Total Value Locked (TVL) Significado Crypto

Total Value Locked (TVL) Significado Crypto

Total Value Locked (TVL) é uma métrica utilizada para avaliar o valor total de ativos digitais bloqueados ou em staking em uma determinada plataforma financeira descentralizada (DeFi) ou aplicativo descentralizado (dApp). Quanto maior o TVL, maior é a confiança na plataforma ou dApp.

Como funciona o TVL

As criptomoedas surgiram em 2009 com a criação do Bitcoin, projetado para ser uma moeda peer-to-peer utilizando tecnologia de registro digital, operando fora do controle centralizado.

Os primeiros projetos focavam em substituir o sistema financeiro tradicional até o surgimento do Ethereum em 2015, que introduziu a funcionalidade de contratos inteligentes, permitindo aos desenvolvedores construir dApps permanentes em sua rede.

Isso resultou em um boom DeFi entre 2020 e 2022, com uma variedade de dApps oferecendo serviços financeiros digitais, como empréstimos, sem a necessidade de intermediários tradicionais como corretoras, bolsas ou bancos.

Para acessar um empréstimo, por exemplo, os usuários devem realizar o staking de ativos digitais ou tokens no aplicativo, similar ao pagamento inicial de um mutuário hipotecário a um credor. Em criptomoedas, esses depósitos em staking estão “bloqueados” na rede específica e não podem ser utilizados enquanto estiverem em staking.

Esse cenário levou ao surgimento do termo “valor total bloqueado”, fornecendo aos usuários uma ideia da relevância de uma aplicação ou rede com base no valor dos ativos em staking bloqueados em sua cadeia.

Como o TVL é calculado

O valor total bloqueado em uma cadeia é calculado somando o valor total dos ativos digitais bloqueados em uma plataforma DeFi ou dApp específica. Esses ativos digitais incluem criptomoedas ou stablecoins usadas como garantia para empréstimos ou para adicionar liquidez a uma plataforma.

As plataformas DeFi podem fornecer seus próprios dados para que os investidores calculem seu TVL. Por exemplo, se uma plataforma DeFi declara que possui US$ 1 bilhão em éter, US$ 1 bilhão em bitcoin e US$ 500 milhões em tether bloqueados, isso indica um TVL de US$ 2,5 bilhões em ativos digitais.

Os investidores frequentemente utilizam plataformas analíticas DeFi de terceiros, como DefiLlama, para obter esses números. Essas plataformas usam interfaces de programação de aplicativos (APIs) e outras tecnologias para coletar dados de aplicativos de criptomoedas, permitindo que os usuários pesquisem as informações desejadas diretamente no site.

Por exemplo, a DefiLlama relatou que o Aave tinha um valor total bloqueado de US$ 5,4 bilhões em 24 de outubro de 2023. Analisando a distribuição desses ativos, o Ethereum foi listado como o maior, com aproximadamente US$ 4,6 bilhões. Os blockchains Polygon e Avalanche foram os próximos maiores, com cerca de US$ 287 milhões e US$ 193 milhões, respectivamente.

O que o TVL pode dizer aos investidores

O TVL tornou-se uma métrica essencial no mercado de criptomoedas, fornecendo aos investidores uma ferramenta para avaliar os riscos e os benefícios potenciais de investir em uma plataforma DeFi específica. Quando uma plataforma possui uma quantidade substancial de ativos bloqueados, isso sugere que a plataforma é segura e que os investidores em criptomoedas confiam nela.

Essa situação é comparável aos bancos tradicionais, onde os investidores consideram o nível de depósitos mantidos por uma instituição. Se um banco atrai muitos depósitos, ele pode ganhar dinheiro emprestando ou investindo esses fundos. Se os depósitos diminuem, o banco não consegue emprestar tanto, resultando em menores rendimentos.

O boom do DeFi de 2020 a 2022 ocorreu porque as plataformas financeiras descentralizadas ofereceram altos rendimentos de taxas de juros anuais (APR) para staking e empréstimos. Isso aconteceu em um momento em que os bancos centrais ao redor do mundo mantinham políticas monetárias com taxas de juros próximas de zero para estimular o crescimento econômico.

No auge, em dezembro de 2021, os aplicativos descentralizados tinham um TVL de mais de US$ 179 bilhões. Nos meses seguintes, um aumento nas ações de tecnologia reduziu o apetite dos investidores por risco, resultando na retirada de capital especulativo do setor de criptomoedas. Os bancos centrais também iniciaram um ciclo agressivo de aumento das taxas de juros para combater a inflação, levando os investidores a buscar a segurança dos depósitos governamentais. Em 24 de outubro de 2023, o TVL do setor de criptomoedas era de cerca de US$ 40 bilhões.

Desvantagens do TVL

O TVL fornece apenas uma visão instantânea do valor total dos ativos bloqueados ou em staking em uma plataforma, sem destacar os níveis de atividade. Se uma plataforma tem um TVL elevado, mas baixos níveis de atividade do usuário, isso pode indicar que um pequeno número de investidores representa a maior parte do TVL nessa plataforma, o que geralmente é um sinal de alerta e requer investigação adicional. Os investidores também devem considerar as práticas de coleta de dados das plataformas analíticas de terceiros para garantir que os números do TVL estejam atualizados.

A indústria DeFi não é imune ao colapso de instituições consideradas confiáveis, como demonstrado pelo colapso de US$ 60 bilhões do protocolo de empréstimo Terra (LUNA) em 2022. Esse evento evidenciou outro problema com o TVL: os ativos envolvidos no cálculo podem não ser tão seguros quanto se pensava.

Isso pode dificultar a avaliação precisa do verdadeiro valor de um projeto, mas não deve ser um problema ao avaliar projetos DeFi ou dApps com forte reputação.

Embora o TVL seja uma métrica útil para avaliar a qualidade de um projeto ou aplicação financeira descentralizada, ele não deve ser a única medida utilizada para um investimento. Os investidores devem realizar a devida diligência em outras áreas, como a experiência dos fundadores, o modelo de governança da plataforma, a tokenomics e o tamanho da comunidade da plataforma.

Conclusão: Total Value Locked (TVL) Significado Crypto

O Total Value Locked (TVL) é uma métrica fundamental no ecossistema das criptomoedas, especialmente para o setor DeFi, oferecendo uma indicação do nível de confiança e adoção de uma plataforma ou dApp. Embora um TVL elevado possa sugerir segurança e robustez, é crucial que os investidores considerem outras métricas e realizem uma análise abrangente antes de tomar decisões financeiras. Avaliar fatores como a experiência dos fundadores, o modelo de governança, a tokenomics e o tamanho da comunidade pode fornecer uma visão mais completa e precisa do valor e da sustentabilidade de um projeto. No dinâmico e, por vezes, volátil mundo das criptomoedas, uma abordagem informada e multidimensional é essencial para navegar com sucesso e identificar oportunidades reais de investimento.