ما هو التحليل النسبي؟
يتكون تحليل النسب، المعروف باسم تحليل النسب، من منهج كمي يسمح لك بتقييم جوانب مثل السيولة والكفاءة التشغيلية وربحية الشركة من خلال دراسة بياناتها المالية، بما في ذلك الميزانية العمومية وبيان الدخل. تشكل هذه الطريقة أساس تحليل الأصول الأساسية.
ماذا يكشف تحليل النسبة؟
ومن خلال استخدام تحليل النسب، يكتسب المستثمرون والمحللون منظورًا واضحًا حول الصحة المالية للمؤسسة من خلال التحليل التفصيلي لبياناتها المالية التاريخية والحالية. تسمح لك مقارنة هذه البيانات بمرور الوقت بالتنبؤ بالأداء المستقبلي ووضع الشركة فيما يتعلق بمتوسطات القطاع، بالإضافة إلى منافسيها. تسهل المؤشرات المقارنات بين الشركات، وتقييم الأداء الحالي فيما يتعلق بالبيانات التاريخية. ومن الضروري فهم المتغيرات التي تؤثر على هذه المؤشرات، حيث يمكن لقرارات الإدارة تغيير الاستراتيجيات لجعل المؤشرات أكثر جاذبية. ولا يتم عادة تحليل النسب بشكل منفصل، بل بالاشتراك مع الآخرين، مما يوفر رؤية واسعة للشركة من وجهات نظر مختلفة ويساعد في تحديد علامات التحذير المحتملة.
أنواع تحليل النسب
تنقسم النسب المالية إلى ست فئات رئيسية بناءً على المعلومات التي تقدمها:
مؤشرات السيولة
تقوم هذه المؤشرات بتقييم قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل عند استحقاقها باستخدام الأصول المتداولة أو الفورية. وتشمل الأمثلة النسبة الحالية، والنسبة الجافة، ونسبة رأس المال العامل.
نسب الملاءة المالية
تُعرف أيضًا باسم نسب الرافعة المالية، وهي تقيس مستوى الدين فيما يتعلق بأصول الشركة وحقوق الملكية والأرباح، مما يساعد على تقييم قدرتها على تغطية الديون طويلة الأجل والفوائد المعنية. وهي تشمل نسب مثل حقوق الملكية والديون وأصول الديون وتغطية الفوائد.
مؤشرات الربحية
وهي تشير إلى قدرة الشركة على تحقيق الأرباح من عملياتها. وهي تشمل هامش الربح، والعائد على الأصول، والعائد على حقوق الملكية، والعائد على رأس المال المستخدم.
نسب الكفاءة
تحلل هذه النسب كيفية استخدام الشركة لأصولها والتزاماتها لتوليد المبيعات وتعظيم الأرباح، بما في ذلك معدلات الدوران، ودوران المخزون، وأيام المبيعات في المخزون.
مؤشرات التغطية
وهي تقيس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية مثل مدفوعات الفوائد والديون الأخرى. ومن الأمثلة على ذلك نسبة تغطية الفائدة ونسبة خدمة الدين.
مؤشرات توقعات السوق
تستخدم هذه النسب بشكل شائع في التحليل الأساسي، وتتنبأ بالأرباح والأداء المستقبلي، بما في ذلك عائد الأرباح، ونسبة السعر إلى الربح، وعائد السهم (EPS)، ونسبة توزيع الأرباح. قد تشير نسبة السعر إلى الربحية التي تقل أو تزيد بشكل كبير عن متوسط الصناعة إلى انخفاض القيمة أو المبالغة في تقديرها، على التوالي.
تطبيق تحليل النسبة
يكمن جوهر تحليل النسب في مقارنة عدة أرقام للحصول على قيمة محسوبة محددة. في عزلة، قد تبدو هذه القيمة ضئيلة. ومع ذلك، من أجل التقييم الفعال، يتطلب تحليل النسب عموما معلمة مقارنة لتحديد قوة أو ضعف الوضع المالي للشركة، فضلا عن اتجاهات التحسن أو التدهور.
تحليل النسبة مع مرور الوقت
تستخدم الشركات تحليل الفهرس بمرور الوقت لفهم تطور عملياتها. وأكثر من التركيز على الوضع الحالي، يتركز الاهتمام على الأداء السابق، والتغيرات التي كان لها تأثير، وتحديات المستقبل. وهذا التحليل ضروري لاتخاذ قرارات استراتيجية طويلة المدى. من الممارسات الشائعة اختيار نسبة مالية محددة وحساب تلك النسبة بشكل دوري (شهريًا على سبيل المثال). من المهم أن نأخذ في الاعتبار الموسمية وكيف يمكن للتغيرات المؤقتة في أرصدة الحسابات أن تؤثر على نتائج الحسابات. ويركز التحليل اللاحق على كيفية تغير هذا المؤشر بمرور الوقت، ومعدل التغيير، وما إذا كان التغيير المطلوب قد تم تحقيقه.
تحليل نسبة الأعمال
لنأخذ على سبيل المثال شركة بهامش ربح إجمالي قدره 10%. في البداية، قد يبدو ذلك إيجابياً، إلى أن تظهر المقارنة أن المنافسين لديهم هامش ربح يصل إلى 25%. يعد تحليل النسب ضروريًا لتقييم كيفية مقارنة أداء الشركة بأداء الشركات الأخرى في نفس القطاع. لإجراء تحليل مقارن مناسب، من الضروري النظر فقط في الشركات المماثلة في نفس الصناعة وفهم كيف يمكن أن تؤثر هياكل رأس المال المختلفة وأحجام الشركات على الكفاءة. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري النظر في تأثير خطوط الإنتاج المختلفة على نتائج المؤشرات.
تحليل النسبة فيما يتعلق بالمعايير
غالبًا ما تضع الشركات أهدافًا داخلية لنسبها المالية، والتي قد تكون للحفاظ على الاستقرار أو تهدف إلى النمو التشغيلي. على سبيل المثال، إذا كانت النسبة الحالية للشركة هي 1,1 والهدف هو زيادة السيولة، فيمكن أن تحدد هدفًا للوصول إلى 1,2 بحلول نهاية السنة المالية.
تُستخدم المعايير أيضًا من قبل كيانات خارجية، مثل المقرضين، الذين يمكنهم وضع معايير للصحة المالية بموجب شروط اتفاقيات القروض. وتشكل هذه الاتفاقيات جزءاً لا يتجزأ من شروط القرض، وتحتاج الشركات إلى الحفاظ على معدلات معينة لتجنب إلغاء التمويل. قد يؤدي الفشل في تلبية هذه المعايير إلى أن يصبح القرض مستحق الدفع أو تعديل سعر الفائدة ليعكس المخاطر المتزايدة. ومن الأمثلة النموذجية للمعيار الذي يفرضه الدائنون هو نسبة تغطية خدمة الدين، التي تقيم التدفق النقدي للشركة فيما يتعلق بالتزامات ديونها.
مثال على تحليل النسبة
يعد تحليل النسب بمثابة مؤشر محتمل لأداء الشركة المستقبلي، سواء كان إيجابيًا أو سلبيًا. الشركات التي تظهر باستمرار نسبًا قوية تميل إلى النجاح، في حين أن الضعف المفاجئ في أي نسبة يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع حادة للأسهم.
صافي هامش الربح، والذي يتم تبسيطه غالبًا على أنه هامش الربح أو صافي الدخل، هو مؤشر يستخدمه المستثمرون لتقييم ربحية الشركات في نفس الصناعة. ويتم حسابه عن طريق قسمة صافي الربح على إيرادات الشركة. تتيح هذه النسبة للمستثمرين مقارنة الربحية دون الحاجة إلى تحليل مفصل للبيانات المالية. على سبيل المثال، إذا كانت شركة ABC وشركة DEF، وكلاهما في نفس الصناعة، لديهما هوامش ربح بنسبة 50٪ و 10٪ على التوالي، يمكن للمستثمر أن يستنتج بسرعة أن ABC تحول 50٪ من إيراداتها إلى أرباح، في حين أن DEF 10٪ فقط.
بالنظر إلى المثال السابق، إذا كانت شركة ABC لديها نسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 100، وDEF قدره 10، فهذا يشير إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع 100 ريال لكل دولار من الأرباح الناتجة عن ABC، و10 فقط ريال مقابل كل ريال من أرباح DEF.
اختتام
يعد تحليل النسب أداة أساسية في الإدارة المالية وتقييم الصحة الاقتصادية للشركة. فهو لا يسلط الضوء على الكفاءة التشغيلية والربحية فحسب، بل يوفر أيضًا رؤى مقارنة تعتبر حاسمة في اتخاذ القرارات الإستراتيجية. ومن خلال مقارنة النسب المالية مع مرور الوقت، مع الشركات الأخرى ومقابل المعايير المعمول بها، يمكن للمديرين والمستثمرين الحصول على فهم تفصيلي لاتجاهات السوق، والمواقع التنافسية وقدرات خلق القيمة.
إن قابلية تطبيق تحليل النسب تتجاوز مجرد المقارنة الرقمية، حيث تؤثر بشكل مباشر على استراتيجيات الأعمال وعمليات الشركات. ومن خلال مراقبة وتفسير هذه المؤشرات، لا تستجيب الشركات بشكل أفضل لديناميكيات السوق فحسب، بل تتوقع أيضًا التغييرات وتضع نفسها في موقع يسمح لها بالاستفادة من فرص النمو وتخفيف المخاطر المحتملة.
أسئلة وأجوبة
ما هي أنواع تحليل النسب؟
يتم تصنيف النسب المالية بشكل عام إلى ستة أنواع: الربحية، والملاءة المالية، والسيولة، والدوران، والتغطية، وتوقعات السوق. يمكن استخدام المقاييس غير المالية عبر الصناعات والأقسام، مثل معدل تحويل النقرات في قسم التسويق لتحليل الفعالية في جذب العملاء.
ما هي استخدامات تحليل النسب؟
هناك ثلاثة تطبيقات رئيسية لتحليل النسب. أولاً، يمكنك مراقبة التغييرات التي تطرأ على الشركة بمرور الوقت لفهم تطورها التشغيلي بشكل أفضل. ثانيًا، من المفيد مقارنة الأداء مع الشركات المماثلة، وتقييم وضع الشركة مقابل منافسيها. وأخيرًا، فهو يعمل على التحقق من الامتثال للمعايير المحددة داخليًا أو خارجيًا.
ما أهمية تحليل النسب؟
يعد تحليل النسب أمرًا بالغ الأهمية لأنه يقدم رؤية أكثر دقة لعمليات الشركة. وبالنظر إلى شركة بلغت إيراداتها مليار دولار في الربع الأخير، فقد يبدو هذا واعدا، لكن الواقع التشغيلي قد يكون أقل تفاؤلا إذا قدمت الشركة هامش ربح إجمالي سلبي، وتفاقم في نسب السيولة وانخفاض الأرباح بالنسبة لحقوق الملكية. مما كانت عليه في الفترات السابقة. ولذلك، فإن الأرقام المعزولة وحدها قد لا توفر تقييماً كاملاً للأداء.
ما هو مثال تحليل النسبة؟
ومن الأمثلة على ذلك نسبة دوران المخزون، التي تشير إلى السرعة التي تحول بها الشركة مخزونها إلى مبيعات. يمكن للشركة مراقبة هذه النسبة على مدار العام لمراقبة مدى كفاءة تحويل المخزون إلى إيرادات كل شهر، والتحقق من أسباب الاختلافات في الأداء في أشهر معينة.
