في خطوة استراتيجية، أطلقت Grayscale Investments نسخة جديدة منخفضة التكلفة من Bitcoin Trust ETF، GBTC، باتباع نهج مماثل لذلك الذي اعتمدته BlackRock. وتهدف الخطوة الجديدة إلى جذب المزيد من المستثمرين من خلال تخفيض الرسوم بشكل كبير، وهي خطوة أثبتت نجاحها بالفعل في قطاعات صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تديرها شركة بلاك روك.
في الآونة الأخيرة، برزت Grayscale على الساحة بعد انتصار قانوني كبير ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما أدى إلى الموافقة على هذا النوع من الصناديق. على الرغم من أن GBTC يعد حاليًا أكبر صندوق من نوعه، حيث تبلغ أصوله أكثر من 20 مليار دولار، إلا أنه واجه تدفقات خارجية مستمرة بسبب رسومه المرتفعة نسبيًا. وقد استفادت هذه التدفقات الخارجية من المنافسين الذين يقدمون رسومًا أقل، مثل صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock وصندوق Wise Origin Bitcoin Fund التابع لشركة Fidelity.
للمنافسة بقوة أكبر، تقدم Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)، والتي سيكون لها هيكل رسوم مخفض. سيتم تشغيل هذا الصندوق الجديد من خلال جزء من ممتلكات GBTC من البيتكوين، وذلك باستخدام طريقة عرضية شائعة في صناديق الاستثمار المتداولة للسلع. بالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركة لإطلاق صندوقين جديدين من صناديق الاستثمار المتداولة للإيثر، في محاولة لزيادة تنويع عروضها وتكرار استراتيجيات منخفضة التكلفة مماثلة لتلك الخاصة بـ BlackRock.
وعلقت نينا ميشرا من شركة Zacks Investment Research على المبادرة قائلة: "على الرغم من أن GBTC قد تظل مشهورة بين المتداولين بسبب سيولتها، فمن المرجح أن تجتذب عملة BTC الجديدة المزيد من المستثمرين على المدى الطويل." في المقابل، يتبنى بن جونسون من Morningstar وجهة نظر أكثر تشككًا، حيث يشكك في أن استراتيجية Grayscale الجديدة ستحقق نفس النجاح نظرًا لأن السوق مشبع بالفعل بخيارات منخفضة التكلفة توفر تعرضًا مماثلاً.
ويضيف جونسون أن "ميزة الرسوم البسيطة قد تساعد، لكن لا تزال بيتكوين بحاجة إلى إثبات نفسها ضد المنافسين الراسخين".
إن تحرك Grayscale لإطلاق Bitcoin ETF الذي يسهل الوصول إليه هو انعكاس للتكتيكات التي استخدمها سابقًا عمالقة الصناعة مثل BlackRock. ومع ذلك، حتى عندما يعكس Grayscale هذه الاستراتيجيات الناجحة، فإنه يواجه تحديات في سوق تنافسية مليئة بالخيارات المماثلة ومنخفضة التكلفة.
