BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!As exchanges descentralizadas, conhecidas como DEXs, são espaços de comércio peer-to-peer (P2P) em que os participantes negociam criptomoedas diretamente, sem a necessidade de um intermediário ou custodiante para gerir seus ativos. Estas plataformas utilizam contratos inteligentes, que são códigos autoexecutáveis, para facilitar as transações.
Criadas com o objetivo de remover a necessidade de uma autoridade central para supervisionar e aprovar operações em uma exchange específica, as DEXs oferecem um ambiente onde a troca de criptomoedas ocorre diretamente entre os usuários. Nestas plataformas, os participantes mantêm o controle total sobre suas chaves privadas, um elemento essencial de segurança na criptografia, permitindo-lhes acessar suas criptomoedas. Ao utilizar uma DEX com suas chaves privadas, os usuários podem gerir seus ativos criptos sem a necessidade de divulgar informações pessoais, resguardando assim sua privacidade.
As inovações que solucionaram desafios de liquidez, como os criadores de mercado automatizados, foram fundamentais para atrair usuários para o setor de finanças descentralizadas (DeFi), impulsionando significativamente seu crescimento. A ascensão das DEXs foi ainda mais fortalecida por agregadores de DEX e extensões de carteira, que otimizam preços de tokens, taxas de troca e slippage, proporcionando melhores condições para os usuários.
O que são exchanges descentralizadas (DEX)?
As exchanges descentralizadas, diferentemente das centralizadas, operam com base em contratos inteligentes, possibilitando que os traders realizem operações sem a necessidade de um intermediário. As exchanges centralizadas, em contrapartida, são administradas por entidades centralizadas, como instituições financeiras que visam lucro, e dominam a maior parte do volume de negociações no mercado de criptomoedas. Elas são regulamentadas, custodiam os fundos dos usuários e oferecem interfaces amigáveis para iniciantes, com algumas até fornecendo seguros sobre os ativos depositados.
As funcionalidades de uma exchange centralizada assemelham-se às de um banco, onde os fundos dos clientes são mantidos seguros e são oferecidos serviços adicionais de segurança e monitoramento. Estas instituições facilitam a movimentação de capitais de maneira segura e regulamentada.
Por outro lado, as exchanges descentralizadas permitem que os usuários negociem diretamente de suas carteiras, interagindo com contratos inteligentes que sustentam a plataforma de negociação. Aqui, os traders são responsáveis pela segurança dos seus próprios fundos e correm o risco de perdê-los em casos de erros, como o extravio de chaves privadas ou envio de fundos para endereços incorretos.
Nas exchanges descentralizadas, os ativos depositados pelos clientes são representados por um “Eu te devo” (IOU), um token baseado em blockchain que reflete o valor do ativo subjacente. Estes tokens podem ser livremente negociados na rede.
Destaca-se que as exchanges descentralizadas mais renomadas foram desenvolvidas em blockchains primários que suportam contratos inteligentes, sendo construídas diretamente sobre protocolos de camada um. A maioria dessas plataformas populares é baseada na blockchain Ethereum.
Mantendo os termos técnicos específicos como Stake, Staking, Proof of Stake (PoS) e Exchange inalterados, este texto foi redigido para atender às diretrizes solicitadas.
Como funcionam os DEXs?
Os DEXs, ou exchanges descentralizadas, funcionam sobre redes blockchain que suportam a implementação de contratos inteligentes, proporcionando aos usuários a custódia de seus próprios fundos. Em tais plataformas, cada transação incorre em uma taxa, que inclui tanto a taxa de transação quanto a taxa de negociação. Os traders utilizam contratos inteligentes na blockchain para realizar operações nos DEXs.
Há três categorias principais de exchanges descentralizadas: os criadores de mercado automatizados (AMMs), os DEXs de livros de pedidos e os agregadores de DEX. Todos esses tipos permitem que os usuários realizem negociações diretamente entre si, por meio de contratos inteligentes. As primeiras versões de exchanges descentralizadas adotavam um modelo de livro de pedidos semelhante ao utilizado pelas exchanges centralizadas.
Formadores de mercado automatizados (AMMs)
Os Formadores de Mercado Automatizados (AMMs) representam um sistema inovador que utiliza contratos inteligentes para mitigar problemas de liquidez no mercado de criptomoedas. Esta abordagem foi parcialmente inspirada em um artigo do cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, que explorava a execução de negociações na blockchain por meio de tokens em contratos inteligentes.
Neste sistema, os AMMs se apoiam em serviços baseados em blockchain, conhecidos como oráculos de blockchain, para determinar o preço dos ativos negociados. Diferentemente de emparelhar ordens de compra e venda, essas exchanges utilizam reservatórios de ativos, ou pools de liquidez, previamente financiados.
Os usuários que contribuem com ativos para esses pools, conhecidos como provedores de liquidez, são recompensados com uma parte das taxas de transação geradas pelo protocolo para cada negociação realizada no par correspondente. Para participar, eles devem depositar uma quantia equivalente de cada ativo no par de negociação, processo chamado de mineração de liquidez. Caso tentem depositar quantidades desproporcionais de um ativo em relação ao outro, o contrato inteligente do pool invalidará a transação.
Os pools de liquidez permitem que os traders executem ordens ou acumulem juros de forma descentralizada e sem necessidade de autorização. Essas exchanges são frequentemente avaliadas pelo valor total bloqueado (TVL) em seus contratos inteligentes. No entanto, um desafio do modelo AMM é a derrapagem, especialmente em cenários de liquidez insuficiente.
A derrapagem ocorre quando a escassez de liquidez faz com que os preços de compra se elevem acima dos valores de mercado, afetando principalmente as ordens de maior volume. Este fenômeno pode desencorajar traders com grandes volumes devido ao risco de derrapagem sem liquidez profunda.
Os provedores de liquidez enfrentam riscos como perdas impermanentes, especialmente quando um dos ativos de um par é mais volátil que o outro. Isso pode levar a uma redução no valor de um ativo no pool devido às negociações. A perda é considerada impermanente pois o valor do ativo pode se recuperar, e as taxas de negociação podem compensar essa perda ao longo do tempo. O índice do par reflete a proporção de cada ativo no pool de liquidez.
Livro de Pedidos DEX
Nos DEXs de livro de pedidos, ou “Order Books”, registram-se todas as ofertas de compra e venda de criptomoedas para pares de ativos específicos. As ordens de compra indicam a intenção de um trader em adquirir um ativo por um preço definido, enquanto as ordens de venda mostram a disposição de vender um ativo por um valor específico. A diferença entre esses preços, conhecida como spread, estabelece a profundidade do livro de pedidos e influencia o preço de mercado na exchange.
Essas exchanges descentralizadas se dividem em dois tipos principais: as que mantêm os livros de pedidos na própria rede blockchain e aquelas que os mantêm fora dela. Nas DEXs com livros de pedidos on-chain, as informações sobre as ofertas ficam registradas na rede, enquanto os fundos dos usuários permanecem em suas carteiras pessoais. Essas plataformas frequentemente oferecem a possibilidade de negociação alavancada, onde os traders podem aumentar o potencial de lucro de uma transação utilizando fundos emprestados de outros participantes da plataforma. Contudo, isso também eleva o risco de liquidação, pois aumenta o tamanho da posição com fundos emprestados, que devem ser reembolsados independentemente do resultado da operação.
Por outro lado, as DEXs com livros de pedidos off-chain processam as liquidações das negociações na blockchain, mas mantêm as informações das ordens fora dela. Este arranjo busca unir as vantagens das exchanges centralizadas com as descentralizadas, minimizando custos e otimizando a velocidade de execução das transações, assegurando que ocorram pelos preços estabelecidos pelos usuários.
Para facilitar a negociação alavancada, estas exchanges permitem que os usuários emprestem seus fundos a outros traders, gerando juros ao longo do tempo. Esses empréstimos são assegurados pelo mecanismo de liquidação da exchange, garantindo o pagamento aos credores mesmo em casos de perdas dos traders.
É crucial destacar que as DEXs de livro de pedidos frequentemente enfrentam desafios relacionados à liquidez. Por competirem diretamente com exchanges centralizadas e enfrentarem taxas adicionais devido às transações na blockchain, muitos traders optam por plataformas centralizadas. Embora as DEXs com livros de pedidos off-chain reduzam esses custos, elas trazem riscos associados aos contratos inteligentes, especialmente devido à necessidade de depositar fundos nesses contratos.
Agregadores DEX
Os agregadores DEX representam uma solução inovadora para os desafios de liquidez no universo das criptomoedas. Eles operam integrando liquidez de múltiplas exchanges descentralizadas, com o objetivo de reduzir a derrapagem em ordens de grande volume, aprimorar as taxas de troca e os preços dos tokens, e assegurar que os traders obtenham as melhores cotações em tempo hábil.
Estas plataformas também se empenham em proteger os usuários contra variações abruptas de preço e em diminuir as chances de transações fracassadas. Para aprimorar ainda mais a experiência do usuário, alguns agregadores DEX incorporam liquidez proveniente de plataformas centralizadas, mantendo, contudo, a característica de não custodiar os ativos dos usuários. Esta integração com exchanges centralizadas específicas permite que eles ofereçam um serviço mais abrangente, mantendo os benefícios de um sistema descentralizado.
Como utilizar exchanges descentralizadas
Para utilizar uma exchange descentralizada, não é necessário passar por um processo de inscrição convencional, como fornecer um endereço de e-mail. O requisito básico é possuir uma carteira digital compatível com os contratos inteligentes da rede da exchange. Com um smartphone e acesso à internet, qualquer pessoa pode acessar os serviços financeiros disponibilizados pelas DEXs.
O primeiro passo para interagir com uma DEX é selecionar a rede blockchain na qual deseja operar, considerando que cada transação envolverá o pagamento de uma taxa específica da rede. Em seguida, deve-se escolher uma carteira digital compatível com a rede escolhida e carregá-la com o token nativo dessa rede, que é utilizado para cobrir as taxas de transação.
As extensões de carteira são ferramentas úteis que facilitam o acesso a aplicativos descentralizados (DApps), incluindo as DEXs, diretamente dos navegadores dos usuários. Estas extensões podem ser instaladas como qualquer outro complemento de navegador e exigem que o usuário importe uma carteira existente usando uma frase-semente ou chave privada, ou crie uma nova. A segurança é reforçada com a utilização de senhas.
Adicionalmente, muitas dessas carteiras oferecem aplicativos móveis, permitindo aos usuários interagir com protocolos DeFi em movimento. Estes aplicativos geralmente incluem navegadores integrados compatíveis com redes de contratos inteligentes, permitindo a sincronização de carteiras entre diferentes dispositivos.
Após selecionar uma carteira, o usuário precisa abastecê-la com os tokens necessários para pagar as taxas de transação na rede escolhida. Tais tokens podem ser adquiridos em exchanges centralizadas e são facilmente identificáveis pelo símbolo, como o ETH para a rede Ethereum. Após a compra, os tokens devem ser transferidos para a carteira controlada pelo usuário.
É essencial ter cuidado ao transferir fundos para garantir que sejam enviados para a rede correta, evitando perdas. Com a carteira devidamente abastecida, o usuário pode conectar-se à DEX desejada, geralmente por meio de um prompt de conexão ou clicando no botão “Conectar carteira” disponível no site da exchange.
Vantagens de usar um DEX
Embora negociar em exchanges descentralizadas (DEXs) possa ter custos elevados devido às taxas de transação da rede, especialmente em momentos de alta demanda, as vantagens de usar estas plataformas são significativas.
Uma das principais vantagens é a autonomia que os usuários têm sobre seus ativos. Nas DEXs, os traders mantêm a custódia de suas criptomoedas, diferentemente das exchanges centralizadas, onde os ativos ficam sob o controle da plataforma. Isso oferece um maior nível de segurança, pois os usuários não estão sujeitos aos riscos associados à custódia centralizada, como falhas de segurança ou falências.
Além disso, as DEXs proporcionam um ambiente de negociação mais transparente. Como as transações são registradas em uma blockchain, elas são imutáveis e auditáveis por qualquer pessoa, promovendo uma maior confiabilidade e transparência nas operações.
Outro ponto forte das DEXs é a privacidade. Elas não exigem que os usuários passem por processos de verificação de identidade rigorosos, permitindo que os traders operem com maior anonimato se comparado às exchanges centralizadas.
Essas plataformas também são conhecidas por sua acessibilidade. Qualquer pessoa com acesso à internet e uma carteira digital pode negociar em uma DEX, sem a necessidade de aprovação ou supervisão de uma entidade central. Isso democratiza o acesso aos mercados de criptomoedas, tornando-os disponíveis para um público mais amplo.
Por fim, as DEXs fomentam a inovação no ecossistema de criptomoedas. Elas oferecem suporte a uma ampla variedade de tokens, incluindo novos e menos conhecidos, proporcionando aos traders oportunidades de investimento diversificadas e incentivando o desenvolvimento de novos projetos e tecnologias.
Disponibilidade de token
A disponibilidade de tokens em exchanges descentralizadas (DEXs) contrasta significativamente com as práticas das exchanges centralizadas. Enquanto as últimas realizam uma análise detalhada dos tokens, assegurando que estes cumpram as regulamentações locais antes de serem listados, as DEXs oferecem uma abordagem mais aberta. Elas podem incluir praticamente qualquer token que seja cunhado na blockchain em que operam, o que geralmente resulta na listagem de novos projetos nessas plataformas antes de serem aceitos em exchanges centralizadas.
Essa característica das DEXs proporciona aos traders a oportunidade de participar em projetos desde o início, mas também carrega riscos inerentes. Uma consequência dessa abertura é que projetos fraudulentos, incluindo esquemas de “rug pull” ou “puxar tapete”, também podem ser listados. Nesses golpes, os desenvolvedores de um projeto retiram repentinamente os tokens que fornecem liquidez aos pools das exchanges, geralmente quando o preço desses tokens aumenta. Esta ação resulta na incapacidade dos outros traders de venderem seus tokens, causando perdas significativas.
Portanto, enquanto as DEXs oferecem uma gama mais ampla de tokens e acesso precoce a novos projetos, os traders devem exercer cautela e realizar uma pesquisa diligente antes de investir, devido ao maior risco de fraudes.
Anonimato
Nas exchanges descentralizadas (DEXs), uma das características mais marcantes é a manutenção do anonimato dos usuários durante a troca de criptomoedas. Diferentemente das exchanges centralizadas, as DEXs dispensam o processo de identificação conhecido como Know Your Customer (KYC). Esse processo, comum em plataformas centralizadas, exige que os usuários forneçam informações pessoais, como nome completo e foto de um documento de identificação emitido pelo governo.
Como resultado dessa característica, as DEXs se tornaram atrativas para um amplo espectro de usuários que preferem manter sua identidade em anonimato. Essa privacidade oferecida pelas DEXs é um dos principais fatores que atraem indivíduos preocupados com a confidencialidade de suas informações pessoais e transações financeiras.
Riscos de segurança reduzidos
Nas DEXs, os usuários que armazenam suas criptomoedas enfrentam um risco significativamente menor de serem vítimas de ataques cibernéticos. Diferente das exchanges centralizadas, as DEXs não exercem controle sobre os fundos dos usuários. Esta característica implica que os traders são os responsáveis pela segurança de seus próprios ativos, interagindo com a exchange apenas quando necessário para realizar transações.
Em um cenário onde a própria DEX seja comprometida por um ataque hacker, os fundos dos usuários que não estão ativamente envolvidos na negociação ou fornecendo liquidez permanecem seguros. Contudo, é importante notar que os provedores de liquidez, que depositam seus ativos em pools de liquidez na plataforma, podem estar sujeitos a riscos caso a segurança da exchange seja violada.
Risco de contraparte reduzido
Esse risco ocorre quando uma das partes em uma transação falha em cumprir suas obrigações contratuais. Nas DEXs, a ausência de intermediários e a utilização de contratos inteligentes minimizam esse risco, uma vez que as operações são automatizadas e executadas conforme programado nos contratos inteligentes, sem a necessidade de confiança mútua entre as partes.
Para assegurar-se ainda mais contra possíveis riscos ao utilizar um DEX, é aconselhável que os usuários realizem uma pesquisa prévia na internet. Eles podem verificar se os contratos inteligentes da exchange foram submetidos a auditorias independentes e considerar as experiências e avaliações de outros traders. Essa diligência prévia pode oferecer uma camada adicional de segurança, garantindo que a plataforma escolhida seja confiável e os contratos inteligentes funcionem como esperado.
Desvantagens de usar DEXs
Embora as exchanges descentralizadas (DEXs) ofereçam diversas vantagens, elas também apresentam algumas desvantagens notáveis. Uma delas é a exigência de conhecimento técnico específico para interagir eficientemente com estas plataformas. Usuários sem familiaridade com a tecnologia blockchain e contratos inteligentes podem achar o processo de negociação em DEXs desafiador.
Outra preocupação significativa é a vulnerabilidade dos contratos inteligentes. Apesar de automatizados e eficientes, esses contratos podem conter falhas ou brechas de segurança, o que aumenta o risco de ataques cibernéticos e perdas financeiras.
Além disso, as DEXs são conhecidas por listar uma ampla gama de tokens, incluindo aqueles que não passaram por uma verificação rigorosa. Isso pode expor os traders a tokens fraudulentos ou de baixa qualidade, aumentando o risco de investir em projetos não confiáveis ou mal-intencionados.
Necessidade de conhecimento específico
A utilização das exchanges descentralizadas (DEXs) requer conhecimentos específicos, principalmente no que diz respeito ao manuseio de carteiras de criptomoedas aptas a interagir com contratos inteligentes. Os usuários precisam não apenas saber operar essas carteiras, mas também compreender aspectos de segurança cruciais para proteger seus fundos.
Para negociar nas DEXs, é essencial financiar as carteiras com os tokens corretos da rede específica. A ausência do token nativo da rede pode resultar em fundos bloqueados, uma vez que o trader fica impossibilitado de pagar as taxas necessárias para movimentar esses ativos. Portanto, escolher a carteira adequada e abastecê-la com os tokens apropriados demanda um entendimento detalhado.
Adicionalmente, evitar a derrapagem nas DEXs pode ser um desafio, até mesmo para investidores experientes, especialmente ao negociar tokens com liquidez limitada. Frequentemente, é preciso ajustar manualmente a tolerância à derrapagem nas plataformas, um processo que pode ser complexo e confuso para quem não está familiarizado com o conceito.
A falta de conhecimento específico pode levar os traders a cometer erros que resultam na perda de fundos. Entre esses erros, estão a transferência de criptomoedas para a rede errada, o pagamento excessivo em taxas de transação e perdas decorrentes de perdas impermanentes.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes
As vulnerabilidades dos contratos inteligentes representam uma preocupação significativa no contexto das exchanges descentralizadas. Embora os contratos inteligentes em blockchains como o Ethereum sejam publicamente acessíveis, permitindo que qualquer interessado revise seu código, isso não elimina completamente os riscos de segurança.
Frequentemente, os contratos inteligentes utilizados pelas maiores DEXs são submetidos a auditorias realizadas por empresas renomadas no setor, visando assegurar a integridade e segurança do código. No entanto, mesmo com essas medidas preventivas, a possibilidade de erros persiste. Erros de codificação ou bugs podem permanecer não detectados, mesmo após auditorias minuciosas e revisões detalhadas.
Além disso, os auditores podem enfrentar dificuldades em antecipar novas formas de exploração que eventualmente surgem, ameaçando a segurança dos fundos, especialmente dos fornecedores de liquidez. Estes participantes, ao depositarem seus tokens nos pools das DEXs, podem acabar sendo os mais afetados por vulnerabilidades nos contratos inteligentes.
Listagens de tokens não avaliadas
Nas exchanges descentralizadas, a listagem de novos tokens é um processo aberto, permitindo que qualquer pessoa possa listar um token e prover liquidez, emparelhando-o com outras criptomoedas. Essa facilidade de listagem eleva o risco de golpes, como os chamados “puxões de tapete”, onde investidores são enganados a comprar um token sob falsas premissas, acreditando ser outro ativo.
Para mitigar esses riscos, algumas DEXs incentivam os usuários a verificar o contrato inteligente dos tokens que pretendem adquirir. Embora essa prática seja eficaz para usuários mais experientes, ela pode ser um obstáculo para aqueles com menos conhecimento técnico sobre criptomoedas.
Antes de realizar um investimento, é recomendável que os traders busquem coletar informações abrangentes sobre o token de interesse. Isso inclui a leitura cuidadosa de seu white paper, participação em comunidades relacionadas nas redes sociais e a procura por eventuais auditorias do projeto. Essa diligência prévia é uma estratégia importante para se proteger contra golpes comuns, nos quais agentes mal-intencionados se aproveitam de usuários menos informados.
As exchanges descentralizadas continuam evoluindo
As exchanges descentralizadas (DEXs) têm experimentado uma evolução significativa desde o seu surgimento em 2014. Elas ganharam popularidade com o crescimento dos serviços financeiros descentralizados baseados em blockchain, e a introdução da tecnologia de Criadores de Mercado Automatizados (AMM) foi fundamental para solucionar problemas de liquidez que essas plataformas enfrentavam anteriormente.
As DEXs enfrentam desafios ao tentar implementar processos de verificação de identidade como Conheça o seu Cliente (KYC) e de Combate ao Branqueamento de Capitais, devido à falta de uma entidade central para validar as informações tradicionalmente exigidas pelas plataformas centralizadas. Apesar disso, reguladores podem buscar formas de incorporar essas verificações nas DEXs.
As regulamentações voltadas para custodiantes não são diretamente aplicáveis às DEXs, uma vez que, mesmo quando aceitam depósitos de usuários, estes ainda precisam autorizar transferências de fundos fora das plataformas assinando mensagens na blockchain.
Atualmente, as DEXs oferecem aos usuários a possibilidade de pedir empréstimos para alavancar posições, emprestar fundos para obter juros passivos ou fornecer liquidez em troca de taxas de negociação. A natureza autoexecutável dos contratos inteligentes sobre os quais as DEXs são construídas abre caminho para inovações futuras no espaço financeiro descentralizado.
Um exemplo dessas inovações são os empréstimos instantâneos, que são empréstimos contraídos e reembolsados em uma única transação, demonstrando como o avanço na área de finanças descentralizadas pode viabilizar produtos e serviços antes inimagináveis.
Conclusão
As exchanges descentralizadas (DEXs) representam uma inovação significativa no mundo das criptomoedas, oferecendo uma alternativa aos modelos tradicionais de exchanges centralizadas. Com a descentralização, as DEXs proporcionam maior autonomia, privacidade e segurança aos usuários, permitindo que mantenham o controle total sobre seus ativos e realizem transações diretamente, sem intermediários.
Embora as DEXs apresentem vantagens como anonimato e acesso a uma ampla gama de tokens, também trazem desafios, incluindo a necessidade de conhecimento técnico e a exposição a possíveis vulnerabilidades de contratos inteligentes e golpes. Além disso, a ausência de regulamentações como KYC e AML torna a experiência de negociação nas DEXs única, porém potencialmente arriscada para usuários despreparados.
Com o constante desenvolvimento de tecnologias como AMMs e a introdução de novos produtos financeiros descentralizados, as DEXs continuam a evoluir e expandir suas funcionalidades. Isso não apenas atrai um número crescente de usuários, mas também estimula a inovação no setor financeiro como um todo. Contudo, é essencial para os usuários permanecerem informados e cautelosos ao navegar neste ambiente dinâmico e complexo das exchanges cripto descentralizadas.
