Το Tokenomics περιλαμβάνει τις μετρήσεις και τα συμφραζόμενα που χρησιμοποιούν οι έμποροι για να αναλύσουν ένα έργο πριν επενδύσουν σε αυτό. Τα περισσότερα από τα χαρακτηριστικά που συνθέτουν τα τοκενονομικά κρυπτογράφησης βρίσκονται συνήθως σε ιστότοπους όπως το CoinMarketCap και το CoinGecko και προβάλλουν λευκά χαρτιά. Οι πιο συνηθισμένες πτυχές του tokenomics είναι ο τύπος διακριτικού, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η παροχή διακριτικών, το μοντέλο κινήτρων και το μοντέλο διανομής διακριτικών.
Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε:
Τι είναι το Tokenomics;
Ο όρος «Tokenomics» συνδυάζει τις λέξεις «token» και «economy» για να περιγράψει τη δομή που καθορίζει την εσωτερική οικονομία των blockchain και την αλληλεπίδρασή τους με τον εξωτερικό κόσμο. Αναφέρεται στο υπόλοιπο των ανταμοιβών, των ποινών, του αριθμού των διακριτικών και του χρονοδιαγράμματος έκδοσης κουπονιών, το οποίο καθορίζει την ανταλλακτική αξία των κρυπτογραφικών στοιχείων. Από την άλλη πλευρά, ο όρος «κρυπτοοικονομία» είναι ένα υποσύνολο της tokenomics που επιλύει προβλήματα κινήτρων, με έμφαση στη μαθηματική προσέγγιση των δικτύων. Ενώ η tokenomics περιλαμβάνει tokens και οικοσυστήματα tokenization, δεν περιλαμβάνει δίκτυα ανταλλαγής. blockchain, πρωτόκολλα και ευρύτερα κρυπτονομίσματα.
Ποιοι είναι οι τύποι κρυπτογράφησης στο Tokenomics;
Διάφορες πτυχές των μαρκών καθορίζουν την ταξινόμησή τους στο Tokenomics.
Layer 1 και Layer 2 Tokens
Η συμβολική δομή ενός έργου μπορεί να ταξινομηθεί σε δύο διαφορετικούς τύπους, που είναι τα διακριτικά Tier 1 και Tier 2.
Τα διακριτικά επιπέδου 1 χρησιμοποιούνται για την τροφοδοσία όλων των υπηρεσιών στο blockchain του επιπέδου 1. Για παράδειγμα, το δίκτυο Ether στο Ethereum (ETH) είναι διακριτικά επιπέδου 1.
Τα διακριτικά Tier 2 είναι αποκεντρωμένες εφαρμογές (DApps) που είναι χτισμένες πάνω από το κύριο επίπεδο blockchain
1. Για παράδειγμα, οι μάρκες OMG είναι μάρκες Layer 2 για ένα αποκεντρωμένο έργο που ονομάζεται OmniseGO που δημιουργήθηκε στο δίκτυο Ethereum (ETH) (blockchain Layer 1).
Κουπόνια ασφαλείας και διακριτικά χρησιμότητας
Εκτός από τη δομή των διακριτικών, τα tokenomics αναλύουν τα tokens με βάση τη χρήση τους. Τα κουπόνια γενικά χωρίζονται σε μάρκες ασφαλείας και διακριτικά χρησιμότητας:
μάρκες ασφαλείας είναι επενδυτικές συμβάσεις. Αντλούν την αξία τους από εμπορεύσιμα εξωτερικά περιουσιακά στοιχεία. Τα μάρκες ασφαλείας θεωρούνται τίτλοι μετά την επιτυχία του τεστ του Howey. Η διαδικασία έκδοσης μάρκων ασφαλείας ονομάζεται STO (Security Token Offering). Για τη διατήρηση ενός OST, το διακριτικό πρέπει να καταχωρηθεί στις αρμόδιες αρχές της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Όπως είναι υπό κανονισμό, τα μάρκες ασφαλείας είναι λιγότερο ευάλωτα στην απάτη.
μάρκες χρησιμότητας παρέχουν αξία στους επενδυτές δίνοντας στους χρήστες πρόσβαση σε ένα προϊόν ή μια υπηρεσία. Οι εταιρείες πωλούν διακριτικά χρησιμότητας σε ICO (αρχική προσφορά νομισμάτων). Αυτά τα διακριτικά μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως μέθοδος πληρωμής στην πλατφόρμα που αναπτύχθηκε από την εταιρεία έκδοσης. Σημειώστε ότι τα διακριτικά χρησιμότητας δεν είναι τίτλοι και γενικά δεν περνούν τη δοκιμή του Howey.
Μυκητώδη και μη μολυσματικά μάρκες
Εκτός από τις δομές συμβόλων και τη χρήση διακριτικών, ο τύπος διακριτικού περιουσιακού στοιχείου είναι επίσης ένα συστατικό του tokenomics. Υπάρχουν δύο τύποι κωδικοποιημένων περιουσιακών στοιχείων, συγκεκριμένα τα ανεπιθύμητα και τα μη περιουσιακά στοιχεία. Η κύρια διαφορά μεταξύ ανταλλακτικών και μη μάρκων (NFT) είναι η εναλλαξιμότητά τους.
Η αξία των ανταλλάξιμων κουπονιών είναι στη χρησιμότητα του διακριτικού. Χρησιμοποιούνται ως τρόπος πληρωμής λόγω της ανταλλάξιμης τους. Για παράδειγμα, το Bitcoin (BTC), το πιο δημοφιλές νόμισμα διακανονισμού, είναι ένα ανταλλάξιμο διακριτικό καθώς είναι διαιρετό.
Αντίθετα, τα μη μυστικά μάρκες είναι γενικά συλλεκτικά και αδιαίρετα. Για παράδειγμα, τα CryptoKitties είναι NFT όπου κάθε διακριτικό δεν μπορεί να χωριστεί και δεν είναι εναλλάξιμο. Αυτά τα NFT αντλούν την αξία τους από το να είναι μοναδικά ή σπάνια.
Κεφαλαιοποίηση αγοράς και Tokenomics
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς του διακριτικού ενός έργου αναφέρεται στο συνολικό ποσό των κεφαλαίων που έχουν επενδυθεί στο έργο κρυπτογράφησης μέχρι σήμερα. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι βασικά η συμβολική τιμή πολλαπλασιασμένη με τον αριθμό των μάρκων στην εκκρεμή προσφορά. Εκτός από την τιμή, η αγοραία αξία είναι μια άλλη μέτρηση που χρησιμοποιούν οι έμποροι για να καθορίσουν τη σταθερότητα και την αξία ενός περιουσιακού στοιχείου σε σύγκριση με άλλα κρυπτονομίσματα. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς υποδεικνύει το αναπτυξιακό δυναμικό ενός κρυπτονομίσματος και αν είναι ασφαλές να το αγοράσει.
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ενός κρυπτονομίσματος αντικατοπτρίζει κάπως τη μακροπρόθεσμη δημοτικότητα ενός νομίσματος. Τα κρυπτονομίσματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι γενικά λιγότερο ευμετάβλητα και είναι γενικά ασφαλέστερες επενδύσεις σε σύγκριση με έργα μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης. Από την άλλη πλευρά, τα κρυπτονομίσματα μεσαίας κεφαλής είναι πιο ασταθή, αλλά έχουν επίσης πολύ περισσότερες δυνατότητες ανάπτυξης. Τα κρυπτονομίσματα μικρής κεφαλαιοποίησης είναι αρκετά παρόμοια με τα κρυπτονομίσματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης, αλλά είναι δραστικά ασταθή όταν η πιθανότητα αύξησης ή πτώσης των τιμών είναι ίση.
Ποια είναι η προσφορά συμβόλων;
Η παροχή διακριτικών αναφέρεται στον αριθμό των μάρκων για ένα έργο. Τα κουπόνια για ορισμένα έργα έχουν σχεδιαστεί για να δημιουργούνται με την πάροδο του χρόνου ή όλα ταυτόχρονα και στη συνέχεια να διανέμονται σταδιακά. Ανεξάρτητα από την προσέγγιση που επιλέγεται, η προσφορά κρυπτονομισμάτων περιλαμβάνει την κυκλοφορία της προσφοράς, τη συνολική προσφορά και τη μέγιστη προσφορά.
Η εκκρεμή προσφορά είναι ο αριθμός των μάρκων που έχουν εκδοθεί μέχρι στιγμής και είναι σε κυκλοφορία.
Η παροχή Το σύνολο των μάρκων είναι ο αριθμός των μαρκών που υπάρχουν αυτήν τη στιγμή, εξαιρουμένου του εγγεγραμμένου διακριτικού.
η παροχή μέγιστο είναι ο μέγιστος αριθμός μάρκων που μπορούν να δημιουργηθούν. Ορισμένα διακριτικά ενδέχεται να μην έχουν μέγιστη παροχή και θα δημιουργούνται συνεχώς.
Τι κίνητρα υπάρχουν;
Τα δημόσια blockchains όπως το Bitcoin (BTC) και το Ethereum (ETH) υποθέτουν ότι οι άνθρωποι έχουν κίνητρα να κερδίσουν περισσότερα χρήματα για να βελτιώσουν την ποιότητα ζωής τους. Ως εκ τούτου, ενθαρρύνουν τα άτομα με μάρκες να τους παρασύρουν να αλληλεπιδρούν και να διατηρούν δίκτυα blockchain. Μερικά από τα βασικά κίνητρα για χρήστες και ανθρακωρύχους περιλαμβάνουν ανταμοιβές εξόρυξης και τέλη συναλλαγής.
Ανταμοιβές Ορυχείων είναι ένα καθορισμένο ποσό κρυπτονομίσματος που αποκτούν οι ανθρακωρύχοι μετά την επιτυχή εξόρυξη ενός δεδομένου μπλοκ σε ένα συγκεκριμένο blockchain. Τα έργα χρησιμοποιούν διάφορους μηχανισμούς για την προστασία των δικτύων τους, όπως αλγόριθμοι απόδειξης εργασίας (PoW) και απόδειξης στοιχήματος (PoS). Κάθε τύπος αλγορίθμου έχει τη μέθοδο εξόρυξης και το ποσοστό ανταμοιβών εξόρυξης.
τέλη συναλλαγής είναι τέλη που χρησιμοποιεί ένα έργο για αποζημίωση ανθρακωρύχων και επικυρωτών που βοηθούν στην επεξεργασία των συναλλαγών. Τα τέλη προέρχονται από χρήστες, όπου οι χρήστες που βιάζονται να επεξεργαστούν τις συναλλαγές τους τείνουν να περιλαμβάνουν υψηλότερο τέλος συναλλαγής.
Ποιοι είναι οι μηχανισμοί διανομής συμβόλων και η σταθερότητα των τιμών;
Η μέθοδος διανομής διακριτικών εντάσσεται επίσης στο tokenomics. Υπάρχουν δύο τρόποι με τους οποίους ένα έργο μπορεί να διανείμει τα κρυπτογραφικά μάρκες του: κυκλοφορούν με μια δίκαιη κυκλοφορία ή είναι προκατασκευασμένα.
μια δίκαιη απελευθέρωση είναι όταν ένα κρυπτονόμισμα εξορύσσεται, ανήκει, κερδίζεται και διαχειρίζεται ολόκληρη η κοινότητα, όπου το κοινό δεν έχει πρώιμη πρόσβαση στα διακριτικά και δεν υπάρχουν ιδιωτικές κατανομές. Μερικά από τα παραδείγματα δίκαιης απελευθέρωσης περιλαμβάνουν το Dogecoin (DOGE) και Litecoin (LTC). Τα έργα που διανέμουν τις μάρκες τους σε όσο το δυνατόν περισσότερους συμμετέχοντες είναι δυνητικά εκείνα που ενδιαφέρονται πραγματικά για την ανάπτυξη και την αποκέντρωση.
Προ-εξόρυξη είναι μια διαδικασία κατά την οποία μια σειρά κρυπτογραφικών μαρκών διανέμονται σε μοναδικές διευθύνσεις, όπως αυτές που ανήκουν στους προγραμματιστές του έργου, προτού δημοσιοποιηθούν. Η προ-εξόρυξη γίνεται για να αμείβει τους προγραμματιστές για να διασφαλίσει τη συνεχή συμμετοχή του έργου, αλλά συχνά επικρίνεται αν δεν τηρεί λογικά όρια. Τα περισσότερα προσχεδιασμένα κρυπτονομίσματα έχουν βυθιστεί ή αποκαλυφθεί ως απάτες, όπως το Auroracoin (AUR) και το Paycoin (XPY). Επομένως, το προ-ορυχείο μπορεί να είναι ένας δείκτης για να καθοριστεί εάν ο ιδρυτής θέλει απλώς να βγάλει γρήγορα χρήματα και να φύγει αμέσως.
Υπάρχουν επίσης μηχανισμοί σταθερότητας τιμών που χρησιμοποιούνται με βάση την αρχή ότι η τιμή ενός διακριτικού επηρεάζεται από την προσφορά και τη ζήτηση. Ένας μηχανισμός εγγραφής περιλαμβάνει την καταστροφή ή την καταγραφή μάρκων. Αυτό σημαίνει αποστολή μάρκων σε μια διεύθυνση για την οποία κανείς δεν έχει τα ιδιωτικά κλειδιά, καθιστώντας τα διακριτικά άχρηστα. Επομένως, τα καμένα μάρκες δεν κυκλοφορούν πλέον, γεγονός που βοηθά στη σταθεροποίηση των τιμών συμβόλων. Εάν η συμβολική καταστροφή γίνεται σε ad hoc βάση, το έργο θα πρέπει να αντιμετωπίζεται με καχυποψία, καθώς είναι πολύ πιθανό το έργο να μην είναι αποκεντρωμένο.
Εκτός από την καύση μάρκων, το κλείδωμα των μάρκων είναι επίσης ένας από τους μηχανισμούς σταθερότητας των τιμών. Τα κλειδωμένα μάρκες δεν αποτελούν μέρος της κυλιόμενης προσφοράς. Οι κλειδαριές διακριτικών ή μια περίοδος κατοχύρωσης, θα τελειώσει μετά την κυκλοφορία ενός κρυπτονομίσματος, οπότε κανένα μέλος του προσωπικού ή επενδυτής δεν θα μπορεί να έχει πρόσβαση στα μάρκες σας προτού λήξει η περίοδος κλειδώματος. Αυτό παρακινεί την ομάδα να εργαστεί για το έργο και να μην καταλήξει να πουλήσει τη συλλογή τους αμέσως μετά την κυκλοφορία.
Ποια πρότυπα Tokenomics είναι διαθέσιμα;
Υπάρχουν δύο τύποι συμβολικών μοντέλων: ένα πληθωριστικό ή ένα αποπληθωριστικό μοντέλο.
Πρότυπο πληθωριστικής τοκονομικής
Το πληθωριστικό μοντέλο tokenomics μοιάζει πολύ με το παραδοσιακό νόμισμα, προσθέτοντας περισσότερα μάρκες σε κυκλοφορία. Αυτό το μοντέλο είναι αποτελεσματικό στη διατήρηση της αξίας και στην ενθάρρυνση της συμμετοχής στο δίκτυο. Τα περισσότερα κουπόνια απόδειξης στοιχήματος (PoS) όπως το ETH είναι πληθωριστικά για την επιβράβευση επικυρωτών και αντιπροσώπων στο δίκτυο. Ωστόσο, υπάρχει πιθανότητα τα μάρκες χωρίς περιορισμένη προσφορά να οδηγήσουν σε υπερβολικό πληθωρισμό και ενδεχομένως υποτίμηση ενός διακριτικού.
Μοντέλο Αποπληθωριστικής Τοκονομικής
Με ένα αποπληθωριστικό μοντέλο tokenomics, τα tokens αφαιρούνται από την κυκλοφορία μέσω της μηχανής εγγραφής. Η παροχή διακριτικών περιορίζεται στη διατήρηση της αξίας. Το μειονέκτημα είναι ότι η περιορισμένη προσφορά εκμεταλλεύσιμων μάρκων μπορεί να ενθαρρύνει τους χρήστες να αποθηκεύουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και όχι να τα χρησιμοποιούν, γεγονός που μπορεί να κάνει τα μάρκες να βγουν από την κυκλοφορία και να χάσουν την αξία τους.
Συμπέρασμα
Το Tokenomics περιλαμβάνει παράγοντες που βοηθούν τους εμπόρους να αναλύσουν τη μελλοντική αξία ενός περιουσιακού στοιχείου. Οι παράγοντες που παίζουν ρόλο κατά την κατανόηση των tokenomics περιλαμβάνουν πόσα μάρκες πρέπει να εκδίδουν και να διανέμουν, πώς η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί να υποδηλώνει ανάπτυξη, καθώς και τον προσδιορισμό της προσφοράς συμβόλων, τους τύπους κινήτρων που προσφέρουν τα μάρκες και ούτω καθεξής. Ο σχεδιασμός του διακριτικού εξαρτάται κυρίως από παράγοντες όπως η χρήση, η χρηστικότητα και η αξία. Αυτοί οι παράγοντες καθορίζουν επίσης τον τρόπο με τον οποίο οι χρήστες είναι πιθανό να χρησιμοποιήσουν μάρκες και να τις αποκτήσουν. Για παράδειγμα, εάν η περίπτωση χρήσης είναι πολύ ελκυστική, οι χρήστες θα έχουν κίνητρο να αγοράσουν τα μάρκες για να τα χρησιμοποιήσουν. Εκτός από την τοκενολογία, υπάρχουν και άλλες πτυχές που πρέπει να τηρούνται κατά την εκτίμηση της κρυπτογράφησης, όπως το ιστορικό μιας ομάδας έργου και μελών της ομάδας, το οποίο μπορεί να βρεθεί σε κοινωνικά δίκτυα ή σε επίσημα ιστολόγια και ιστότοπους. Επιπλέον, υπάρχουν επίσης δεδομένα του παρελθόντος, όπως ιστορικές επιδόσεις συμβόλων, περιπτώσεις χρήσης και άλλα.
