduciarias. Estos intercambios van desde plataformas centralizadas, que pueden ser vulnerables a actividades fraudulentas, hasta plataformas descentralizadas, que permiten transacciones entre pares sin intermediarios.
Ejemplos de mercados financieros
Las secciones anteriores destacaron el amplio alcance y escala de los mercados financieros. Para ilustrarlo mejor, este segmento explora el papel de los mercados de valores en el lanzamiento de ofertas públicas iniciales (OPI) y el impacto de los derivados OTC en la crisis financiera de 2008-09.
Mercados de valores y salidas a bolsa
A medida que una empresa madura y se expande, surge la necesidad de capital adicional, a menudo en volúmenes que exceden lo que se puede obtener a través de operaciones en curso, préstamos bancarios o financiación de capital de riesgo. Un método eficaz para obtener este capital es a través de una oferta pública inicial (IPO), donde la empresa vende acciones al público, transformándose de una entidad privada a una empresa que cotiza en bolsa.
La OPI también brinda a los primeros inversores la oportunidad de monetizar una parte de sus participaciones, obteniendo a menudo ganancias significativas. El precio inicial de las acciones generalmente lo establecen los suscriptores en el período previo a la comercialización. Una vez que las acciones cotizan y comienzan a cotizar en una bolsa, el precio fluctúa según la evaluación de los inversores de su valor intrínseco y la dinámica de la oferta y la demanda.
Derivados OTC y la crisis financiera de 2008: MBS y CDO
La crisis financiera de 2008-09 estuvo influenciada por múltiples factores, uno de los más críticos fue el mercado de valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos derivados OTC consisten en agrupar flujos de efectivo de múltiples hipotecas, que luego se segmentan y venden a los inversores. La crisis fue precipitada por una serie de acontecimientos que culminaron en la casi ruina del sistema bancario, y tuvo sus raíces en las políticas crediticias relajadas impuestas por la Ley de Desarrollo Comunitario de los años setenta.
El volumen de hipotecas de alto riesgo aumentó sustancialmente en los primeros años de la década de 2000, impulsado por drásticos recortes de las tasas de interés por parte de la Junta de la Reserva Federal. Este escenario, combinado con crédito flojo y capital barato, impulsó un auge inmobiliario, que dio lugar a especulación, aumento de los precios de las propiedades y la formación de una burbuja inmobiliaria. Los bancos de inversión, en busca de ganancias fáciles después de la caída de las puntocom y la recesión de 2001, desarrollaron obligaciones de deuda colateralizada (CDO) a partir de hipotecas compradas en el mercado secundario.
La combinación de hipotecas de alto riesgo y de primera en los CDO ocultó los riesgos involucrados, lo que provocó un auge en el mercado de CDO. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, los precios cayeron y los prestatarios de alto riesgo comenzaron a incumplir sus pagos, acelerando la caída de los precios de la vivienda. El descubrimiento de que los MBS y CDO estaban respaldados por deuda tóxica llevó a los inversores a deshacerse de estos valores, pero sin un mercado para los CDO, lo que provocó una serie de quiebras de prestamistas de alto riesgo. Esto desencadenó un contagio de liquidez que se extendió a los niveles superiores del sistema bancario, culminando en la quiebra de grandes bancos como Lehman Brothers y Bear Stearns, así como en el rescate de varios bancos grandes financiado por los contribuyentes.
Conclusión
Los mercados financieros son componentes esenciales de la infraestructura económica global, ya que proporcionan mecanismos para la asignación eficiente de recursos y la movilización de capital. Desde los mercados de valores que facilitan las ofertas públicas iniciales hasta los complejos mercados de derivados que han desempeñado un papel importante en las crisis financieras, estos mercados influyen profundamente en la estabilidad y el crecimiento económicos.
Comprender cómo funcionan los mercados financieros es crucial para los inversores, los formuladores de políticas y el público en general, ya que las interacciones dentro de estos mercados pueden afectar no sólo a los participantes directos sino también a la economía global en general. Las lecciones de la crisis financiera de 2008-09 resaltan la importancia de la regulación y la transparencia, mostrando cómo la falta de supervisión y comprensión de los productos financieros puede tener consecuencias devastadoras.
Preguntas más frecuentes
¿Cuáles son los diferentes tipos de mercados financieros?
Hay varios mercados financieros, cada uno con funciones específicas, incluidos los mercados de acciones, bonos, divisas, productos básicos y bienes raíces. Estos mercados pueden clasificarse como mercados de capitales, mercados monetarios, mercados primarios versus mercados secundarios y mercados cotizados versus no cotizados.
¿Cómo funcionan los mercados financieros?
Los mercados financieros operan reuniendo a compradores y vendedores de diversos activos o contratos, permitiéndoles comerciar entre sí, generalmente a través de una subasta o un mecanismo de descubrimiento de precios.
¿Cuáles son las principales funciones de los mercados financieros?
Los mercados financieros desempeñan un papel crucial en la asignación eficiente de capital y activos dentro de una economía financiera, facilitando un mercado libre para el flujo de capital y obligaciones financieras y permitiendo a los inversores obtener ganancias de capital con el tiempo.
