Какво представлява индексът на щатския долар (USDX)?
Индексът на щатския долар (USDX) служи като индикатор за стойността на щатския долар в сравнение с набор от международни валути. Този индекс е създаден от Федералния резерв на Съединените щати през 1973 г., след края на Споразумението от Бретън Уудс, и в момента се управлява от ICE Data Indices, който е клон на Intercontinental Exchange (ICE).
Комплектът USDX се състои от шест валути, считани за най-значимите търговски партньори на Съединените щати. Индексът обаче претърпя само една актуализация, която се състоя през 1999 г., когато еврото замени няколко европейски валути като германската марка и френския франк, между другото. Следователно той вече не отразява точно реалността на външната търговия на Съединените щати.
Как работи индексът на щатския долар (USDX)?
Изчислението на USDX се основава на обменните курсове на шест валути: евро (EUR), японска йена (JPY), канадски долар (CAD), британска лира (GBP), шведска крона (SEK) и швейцарски франк (CHF). Еврото представлява най-големият дял от индекса с 57,6%, следван от JPY (13,6%), GBP (11,9%), CAD (9,1%), SEK (4,2%) и CHF (3,6%). Индексът започва през 1973 г. с базова стойност от 100, а следващите стойности се измерват спрямо тази първоначална база.
Стартирането на индекса се случи малко след разпадането на Споразумението от Бретън Уудс, период, в който участващите страни уреждаха балансите си в щатски долари, които тогава бяха основната резервна валута и конвертируеми в злато при фиксиран курс. С временното спиране на златния стандарт от президента Ричард Никсън, в отговор на надценяването на долара, страните бяха свободни да приемат режими на плаващ обменен курс от 1973 г. нататък.
История на индекса на щатския долар (USDX)
През цялата си история индексът на щатския долар е претърпял значителни колебания. Той достигна най-високата си стойност за всички времена близо до 165 през 1984 г. и дъно от около 70 през 2007 г. През последните години индексът варира между 90 и 110, повлиян от макроикономически фактори, които включват инфлация или дефлация на долара и валутите, които правят нагоре на индекса, в допълнение към периодите на рецесия и икономическа експанзия в тези страни.
От създаването си кошницата от валути на индекса е била променяна само веднъж, с добавянето на еврото през 1999 г., заменяйки няколко европейски валути, които преди това са били част от индекса. В бъдеще се очаква нови валути, като китайския юан (CNY) и мексиканското песо (MXN), да бъдат включени в индекса, отразявайки нарастващото търговско значение на тези страни за Съединените щати.
Тълкуване на USDX
Стойност на индекса от 120 показва, че щатският долар е поскъпнал с 20% спрямо кошницата от валути през въпросния период. Казано с прости думи, увеличението на USDX показва, че щатският долар се засилва или набира стойност в сравнение с други валути. По същия начин индекс от 80, намален с 20 спрямо първоначалната стойност, предполага девалвация от 20%. Резултатите от поскъпване или обезценяване варират в зависимост от анализирания период от време.
Как да търгувате USDX
Индексът на щатския долар позволява на търговците да наблюдават поскъпването на долара спрямо конкретна кошница от валути в една транзакция, като също така дава възможност за защита на инвестициите срещу рискове, свързани с долара. Към USDX могат да се прилагат стратегии за фючърси или опции и тези финансови продукти в момента се търгуват на Нюйоркската фондова борса. Инвеститорите могат да използват индекса, за да се хеджират срещу валутни движения или да спекулират с неговата стойност. Освен това USDX е достъпен индиректно чрез ETF или взаимни фондове, като Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) и Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU), които проследяват или спекулират с промените в стойността на американския долар.
Invesco DB също така предлага мечи фонд за индекса на щатския долар (UDN), който работи чрез шортиране на долара, печелейки от обезценяването на валутата.
Заключение
Индексът на щатския долар (USDX) е ключов инструмент за разбиране на позицията и представянето на щатския долар спрямо други основни световни валути. Неговият внимателно претеглен състав и прецизно изчисление предлагат цялостен поглед върху силата или слабостта на долара спрямо разнообразна кошница от чуждестранни валути. Инвеститори, търговци и икономисти използват USDX като основен индикатор за оценка на валутните тенденции, вземане на инвестиционни решения и разбиране на глобалните икономически въздействия. Като разбират значението и методологията зад USDX, участниците на пазара могат да вземат по-информирани решения и да управляват по-добре рисковете във все по-взаимосвързана и динамична финансова среда.
Често срещани въпроси
Какво ви казва USDX?
Доларовият индекс отразява относителната стойност на щатския долар в сравнение с кошница от значими световни валути. Когато индексът се повиши, това показва, че доларът поскъпва спрямо тази кошница и обратно.
Какъв е съставът на кошницата USDX?
USDX следи относителната сила на долара (USD) спрямо кошница от чуждестранни валути. Теглата са установени от 1973 г. (с корекции през 2002 г., когато еврото замени няколко европейски валути):
- Евро (EUR) – тегло 57,6%
- Японска йена (JPY) – 13,6%
- Британска лира стерлинги (GBP) – 11,9%
- Канадски долар (CAD) – 9,1%
- Шведска крона (SEK) – 4,2%
- Швейцарски франк (CHF) – 3,6%
Как се изчислява индексът USDX?
USDX се изчислява въз основа на кошница от шест валути, всяка с различно тегло (както е посочено по-горе). Изчислението на индекса е среднопретеглена стойност на обменните курсове на щатския долар спрямо тези валути, нормализирана чрез коефициент на индексиране (който е приблизително 50,1435).
USDX = 50,14348112 × EURUSD^-0,576 × USDJPY^0,136 × GBPUSD^-0,119 × USDCAD^0,091 × USDSEK^0,042 × USDCHF^0,036
