مع استمرار توسع عالم العملات المشفرة، قررت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) أن توجه نظرها إلى قطاع معين من هذا السوق: التمويل اللامركزي، أو DeFi.
في محاولة لفهم، وربما الأهم من ذلك، تنظيم هذه السوق الناشئة، ESMA نشرت مؤخرًا مقالتان تتعمقان في نظام DeFi البيئي.
والحجة الرئيسية التي أبرزتها الهيئة هي الاهتمام بحماية المستثمر. يذكرون أن التمويل اللامركزي، بطبيعته المضاربة للغاية، يمكن أن يؤدي إلى مخاطر تشغيلية وأمنية. ومع ذلك، فمن المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه حتى مع كل هذه المخاوف، تعتقد هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية أن التمويل اللامركزي لا يشكل خطرًا كبيرًا على الاستقرار المالي ككل.
قد يكون أحد أسباب مثل هذا البيان هو الرسملة الحالية للتمويل اللامركزي فيما يتعلق بـ سوق العملات المشفرة على العموم. لإعطائك فكرة، أرقام أظهر أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DeFi بلغت 45 مليار دولار في يونيو من هذا العام.
قد يبدو هذا كثيرًا، ولكن عندما نضعه في الاعتبار مع إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، والتي بلغت حوالي 1,06 تريليون دولار، فإن هذا الرقم يمثل 4٪ فقط. والأكثر إثارة للاهتمام هو أنه منذ ذلك الحين، انخفض إجمالي القيمة المسجلة إلى 36,9 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 3,5٪ من إجمالي سوق العملات المشفرة.
على الرغم من أن التركيز كان بشكل رئيسي على المخاطر، فمن الواضح أن هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية تدرك أيضًا الأهمية المتزايدة للتمويل اللامركزي. ومع تقدم المناقشة، سيكون التوازن بين الابتكار والتنظيم أمرًا حاسمًا لضمان حماية المستثمرين ولكن دون خنق الابتكار الذي يعد السمة المميزة لهذا القطاع.
