O Que É Gestão de Ativos? Como Funciona

O que é Gestão de Ativos?

A gestão de ativos consiste no processo de incremento do patrimônio total ao longo do tempo, através da aquisição, manutenção e comercialização de investimentos que apresentam potencial de valorização.

Profissionais especializados nesta área, também conhecidos como gestores de portfólio ou consultores financeiros, prestam esses serviços a terceiros. Alguns atuam de forma autônoma, enquanto outros são empregados por bancos de investimento ou outras instituições financeiras.

Como funciona a Gestão de Ativos?

O principal objetivo da gestão de ativos é valorizar o capital e, simultaneamente, minimizar os riscos associados. A aversão ao risco do cliente é, portanto, uma consideração primordial. Um aposentado dependendo dos rendimentos de seus investimentos ou um gestor de fundo de pensão tende a ser conservador em suas escolhas de investimento. Por outro lado, indivíduos mais jovens ou aventureiros podem optar por investimentos de maior risco.

Os gestores de ativos buscam identificar o nível de conforto de cada cliente com o risco e, a partir dessa análise, selecionam investimentos que alinhem-se aos objetivos financeiros do cliente, respeitando sua tolerância ao risco. Os investimentos podem abranger desde ações e títulos até imóveis, commodities, investimentos alternativos e fundos mútuos.

Espera-se que esses gestores realizem pesquisas aprofundadas, tanto em macro quanto em microanálise, incluindo análise estatística das tendências de mercado, revisão de documentos financeiros corporativos e qualquer outro dado relevante que auxilie na maximização do valor dos ativos dos clientes.

Tipos de Gestores de Ativos

Existem diversos tipos de gestores de ativos, diferenciados pelo tipo de ativo gerido e pelo nível de serviço oferecido. Compreender as responsabilidades específicas de cada tipo de gestor é crucial antes de realizar investimentos.

Consultores de Investimento Registrados

Um consultor de investimento registrado (RIA) é uma entidade que oferece orientação sobre negociações de valores mobiliários ou que pode gerir carteiras de investimentos. Os RIAs são rigorosamente regulados e devem registrar-se na SEC se gerirem ativos superiores a US$ 100 milhões.

Corretor de Investimentos

Os corretores de investimentos atuam como intermediários para seus clientes, realizando compras de ações e outros valores mobiliários e mantendo a custódia dos ativos. Importante ressaltar que os corretores geralmente não possuem um dever fiduciário para com seus clientes, o que torna essencial uma investigação detalhada antes de engajar seus serviços.

Conselheiro Financeiro

Os consultores financeiros podem sugerir investimentos ou negociar títulos em nome de seus clientes. Alguns consultores possuem dever fiduciário, enquanto outros não, tornando fundamental esclarecer essa relação antes de iniciar qualquer investimento. Muitos desses profissionais são especializados em áreas como planejamento tributário ou patrimonial.

Robo-Conselheiro

Os robo-consultores representam a opção mais acessível de gestão de investimentos, funcionando por meio de algoritmos que monitoram e ajustam automaticamente os portfólios dos investidores, realizando transações conforme as metas e tolerâncias ao risco programadas. A ausência de interação humana direta reduz significativamente os custos em comparação a serviços personalizados de gestão de investimentos.

Quanto Custa o Gerenciamento de Ativos?

Os gestores de ativos utilizam diferentes estruturas de taxação. O modelo predominante consiste na cobrança de uma porcentagem sobre os ativos geridos, geralmente em torno de 1% para portfólios de até US$ 1 milhão. Para carteiras de maior valor, as taxas tendem a ser reduzidas proporcionalmente ao aumento dos ativos. Além disso, há gestores que cobram por cada operação realizada e outros que podem ganhar comissões ao vender certos títulos para os clientes.

Esses incentivos podem ocasionalmente contrariar os interesses do cliente, tornando crucial verificar se a gestora possui um dever fiduciário de priorizar os interesses dos clientes, evitando recomendações de investimentos que sejam desvantajosas para eles.

Como Funcionam as Empresas de Gestão de Ativos

Essas empresas buscam atender às necessidades de investimento tanto de indivíduos quanto de instituições. As contas geridas por instituições financeiras frequentemente oferecem facilidades como emissão de cheques, cartões de crédito e débito, empréstimos de margem e serviços de corretagem.

Quando os clientes depositam dinheiro nessas contas, ele geralmente é investido em um fundo do mercado monetário, o qual oferece retornos superiores aos de uma conta poupança tradicional. Os clientes podem optar por fundos garantidos ou não pela Federal Deposit Insurance Company (FDIC).

Essa modalidade de conta tornou-se viável após a revogação da Lei Glass-Steagall pela Lei Gramm-Leach-Bliley em 1999, que permitiu a integração dos serviços bancários e de investimentos, mantendo, contudo, uma separação rigorosa entre essas áreas.

Exemplo de uma Instituição de Gestão de Ativos

A Merrill Lynch oferece uma Conta de Gerenciamento de Caixa (CMA), projetada para clientes que desejam integrar serviços bancários e de investimento. Esta conta proporciona acesso a um consultor financeiro pessoal, que assessora sobre uma ampla gama de opções de investimento, incluindo ofertas públicas iniciais (IPOs) e operações em moedas estrangeiras.

As taxas de juros sobre os depósitos são variáveis e as contas podem ser vinculadas para maximizar os retornos sobre o total dos ativos elegíveis. Os valores mantidos estão protegidos pela Securities Investor Protection Corporation (SIPC), que salvaguarda os ativos contra falências da corretora, mas não contra os riscos do mercado.

A conta também oferece serviços tradicionais de emissão de cheques, acesso global a caixas eletrônicos do Bank of America sem taxas de transação, além de facilidades para pagamento de contas, transferências de fundos e transações eletrônicas. O aplicativo MyMerrill permite que os usuários gerenciem suas contas e realizem transações básicas através de dispositivos móveis.

Clientes com mais de US$ 250.000 em ativos elegíveis são isentos da taxa anual de US$ 125 e de uma taxa de avaliação de US$ 25 por subconta.

Conclusão

A gestão de ativos é uma prática crucial no mundo financeiro, focada na maximização do patrimônio dos investidores enquanto se minimizam os riscos. A distinção entre empresas de gestão de ativos e corretoras é fundamental, pois enquanto as primeiras possuem uma responsabilidade fiduciária com seus clientes, as segundas facilitam transações sem gerir ativamente as carteiras dos clientes. O papel de um gestor de ativos é complexo e envolve não apenas a seleção e gestão de investimentos, mas também uma comunicação constante e transparente com o cliente para garantir que os objetivos financeiros sejam atingidos.

As maiores instituições de gestão de ativos do mundo, como BlackRock e Vanguard, gerenciam trilhões de dólares, refletindo a importância e a influência dessa indústria no mercado global. Além disso, o gerenciamento de ativos digitais (DAM) destaca a necessidade crescente de soluções eficientes.

Perguntas Frequentes

Como uma empresa de gestão de ativos difere de uma corretora?

As empresas de gestão de ativos são entidades fiduciárias que geralmente atendem clientes com patrimônio significativo. Elas possuem autoridade discricionária sobre as contas que gerenciam e têm a obrigação legal de atuar sempre em benefício dos seus clientes. Por outro lado, os corretores se concentram em executar e facilitar transações, sem assumir a gestão contínua das carteiras dos clientes.

O que um gestor de ativos faz?

O gestor de ativos é encarregado de construir e supervisionar a carteira de investimentos de um cliente. Isso inclui a gestão diária, realização de ajustes conforme necessário e a comunicação frequente com o cliente sobre quaisquer mudanças na carteira.

Quais são as principais instituições de gestão de ativos?

Em fevereiro de 2024, as cinco principais instituições de gestão de ativos, medido pelo total de ativos globais sob gestão (AUM), eram: BlackRock, com US$ 9,46 trilhões; Vanguard Group, com US$ 7,25 trilhões; Fidelity Investments, com US$ 3,88 trilhões; The Capital Group, com US$ 2,5 trilhões; e Amundi, com US$ 2,10 trilhões.

O que é gerenciamento de ativos digitais?

O gerenciamento de ativos digitais (DAM) refere-se ao processo de armazenamento e organização de ativos de mídia em um repositório centralizado. Este sistema permite o acesso fácil e compartilhado aos arquivos por diversos membros de uma organização. É comumente aplicado na gestão de grandes arquivos de áudio e vídeo, que requerem colaboração entre várias equipes simultaneamente.