BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!O que é o DeFi 2.0?
O segmento de finanças descentralizadas, também conhecido como DeFi, representa uma das vertentes mais impactantes e de sucesso na inovação baseada em blockchain. O termo DeFi abrange uma vasta gama de aplicações descentralizadas que eliminam intermediários dos serviços financeiros convencionais, introduzindo novos elementos econômicos. Essas aplicações são sustentadas por blockchains equipados com funcionalidades de contratos inteligentes e redes oráculo confiáveis, como a Chainlink.
Os protocolos DeFi estão em constante evolução, aperfeiçoando modelos financeiros baseados em acordos. Eles se destacam por sua composição sem necessidade de permissão e uma cultura vibrante de desenvolvimento de código aberto. O ecossistema DeFi tem progredido rapidamente. Nos últimos meses, o aumento dos projetos descentralizados focados em liquidez impulsionou uma nova onda de inovações, conhecida como DeFi 2.0. Mas, afinal, o que é o DeFi 2.0?
DeFi 2.0 é um termo emergente no universo blockchain que designa uma série de protocolos DeFi construídos sobre os avanços prévios, como farming, empréstimos e outros. Muitos sistemas on-chain com tokens próprios enfrentam desafios de liquidez, um ponto central das implementações significativas do DeFi 2.0.
Antes de abordar a utilidade e os novos paradigmas financeiros trazidos pelo DeFi 2.0, é fundamental entender os avanços anteriores que pavimentaram o caminho para o desenvolvimento do DeFi e analisar a questão da liquidez que os protocolos DeFi 2.0 visam solucionar.
Desenvolvimentos Iniciais de DeFi
Plataformas como Uniswap, Aave, Bancor, MakerDAO e Compound, pioneiras no DeFi, estabeleceram as fundações para a economia DeFi em expansão, introduzindo elementos financeiros críticos e intercambiáveis ao ecossistema.
Os primeiros criadores de mercado automatizados descentralizados (AMMs), como Uniswap e Bancor, possibilitaram a troca de tokens sem a necessidade de renunciar à custódia. Aave e Compound inovaram ao oferecer empréstimos descentralizados e a geração de rendimento para depósitos, além do acesso livre a capital operacional.
MakerDAO introduziu uma moeda estável descentralizada, proporcionando aos usuários uma opção para manter e utilizar em transações, minimizando a exposição à volatilidade das criptomoedas. Estes protocolos ofereceram aos usuários acesso a exchanges confiáveis, empréstimos sem complicações e moedas estáveis, replicando três princípios financeiros fundamentais dos mercados tradicionais.
Contudo, a infraestrutura subjacente a estes serviços baseados em DeFi difere substancialmente das corporações centralizadas, especialmente em termos de transparência e controle pelos usuários. As inovações em DeFi são fruto de inúmeras implementações tecnológicas que suportam esses serviços descentralizados.
Limitações do DeFi 1.0
DeFi 2.0 apresenta-se como uma evolução do modelo DeFi existente, com o propósito de corrigir falhas anteriores e, simultaneamente, maximizar seus pontos fortes, proporcionando aos consumidores novas e empolgantes opções rumo à liberdade financeira. Abaixo, são discutidas algumas limitações notáveis do DeFi 1.0.
Um dos principais desafios é a usabilidade das plataformas DeFi. A complexidade da experiência e da interface do usuário dificulta a adoção por iniciantes, fazendo com que os usuários mais ativos sejam, predominantemente, entusiastas experientes em criptomoedas. A inclusão digital é uma demanda crescente, e a habilidade dos projetos DeFi 2.0 de integrar e simplificar o uso de criptos será decisiva para o avanço do DeFi.
A questão da escalabilidade também complica o cenário. Taxas altas e atrasos nas transações continuam a afetar negativamente a experiência do usuário. A maior parte das soluções DeFi é desenvolvida na blockchain Ethereum, que, devido ao seu elevado número de usuários, enfrenta atrasos e custos de transação elevados. Isso torna o uso de plataformas DeFi economicamente inviável para usuários com investimentos menores.
Outro ponto é a volatilidade de atenção, especialmente no mundo das criptos, com usuários migrando dos DApps em busca de melhores oportunidades financeiras. Os rendimentos oferecidos por projetos renomados do DeFi não são mais tão atrativos, levando a um ciclo de especulação e venda que resulta em um fluxo de caixa instável e outras questões que contribuem para a ineficiência no uso de ativos.
Adicionalmente, para realizar operações em exchanges descentralizadas (DEXs) e AMMs sem impactar o preço dos tokens, é essencial ter liquidez. Embora programas de incentivo ofereçam uma solução temporária, eles estão longe de serem ideais e representam um risco maior para investidores menores.
Os oráculos são frequentemente empregados em DeFi, mas alguns projetos ainda subestimam sua importância e hesitam em integrar-se com oráculos confiáveis. Como consequência, vários protocolos sofreram ataques, acarretando perdas significativas.
O Objetivo do DeFi 2.0
Diferentemente da geração anterior de aplicações DeFi, que eram focadas no usuário final, a nova geração tem um direcionamento específico para negócios entre empresas (B2B). Os protocolos DeFi 2.0 aproveitam o sucesso da primeira geração de produtos DeFi, que estabeleceu uma base inicial de usuários e desenvolveu primitivas DeFi fundamentais. Agora, esses recursos estão sendo usados para construir a próxima onda de aplicações DeFi. O principal objetivo destes novos protocolos é assegurar a sustentabilidade do setor a longo prazo.
Os desafios atuais do setor, como a dependência de fornecedores terceirizados e incentivos simbólicos para garantir liquidez, além da quase inexistente correlação do DeFi com as finanças tradicionais e a economia global, são barreiras para sua sustentabilidade. DeFi 2.0 e suas futuras iterações visam superar essas barreiras.
Pioneiros no movimento DeFi 2.0 estão focados em desenvolver métodos para assegurar liquidez a longo prazo. OlympusDAO, por exemplo, visa criar uma moeda de reserva descentralizada. O Olympus Pro é uma ferramenta que permite a outros protocolos DeFi utilizar o mecanismo de bonding para obter liquidez, demonstrando a orientação B2B do DeFi 2.0.
Além disso, o DeFi 2.0 busca desenvolver mecanismos de valor controlados por protocolo para auxiliar organizações automatizadas descentralizadas (DAOs). Esta nova geração de produtos DeFi irá fornecer ferramentas valiosas que permitirão aos DAOs competir com corporações tradicionais, reforçando o enfoque B2B do movimento.
Inovação DeFi 2.0 e Protocolos de Segunda Geração
A popularidade do DeFi 2.0 se deve a uma série de inovações e melhorias em relação à geração anterior. Este avanço começou quando os participantes do mercado reconheceram as limitações do DeFi e buscaram soluções adequadas. Cada solução para os desafios existentes resultou em avanços significativos no mercado.
Vamos explorar as soluções que impulsionaram o crescimento dos projetos DeFi 2.0.
Escalabilidade: Camada Um, Camada Dois
A interação com a rede Ethereum tem sido um grande desafio para os usuários de DeFi, especialmente para os iniciantes, devido aos altos custos de gás e tempos de espera prolongados. Isso limitou a experiência de muitos consumidores no DeFi. Então, como os usuários podem aproveitar o DeFi sem enfrentar esses problemas de escalabilidade do Ethereum?
Blockchains como BSC, Polygon e Solana surgiram como alternativas, atendendo às demandas dos usuários por soluções mais eficientes. A solução para o problema de escalabilidade pode ser a chave para desencadear a próxima grande onda no mercado.
Liquidez: Rendimentos
Para resolver o problema da liquidez e atrair mais usuários e capital para o mercado DeFi, uma estratégia eficaz tem sido facilitar o acesso a rendimentos. Provedores de liquidez terceirizados em protocolos AMM ofereceram uma solução parcial, permitindo que investidores independentes com capital suficiente fornecessem liquidez para pares de tokens.
Teoricamente, as equipes dos projetos poderiam contar com liquidez de terceiros. No entanto, os usuários finais enfrentavam incentivos limitados para prover liquidez a novas criptomoedas, devido ao risco de perdas impermanentes e ganhos mínimos em taxas de swaps. Isso criou um ciclo desafiador, o famoso problema do ovo e da galinha.
A falta de liquidez em um protocolo DeFi desencoraja a participação dos usuários, o que, por sua vez, reduz o volume de taxas e o incentivo para que terceiros forneçam liquidez. Foi então que surgiu um avanço significativo no DeFi: a prática de incentivar a liquidez inicial para novos protocolos DeFi através de tokens de provedor de liquidez (LP), conhecida como farming.
No verão de 2020, o conceito de farming (também conhecido como mineração de liquidez) ganhou popularidade, impulsionando a atividade DeFi. O processo é simples: os usuários fornecem liquidez para um par em uma exchange via protocolo AMM, recebem tokens LP em troca e, em seguida, realizam o Staking desses tokens para obter rendimentos no token nativo do projeto.
Esta abordagem resolve o dilema do ovo e da galinha ao oferecer uma justificativa econômica sólida para que fornecedores de liquidez terceirizados alcancem um retorno mais elevado em tokens. Além disso, eles podem maximizar seus rendimentos através do Staking, obtendo mais tokens nativos do projeto, e beneficiam-se de taxas de swap mais altas em AMMs devido à maior liquidez.
Graças ao farming, novos protocolos DeFi conseguiram gerar liquidez significativa para iniciar e manter suas operações, reduzindo o deslizamento para os usuários que entram em seu ecossistema. Isso levou a um crescimento exponencial no número de protocolos DeFi em todos os níveis, demonstrando como o farming reduziu as barreiras de entrada para usuários e desenvolvedores de projetos DeFi.
Embora o farming tenha se mostrado eficaz para financiar projetos DeFi, ele apresenta riscos a longo prazo e, por si só, não resolve completamente o problema de liquidez. A maioria dos projetos DeFi deve adotar práticas de farming e buscar liquidez, sendo algo necessário e benéfico. Contudo, as equipes de projeto precisam ter cuidado com a emissão de tokens e as estratégias de farming a longo prazo para evitar impactos negativos duradouros.
Centralização: DAOs
A busca por autonomia e independência financeira é uma das razões pelas quais as pessoas se voltam para o DeFi, além da possibilidade de gerar renda. Contudo, a centralização em um número considerável de protocolos DeFi tem sido uma preocupação, resultando na diminuição da confiança dos usuários nesse ecossistema.
Para combater essa questão, muitos projetos DeFi estão adotando uma abordagem mais descentralizada. As Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs), que permitem a participação democrática de qualquer indivíduo nas decisões dos projetos, têm ganhado notoriedade e popularidade.
Eficiência de Capital: A Nova Fronteira
O setor de DeFi está se expandindo rapidamente, com o Total Value Locked (TVL) aumentando de forma contínua. No entanto, um dos principais desafios é que a maioria dos ativos permanece inativa e subutilizada. Para ilustrar:
- Empréstimos: Muitos protocolos DeFi apresentam uma baixa taxa de utilização, indicando um excesso de credores em comparação com os mutuários.
- AMM: Apesar de serem fundamentais para a liquidez no DeFi, os Automated Market Makers (AMMs) enfrentam o desafio de uma grande parcela do TVL não ser efetivamente utilizada devido à sua estrutura, que busca evitar a concentração de liquidez.
- Agregadores: Usuários que depositam ativos em agregadores e recebem Agtokens encontram limitações na utilização desses tokens em outros contextos.
Diversos projetos, como Olympus DAO e Abracadabra, estão desenvolvendo soluções para essas questões, tornando-se catalisadores para a nova onda no campo da eficiência de capital.
Com foco na eficiência de capital, o DeFi 2.0 tem o potencial de:
- Otimizar o TVL: Facilitar o uso pleno dos ativos depositados.
- Criar um fluxo de caixa sustentável: Como ilustrado pelo modelo da Olympus DAO, a troca de tokens LP por bonds pode diminuir as práticas de farming seguidas por despejo, ao mesmo tempo que fornece liquidez de longo prazo. Assim, um fluxo de caixa estável permite que os projetos cresçam de forma mais sustentável e atraia financiadores adicionais.
DeFi 2.0 x DeFi 1.0: Principais diferenças
DeFi 2.0
- Conexão forte entre usuários
- DAOs, incentivos de liquidez para criar uma arquitetura financeira descentralizada e interconectada sustentável e acolhedora e eficiência de capital
- Usuários são recompensados em 100%; esquema de incentivo atraente para usuários
- Direitos de governança e política são delegados aos membros
- Escopo ilimitado para inovação tecnológica e financeira
DeFi 1.0
- Sem conexão entre usuários
- Inclui aplicações centralizadas de negociação descentralizada, DEXs, aplicações de empréstimo e stablecoin, aplicações de pool de liquidez da metralhadora, ativos sintéticos e projetos de seguro
- Esquema de incentivo limitado e pouco atraente para usuários
- Comunidade desorganizada e padrão de governança inadequado
- Desenvolvimento e inovação tecnológica unidirecionais
Atualmente, muitos projetos DeFi se concentram na emissão de tokens como um meio para “gerar dinheiro”, mas essa abordagem frequentemente não oferece soluções inovadoras em termos de distribuição de tokens de governança ou governança comunitária, bem como no desenvolvimento de uma arquitetura de “mineração”. Essa estratégia geralmente resulta em um modelo insustentável.
Para estabelecer um sistema financeiro descentralizado DeFi 2.0 sustentável e automatizado, as transações monetárias são essenciais. Nesta fase do DeFi 2.0, é mais provável que haja uma conexão efetiva entre todos os membros da comunidade que fornecem liquidez. Estão sendo promovidos incentivos à liquidez para fomentar relações em todas as transações futuras, visando construir uma estrutura financeira descentralizada, sustentável e interconectada.
Essa abordagem visa superar a frieza transacional do DeFi 1.0, incentivando os usuários a desenvolverem conexões horizontais mais próximas, ao mesmo tempo em que estabelecem fortes laços verticais, promovendo um relacionamento mais próximo com os usuários.
No DeFi 2.0, em comparação com o DeFi 1.0, os membros da comunidade têm maior autoridade em governança e tomada de decisões. Todas as decisões são tomadas coletivamente pelo grupo. A participação na comunidade vai além do mero entusiasmo e curiosidade, com todos os membros sendo partes interessadas e parte integrante da comunidade, garantindo que todos tenham voz e contribuam para uma governança verdadeiramente descentralizada.
Evolução Contínua do DeFi
Seja visto como uma mudança geracional nas finanças descentralizadas ou simplesmente como um novo termo sofisticado, o DeFi 2.0 é um indicador claro do progresso contínuo no espaço DeFi.
Mais importante ainda, as iniciativas que compõem o movimento DeFi 2.0 mostram que já superamos a fase mais crítica dessa evolução: a etapa inicial de estabelecimento. Com isso resolvido, os projetos DeFi 2.0 agora estão equipados com as ferramentas necessárias para continuar a impulsionar as finanças descentralizadas.
Os desenvolvedores estão se tornando mais criativos no design de protocolos, conhecidos como “lego monetário”, maximizando lucro, eficiência de capital, descentralização, entre outros aspectos. Embora ainda haja compensações a serem descobertas, por ora, prevalece um sentimento geral de entusiasmo.
Em um sentido mais filosófico, a primeira fase do DeFi nos trouxe muitos ensinamentos. Foram inúmeras conquistas, além de erros cometidos. Lições foram aprendidas com um passado não tão distante. Este campo está amadurecendo tanto em termos de adoções e tecnologia quanto no espírito descentralizado, que as pessoas estão começando a esquecer à medida que se mesclam com o “velho mundo” – regulação, governo e finanças tradicionais.
Conclusão
À medida que o capítulo do DeFi 2.0 se desenrola, ele emerge não apenas como uma evolução tecnológica, mas como uma revolução na maneira como interagimos e concebemos as finanças. Esta segunda geração de protocolos DeFi não está apenas superando as limitações de seus predecessores, mas também está redefinindo as normas para um ecossistema financeiro mais inclusivo, eficiente e descentralizado.
O DeFi 2.0 destaca-se pela sua capacidade de alavancar a liquidez de maneira mais eficiente, promover uma governança comunitária mais robusta e criar mecanismos que incentivem a sustentabilidade e a colaboração entre os usuários. Com avanços como DAOs mais empoderadas, soluções inovadoras para liquidez e eficiência de capital, e uma abordagem mais integrada à governança, o DeFi 2.0 está pavimentando o caminho para um futuro onde as finanças são verdadeiramente democratizadas e acessíveis a todos.
É importante reconhecer, contudo, que o DeFi 2.0 ainda está em uma fase de crescimento e maturação. Desafios como escalabilidade, segurança e integração com o ecossistema financeiro tradicional continuam a ser pontos de foco para desenvolvedores e participantes do mercado. No entanto, as lições aprendidas na primeira fase do DeFi estão sendo aplicadas para superar esses obstáculos, sinalizando um futuro promissor para o setor.
O DeFi 2.0 não é apenas uma atualização incremental, mas um salto significativo em direção a um sistema financeiro mais aberto, justo e eficiente. Com sua crescente adoção e desenvolvimento contínuo, o DeFi 2.0 está posicionado para remodelar o panorama das finanças, oferecendo oportunidades empolgantes e inéditas para inovação e crescimento no mundo das criptomoedas e além.
