BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!No cenário atual das finanças digitais, destaca-se a ascensão do financiamento descentralizado (DeFi), uma inovação notável no setor de criptomoedas. DeFi opera em uma estrutura de registros distribuídos, onde as transações são validadas e confirmadas por uma rede descentralizada, eliminando a necessidade de intermediários tradicionais, como instituições bancárias.
Esse segmento, o DeFi, foi criado para desafiar e expandir os horizontes do sistema financeiro convencional, também conhecido como finanças centralizadas (CeFi). Este depende significativamente de intermediários para sua operação. Em 2022, o valor total bloqueado (TVL) em DeFi alcançou a impressionante cifra de quase 2 bilhões de dólares em escala global. Este montante representa um aumento substancial comparado aos 400 milhões de dólares registrados nos dois anos antecedentes. Além de sua natureza descentralizada e livre de autorizações, um dos principais fatores de crescimento do DeFi é a sua versatilidade. O setor oferece uma vasta gama de plataformas que integraram serviços como exchange de criptomoedas, empréstimos e agricultura digital, prosperando neste novo ambiente econômico.
Este artigo tem como objetivo esclarecer a relevância, as vantagens e os riscos associados a uma vertente inovadora do DeFi, conhecida como agregadores de rendimento. Para tanto, iniciaremos com uma explanação sobre o conceito de agricultura digital.
Agricultura Digital
No âmbito do financiamento descentralizado (DeFi), a agricultura produtiva representa uma área que possibilita aos investidores em criptomoedas obterem recompensas ao alocar seus tokens em contratos inteligentes focados na geração de rendimento. Neste processo, o investidor atua como um provedor de liquidez (LP), contribuindo para um pool de liquidez, que é essencialmente um contrato inteligente repleto de ativos. Um elemento crucial nesta dinâmica é o formador de mercado automatizado, que facilita a negociação dos usuários através de um sistema automatizado, empregando pools de liquidez, em contraste com o modelo tradicional de mercado que envolve compradores e vendedores.
Este conceito ganhou destaque com o surgimento do token de governança do protocolo de empréstimos DeFi, Compound. Este protocolo premia os usuários com tokens COMP recém-gerados por utilizarem seus serviços de empréstimo e borrowing, num processo conhecido como “mineração de liquidez”.
Além das recompensas em forma de juros por emprestar e taxas por fornecer liquidez, os participantes da agricultura produtiva passaram a receber também tokens de governança, incentivando assim a adoção precoce da plataforma. Essas recompensas diversificadas – juros, taxas e distribuição de tokens – formam a base para os agregadores de rendimento no DeFi.
O que é um Agregador de Rendimento DeFi?
Os agregadores de rendimento, também conhecidos como “compostos automáticos” ou “otimizadores de rendimento”, são fundamentais na economia de rendimento. Eles integram diversos protocolos DeFi (contratos inteligentes) e estratégias para otimizar os retornos dos investidores.
Esses agregadores consistem em um conjunto de contratos inteligentes que coletam ativos criptográficos (tokens) dos investidores, alocando-os em um portfólio diversificado de produtos e serviços que oferecem rendimentos. As estratégias adotadas são pré-programadas e executadas automaticamente, assemelhando-se ao trabalho de um gestor de fundos que busca as melhores oportunidades no universo DeFi para maximizar os lucros.
Existem diversos agregadores de rendimento disponíveis, diferenciando-se principalmente pelo blockchain que suportam e pelos contratos inteligentes DeFi que utilizam. Contudo, suas taxas e juros podem variar, sendo crucial que os investidores em criptomoedas analisem cuidadosamente suas ofertas antes de aderir a qualquer um deles.
Como funciona um Agregador de Rendimento DeFi?
A agricultura produtiva no contexto do DeFi normalmente exige que os participantes bloqueiem ou realizem Staking dos seus fundos. Os agregadores de rendimento automatizam este processo agrícola para maximizar os rendimentos potenciais. Este sistema funciona da seguinte maneira em detalhes.
Termos do cotidiano, como “fazenda”, não são empregados por acaso nesta área. Uma fazenda é um local onde se cultivam produtos para gerar renda. Analogamente, na agricultura produtiva no DeFi, os “agricultores” investem (são os tokens) visando a geração de lucros (rendimentos).
Os agregadores de rendimento unem os investimentos de múltiplos agricultores (investidores em criptomoedas) para facilitar o ganho de lucros por meio de diferentes estratégias. Enquanto os tokens ficam ociosos, os rendimentos passivos se acumulam, já que os serviços automatizados dos agregadores de rendimento gerenciam todo o processo.
Com essas estratégias, os investidores podem transferir tokens entre diferentes plataformas, otimizando os rendimentos através de composição automática. Esse método permite aos participantes do Staking reivindicar e reinvestir suas recompensas automaticamente, eliminando a necessidade de interações manuais.
Muitos dos tokens utilizados na agricultura produtiva são tokens de governança, fundamentais para permitir que os participantes exerçam influência nas decisões de gestão através do voto. Os protocolos distribuem tokens de governança como incentivo à atividade na rede e para propor e votar em mudanças. Esses incentivos aumentam as taxas geradas, resultando em maiores rendimentos dos tokens depositados.
Estratégias de Rendimento
Uma estratégia de rendimento comum envolve fornecer liquidez a uma exchange descentralizada (DEX). A liquidez é um elemento vital no DeFi, e os DEXs substituem o tradicional livro de ordens por um pool de liquidez, onde os participantes disponibilizam ativos criptográficos para negociação. Com liquidez suficiente, as negociações ocorrem instantaneamente, e os provedores de liquidez (LPs) recebem uma porção das taxas de transação em retorno.
Entretanto, os investidores geralmente precisam reivindicar esses dividendos manualmente, pagando uma taxa de gás cada vez, o que impacta os lucros e reduz o rendimento percentual anual de Stake (APY). APY e retorno percentual anual (APR) são indicadores-chave que refletem os ganhos acumulados em um ano pelo depósito de tokens em uma plataforma. Enquanto o APY inclui juros compostos, o APR não.
Esses indicadores variam com base no volume de negociação, que gera taxas em um pool de liquidez, e no valor total bloqueado (TVL) do cofre (contrato inteligente) em questão. Um maior número de participantes em um cofre implica em um APY menor, devido à maior distribuição dos tokens premiados.
As taxas de transação, por si só, podem não ser um incentivo suficientemente atrativo para os LPs. Outra estratégia de obtenção de recompensas na agricultura produtiva é depositar (realizar Stake de) tokens LP em uma fazenda que recompensa os participantes com tokens LP nativos ou exclusivos.
Neste contexto, os agregadores de rendimento facilitam a automação desse processo e a economia em taxas de gás, ao permitir que os usuários realizem Staking de seus LP ou tokens exclusivos em cofres. Os agregadores reivindicam automaticamente esses tokens, convertendo-os em ativos que geram juros e reinvestindo-os na fazenda para maximizar os lucros.
O valor do token é elevado devido à redistribuição das taxas acumuladas do cofre e ao compartilhamento das recompensas obtidas pelo Staking do token do protocolo agregador. Diferentemente das fazendas, os cofres realizam a composição automática dos depósitos em intervalos específicos, como, por exemplo, a cada cinco minutos. Através da composição automática, os cofres coletam e reinvestem automaticamente as recompensas, aumentando o rendimento sobre o novo valor total.
Com os agregadores de rendimento, o processo de Staking, coleta e reinvestimento dos lucros é automatizado, maximizando os lucros ao executar essas ações em lotes e dividindo as taxas de gás entre todos os participantes, tornando esses custos praticamente insignificantes.
Plataformas Agregadoras de Rendimento
A velocidade da inovação tecnológica no setor de financiamento descentralizado (DeFi) é impressionante, tornando um desafio acompanhar todos os novos protocolos e serviços emergentes. Contudo, a concorrência entre diversas plataformas resulta em uma ampla gama de opções com taxas de juros mais vantajosas e comissões reduzidas para os investidores.
Entre os agregadores de rendimento DeFi, a maioria está hospedada na blockchain Ethereum, seguida pela Polygon. É fundamental para os investidores assegurar que a rede selecionada para a otimização de rendimento seja compatível com a blockchain onde residem seus ativos.
Yearn.finance é um dos principais agregadores de rendimento, operando principalmente na Ethereum e também acessível por meio de Fantom e Arbitrum. Sua versatilidade permite que os usuários otimizem o rendimento combinando Staking em pools de liquidez, empréstimos em criptomoedas, pools de agricultura produtiva e, mais recentemente, o Staking Ethereum para alcançar a melhor taxa APY para Staking de ativos criptográficos.
Convex Finance, diferentemente do Yearn.finance, foca exclusivamente em Staking de liquidez. Utilizando o Staking do Curve (CRV), a Convex proporciona aos seus LPs acesso a rendimentos aumentados. O CRV, sendo um formador de mercado automatizado, permite aos LPs da Convex ganhar taxas de negociação e reivindicar CRV adicional sem a necessidade de bloqueá-lo.
Harvest Finance é um protocolo de agricultura produtiva automatizada que oferece rendimento com juros compostos através de seu programa de mineração de liquidez agrícola. Ideal para investidores iniciantes e não técnicos que buscam maximizar a renda passiva, pois automatiza a coleta e o investimento de capital de agricultores em diferentes fontes de rendimento, poupando tempo e recursos para os participantes.
Riscos dos Agregadores de Rendimento DeFi
A agricultura produtiva e os agregadores de rendimento surgiram principalmente para possibilitar que investidores em criptomoedas obtenham recompensas e aumentem suas participações em tokens, em vez de deixá-los inativos em uma carteira aguardando valorização.
Contudo, junto com as altas recompensas potenciais, essas estratégias de rendimento trazem riscos. Devido à complexidade da composição do sistema, múltiplas camadas de protocolo estão envolvidas no processo de rendimento, o que pode aumentar a vulnerabilidade a fraudes e bugs, potencialmente reduzindo o valor do token a zero.
Os riscos de perda impermanente e de liquidação são fatores importantes a considerar ao se aventurar na agricultura produtiva com o uso de agregadores de rendimento, pois há a possibilidade de perda de retornos ou ativos em tais situações.
A perda impermanente pode diminuir os retornos à medida que os preços dos ativos subjacentes flutuam. Já o risco de liquidação ocorre quando os investidores tomam empréstimos e o valor do ativo colateral cai abaixo de um limite predeterminado, resultando em liquidação.
Esses riscos são especialmente relevantes para pequenos investidores, pois grandes players podem ter maior controle sobre o protocolo e influenciar o preço de um ativo. Além disso, investidores menores podem ter dificuldades em reembolsar empréstimos se o preço da garantia cair abaixo de um certo nível, sendo mais suscetíveis à liquidação do que os grandes investidores.
Para mitigar esses riscos, é crucial que os usuários realizem uma auditoria adequada da plataforma que pretendem usar. As ferramentas agregadoras de rendimento facilitam a geração de renda passiva para os investidores, permitindo que continuem com suas atividades diárias enquanto potencialmente obtêm retornos. No entanto, é essencial que os investidores monitorizem regularmente o desempenho de seus ativos para poderem se deslocar de um pool para outro, se necessário.
Embora a agricultura produtiva e os agregadores sejam ferramentas já estabelecidas no DeFi, ainda há muita experimentação em todos os aspectos. Em um ambiente de crescimento rápido como o das criptomoedas, o futuro do desenvolvimento é incerto.
Por mais tentadores que sejam alguns retornos, os investidores em criptomoedas devem estar cientes de que há sempre o risco de perda financeira, dada a natureza insegura das redes. Há numerosos casos de hacks, bugs e falhas de segurança que resultaram em perdas financeiras para os investidores no passado.
Assim, é prudente seguir as melhores práticas na segurança de ativos e nunca investir mais do que se está disposto a perder.
Conclusão
Os agregadores de rendimento DeFi representam uma inovação significativa no universo das finanças descentralizadas. Eles oferecem uma maneira eficiente e automatizada para os investidores em criptomoedas maximizarem seus retornos, combinando diversas estratégias de investimento em um único sistema. Esses agregadores funcionam reunindo e alocando ativos de vários investidores em diferentes protocolos e estratégias de rendimento, com o objetivo de otimizar os lucros através de composição automática e gestão inteligente de ativos.
Yearn.finance, Convex Finance e Harvest Finance são exemplos de plataformas que exemplificam a versatilidade e a eficácia dos agregadores de rendimento DeFi, cada um com suas características e estratégias únicas. Essas plataformas simplificam o processo de investimento em DeFi, proporcionando aos usuários uma forma mais acessível de participar da agricultura produtiva e do Staking, sem a necessidade de gerenciamento constante.
Entretanto, é crucial reconhecer os riscos inerentes a esses investimentos. A volatilidade do mercado de criptomoedas, os riscos de perda impermanente e de liquidação, além das possíveis vulnerabilidades a fraudes e bugs, são aspectos que os investidores devem ponderar cuidadosamente. Portanto, a due diligence e a prudência são fundamentais ao investir através destes agregadores.
Em conclusão, os agregadores de rendimento DeFi são ferramentas poderosas no ecossistema das criptomoedas, oferecendo potenciais recompensas atraentes. Contudo, como em qualquer investimento, é essencial uma compreensão profunda da tecnologia, uma avaliação cuidadosa dos riscos e uma gestão responsável do capital investido. No dinâmico mundo das criptomoedas, os agregadores de rendimento DeFi representam tanto uma oportunidade empolgante quanto um desafio complexo para os investidores modernos.
