Σε μια στρατηγική κίνηση, η Grayscale Investments κυκλοφόρησε μια νέα χαμηλού κόστους έκδοση του Bitcoin Trust ETF, GBTC, ακολουθώντας μια παρόμοια προσέγγιση με αυτή που υιοθέτησε η BlackRock. Η νέα κίνηση στοχεύει στην προσέλκυση περισσότερων επενδυτών μειώνοντας σημαντικά τις προμήθειες, μια κίνηση που έχει ήδη αποδειχθεί επιτυχημένη σε άλλους τομείς του ETF που διαχειρίζεται η BlackRock.
Πρόσφατα, το Grayscale ήρθε στο προσκήνιο μετά από μια σημαντική νομική νίκη κατά της SEC, η οποία είχε ως αποτέλεσμα την έγκριση αυτού του είδους ταμείου. Αν και το GBTC είναι επί του παρόντος το μεγαλύτερο ταμείο του είδους του με περιουσιακά στοιχεία άνω των 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντιμετωπίζει συνεχείς εκροές λόγω των συγκριτικά υψηλότερων προμηθειών του. Αυτές οι εκροές έχουν ωφελήσει τους ανταγωνιστές που προσφέρουν χαμηλότερες χρεώσεις, όπως το iShares Bitcoin Trust της BlackRock και το Wise Origin Bitcoin Fund της Fidelity.
Για να ανταγωνιστεί πιο επιθετικά, η Grayscale εισάγει το Bitcoin Mini Trust (BTC), το οποίο θα έχει μειωμένη δομή αμοιβής. Αυτό το νέο αμοιβαίο κεφάλαιο θα τροφοδοτείται από ένα μέρος των διαθεσίμων bitcoin της GBTC, χρησιμοποιώντας μια μέθοδο spin-off που είναι κοινή στα ETF εμπορευμάτων. Επιπλέον, η εταιρεία σχεδιάζει να λανσάρει δύο νέα Ether ETF, επιχειρώντας να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις προσφορές της και να επαναλάβει στρατηγικές χαμηλού κόστους παρόμοιες με αυτές της BlackRock.
Η Neena Mishra της Zacks Investment Research σχολίασε την πρωτοβουλία: «Ενώ το GBTC μπορεί να παραμείνει δημοφιλές μεταξύ των εμπόρων για τη ρευστότητά του, το νέο BTC πιθανότατα θα προσελκύσει περισσότερους μακροπρόθεσμους επενδυτές». Αντίθετα, ο Ben Johnson της Morningstar έχει μια πιο δύσπιστη άποψη, αμφιβάλλοντας ότι η νέα στρατηγική της Grayscale θα επιτύχει την ίδια επιτυχία, δεδομένου ότι η αγορά είναι ήδη κορεσμένη με επιλογές χαμηλού κόστους που προσφέρουν παρόμοια έκθεση.
Ο Johnson προσθέτει ότι, «Ένα μικρό πλεονέκτημα χρέωσης μπορεί να βοηθήσει, αλλά το BTC πρέπει ακόμα να αποδειχθεί έναντι των καθιερωμένων ανταγωνιστών».
Η κίνηση της Grayscale να λανσάρει ένα πιο προσιτό Bitcoin ETF είναι μια αντανάκλαση των τακτικών που χρησιμοποιούνταν στο παρελθόν από κολοσσούς του κλάδου όπως η BlackRock. Ωστόσο, ακόμη και όταν η Grayscale αντικατοπτρίζει αυτές τις επιτυχημένες στρατηγικές, αντιμετωπίζει προκλήσεις σε μια ανταγωνιστική αγορά γεμάτη παρόμοιες, χαμηλού κόστους επιλογές.
