Какво е бизнес оценка?
Бизнес оценка, също спомената като Оценката на една компания е процедурата, чрез която се установява икономическата стойност на една организация. В този процес се провежда подробен анализ, обхващащ всички измерения на компанията, за да се определи нейната глобална стойност, както и тази на различните й подразделения или отдели.
Целта на бизнес оценката обхваща широк набор от цели, включително, но не само, определяне на справедлива продажна цена, определяне на дялове на собственост, данъчни въпроси и в ситуации на разделяне на активи при развод. Обичайно е собствениците на фирми да търсят експертизата на професионални оценители, за да получат безпристрастна оценка на стойността на компанията.
Основни принципи на бизнес оценката
Темата за корпоративната оценка е централна тема в дискусиите за корпоративни финанси, като е особено актуална в контекста на пълна или частична продажба на компанията, сливания, придобивания или други форми на корпоративно преструктуриране. Този процес има за цел да установи настоящата стойност на компанията чрез обективни критерии, оценяващи всички аспекти на бизнеса.
Анализът на оценката може да вземе предвид елементи като управление на бизнеса, капиталова структура, бъдещи прогнози за рентабилност и пазарната стойност на активите на компанията. Има няколко техники и инструменти за оценка, вариращи в зависимост от оценителя, компанията и въпросния сектор. Общите методи включват анализ на финансовите отчети, модели на дисконтирани парични потоци и сравнение с подобни компании.
Оценката също е от решаващо значение за данъчни цели, като Службата за вътрешни приходи (IRS) изисква компанията да бъде оценена по нейната справедлива пазарна стойност. Различни данъчни събития, като продажби, покупки или дарения на бизнес дялове, имат своето данъчно облагане, определено въз основа на извършената оценка.
Шест метода за оценка
Могат да се използват няколко метода за оценка на компаниите, както е описано по-долу.
1. Пазарна капитализация
Най-прекият метод, пазарната капитализация се изчислява чрез умножаване на текущата цена на акциите по общия брой емитирани акции. Например, пазарната капитализация на Microsoft Inc. на 3 януари 2018 г. би била резултат от умножаването на цената на акциите, $86,35, по общия брой емитирани акции, 7,715 милиарда, което води до пазарна стойност от приблизително $666,19 милиарда.
2. Множество приходи
Множителството на приходите прилага специфичен фактор към потока от приходи, генериран за определен период, вариращ в зависимост от сектора и икономическия сценарий. Технологичните компании, например, могат да бъдат оценени на 3 пъти приходите, докато услугите могат да бъдат оценени на кратно на 0,5 пъти приходите.
3. Множество печалби
Като алтернатива, може да се използва множителят на печалбите за по-точна оценка на стойността на бизнеса, като се има предвид, че печалбата е по-стабилен показател за финансов успех, отколкото приходите сами по себе си. Този метод коригира бъдещите печалби към настоящата стойност, като се има предвид текущият лихвен процент.
4. Дисконтиран паричен поток (DCF)
Подобно на коефициента на печалби, методът DCF се основава на прогнози за бъдещи парични потоци, коригирани, за да отразят настоящата стойност, отчитайки инфлацията.
5. Балансова стойност
Отнася се за нетната стойност на активите на компанията, изчислена като разлика между общите активи и общите пасиви.
6. Стойност на сетълмента
Тази стойност представлява нетната сума, която компанията би получила, ако всички нейни активи бъдат ликвидирани и задълженията бъдат изплатени незабавно.
Трябва да се отбележи, че тези методи представляват само част от множеството налични техники за оценка, всяка от които е подходяща за различни бизнес сценарии и нужди.
Акредитация в бизнес оценката (ABV)
В Съединените щати наименованието Accredited in Business Valuation (ABV) се дава на счетоводни специалисти, включително дипломирани експерт-счетоводители (CPA), които са специализирани в оценката на стойността на компаниите. Контролът и надзорът на тази сертификация е отговорност на Американския институт на дипломираните експерт-счетоводители (AICPA). За да получат сертификат от ABV, професионалистите трябва да изпълнят строг процес на кандидатстване, да преминат конкретен изпит, да отговарят на необходимия професионален опит и изисквания за академично обучение и да платят такса за акредитация, която на 11 март 2022 г. беше определена на 380 щатски долара.
Продължаващото сертифициране на ABV изисква притежателите да поддържат минимално ниво на текущ професионален опит и да участват в програми за продължаващо обучение. Одобрението в тази програма дава на професионалистите правото да включват акронима ABV до имената си, увеличавайки своите възможности за кариера, пазарен престиж и потенциал за печалба. В същото време в Канада наименованието Chartered Business Valuator (CBV) идентифицира специалисти в бизнес оценката и се администрира от Канадския институт на дипломираните бизнес оценители (CICBV).
Заключение
Бизнес оценката се очертава като незаменим компонент в корпоративното управление и стратегия, като предлага подробен поглед върху икономическата стойност на една организация. Независимо дали за целите на продажба, сливане, придобиване, данъчно планиране или дори при обстоятелства на разделяне на активи в бракоразводно производство, разбирането на справедливата стойност на една компания е от решаващо значение за вземането на информирани решения.
Сложността и разнообразието от методи за оценка отразява разнообразието от компании, отрасли и специфични цели, за които се извършва оценката. От ясни методи като пазарна капитализация до по-сложни подходи като дисконтиран паричен поток, всяка техника предлага уникална представа за стойността на компанията, като се имат предвид нейните активи, способността й да генерира печалба и позицията й на пазара.
Освен че е основен инструмент за собствениците и мениджърите на бизнес, оценката на бизнеса също играе решаваща роля в преговорите между купувачи и продавачи, като помага да се установи обща основа за споразумение. По същия начин за инвеститорите разбирането на стойността на компанията е жизненоважно за оценката на потенциалните инвестиции и управлението на риска.
