BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!De acordo com o último relatório semanal da Glassnode, os investidores de Bitcoin vêm percebendo perdas há 9 meses. O indicador relevante aqui é o “ Spent Output Profit Ratio” (SOPR), que nos diz se o detentor médio no mercado de Bitcoin está vendendo suas moedas com lucro ou prejuízo no momento.
Quando o valor dessa métrica é maior que 1, significa que os investidores como um todo estão colhendo alguns lucros com suas vendas no momento. Por outro lado, valores abaixo do limite implicam que o mercado como um todo está tendo perdas.
Naturalmente, o SOPR sendo exatamente igual a 1 sugere que os investidores estão apenas empatando em seu investimento, já que o valor total dos lucros realizados é igual às perdas realizadas nesse valor.
Um dos dois principais segmentos do mercado de Bitcoin é formado pelos “ detentores de longo prazo ” (LTHs), que são investidores que estão segurando suas moedas há mais de 155 dias, sem movê-las ou vendê-las.
Agora, aqui está um gráfico que mostra a tendência do Bitcoin SOPR especificamente para esses LTHs nos últimos anos:
O valor da métrica parece ter subido nos últimos dias | Fonte: The Week Onchain da Glassnode - Semana 6, 2023
Conforme exibido no gráfico acima, o Bitcoin LTH SOPR caiu abaixo da marca 1 após o colapso do LUNA no ano passado e permaneceu lá desde então. Isso significa que esses investidores estão vendendo com perdas em todo o mercado de baixa.
O gráfico também destacou a tendência que a métrica seguiu durante o mercado de baixa de 2018-2019. Parece que o LTH SOPR também caiu abaixo da marca de equilíbrio naquela época.
Geralmente, os investidores que compram durante os mercados de alta e continuam a manter até que um mercado de baixa se estabeleça (possivelmente amadurecendo para se tornarem LTHs) incorrem em grandes perdas, pois as corridas de alta naturalmente oferecem preços de aquisição relativamente altos.
Alguns desses detentores inevitavelmente capitulam à medida que os preços caem durante os períodos de baixa e suas perdas se tornam mais profundas. É por esse motivo que o LTH SOPR cai abaixo de 1 nesses momentos.
No mercado de baixa de 2018-2019, os Bitcoin LTHs continuaram a vender com perdas por 291 dias, antes que uma recuperação semelhante a agora os trouxesse de volta aos lucros. Até agora no ciclo atual, o indicador passou 265 dias nesta zona, o que não está muito longe do tempo gasto lá no último ciclo.
No gráfico, é visível que o LTH SOPR parece ter alcançado alguma tendência de alta recentemente (embora ainda esteja obviamente abaixo de 1 agora), o que sugere que o último rali pode estar ajudando-os lentamente a se recuperar.
