O Que É Um Ponto Base (BPS)? Valor Do Preço De Um Ponto Base

O Que É Um Ponto Base (BPS)?

O ponto base é uma medida comumente utilizada para expressar variações em taxas de juros e outras métricas percentuais no setor financeiro. Essa unidade é geralmente representada pelas siglas bp, bps ou bips.

Definido como 1/100 de 1%, ou 0,01%, um ponto base é expresso decimalmente como 0,0001. Os pontos base são essenciais para indicar mudanças no valor ou taxa de instrumentos financeiros, uma vez que uma alteração de 1% corresponde a uma mudança de 100 pontos base e uma mudança de 0,01% a um ponto base.

Como funcionam os Pontos Base (BPS)?

A origem da expressão “ponto base” advém da ideia de um movimento fundamental entre duas porcentagens ou do diferencial entre duas taxas de juros. Considerando que as mudanças observadas são tipicamente mínimas, mas com impactos significativos, a base representa uma pequena fração percentual.

Os pontos base são frequentemente aplicados para registrar mudanças em taxas de juros, índices de ações e rendimentos de títulos de renda fixa. É usual que as cotações de títulos e empréstimos sejam feitas em pontos base.

Por exemplo, pode-se afirmar que a taxa de juros ofertada por um banco está 50 pontos base acima da Taxa de Financiamento Overnight Garantida (SOFR). Um aumento de 50 pontos base é registrado quando o rendimento de um título sobe de 5% para 5,5%. Um aumento nas taxas de juros de 1% é equivalente a um aumento de 100 pontos base.

Quando o Conselho da Reserva Federal eleva a taxa de juros alvo em 25 pontos base, isso reflete um aumento de 0,25% pontos percentuais. Se as taxas forem de 2,50% e forem aumentadas em 25 pontos base pelo Fed, a nova taxa seria de 2,75%.

Considerações Especiais

A utilização de pontos base em discussões financeiras ajuda traders e analistas a eliminar ambiguidades ou confusões sobre movimentos percentuais. Por exemplo, se um instrumento financeiro estiver cotado com uma taxa de juros de 10% e houver um aumento de 10% nessa taxa, isso poderia levar a duas interpretações: a taxa poderia ser entendida como 11% (incremento de 10% sobre 10%) ou como 20% (soma de 10% com 10%).

A adoção de pontos base esclarece essas situações. Se a taxa de um instrumento financeiro inicialmente era de 10% e aumenta 100 pb, a nova taxa seria 11%. Se o aumento fosse de 1.000 pb, a taxa alcançaria 20%.

Valor do Preço de um Ponto Base

O valor do preço de um ponto base (PVBP), também conhecido como DV01, representa a variação no valor absoluto do preço de um título para uma mudança de um ponto base em seu rendimento. Essa métrica é uma forma de medir o risco associado às taxas de juros, similar à duração, que calcula a variação percentual no preço de um título diante de uma mudança de 1% nas taxas.

O PVBP é, na verdade, uma aplicação específica da duração em dólar. Ao contrário da duração, que considera uma alteração de 100 pontos base, o PVBP utiliza uma alteração de apenas um ponto base. O impacto desta mudança é considerado aproximadamente o mesmo, independentemente de as taxas aumentarem ou diminuírem.

Pontos Base e Investimentos

No contexto de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs), os pontos base são frequentemente utilizados para descrever custos, como o índice anual de despesas de gestão (MER). Por exemplo, um MER de 0,15% é expresso como 15 pontos base.

A utilização de pontos base facilita a comparação entre os custos de diferentes fundos. Um analista poderia indicar, por exemplo, que um fundo com despesas anuais de 0,35% é 10 pontos base mais barato que outro com despesas de 0,45%.

Embora as taxas de juros não sejam aplicáveis a ações, os pontos base raramente são usados para descrever preços no mercado de ações, que são cotados em dólares e centavos.

Conclusão

Os pontos base são uma ferramenta essencial no mundo das finanças, fornecendo uma métrica precisa para a análise de mudanças nas taxas de juros e custos de fundos de investimento. Este conceito permite que profissionais do mercado financeiro comuniquem informações de forma clara e sem ambiguidades, facilitando a compreensão e o gerenciamento do risco associado a movimentos de mercado sutis, mas significativos.

Ademais, a aplicação de pontos base estende-se além das taxas de juros, abrangendo também os custos operacionais de fundos mútuos e ETFs, o que ajuda investidores a tomar decisões informadas ao comparar diferentes opções de investimento. Com a habilidade de descrever variações mínimas em termos de um ponto base, os investidores e analistas podem avaliar e reagir a mudanças no mercado financeiro com maior precisão e eficácia.

Perguntas Frequentes

O que é um ponto base?

Um ponto base é uma unidade usada em finanças para indicar mudanças em valores ou taxas de juros, correspondendo a 0,01%. Ou seja, 1/100 de 1%, 0,01% e 0,0001 todos representam o mesmo valor: um ponto base. Por exemplo, um aumento de taxa de juros de 5,00% para 5,25% seria um aumento de 25 pontos base.

Por que usar pontos base em vez de porcentagens?

Os traders preferem usar pontos base para expressar alterações em valores ou taxas porque isso proporciona maior clareza e evita ambiguidades, facilitando a comunicação e prevenindo erros de negociação. Dada a alta sensibilidade dos instrumentos financeiros a variações mínimas nas taxas de juros subjacentes, a precisão é crucial.

De onde vem o termo ponto base?

O termo “ponto base” deriva da palavra “base”, que se refere à diferença (ou spread) entre duas taxas de juros.

Como os pontos base são utilizados?

Traders frequentemente empregam pontos base para referenciar mudanças no valor de um título ou ao comparar as taxas entre diferentes títulos, como nos rendimentos de títulos corporativos e do tesouro.