BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!- Bitcoin recua 6% após rejeição na média móvel de 200 dias
- Analistas veem padrão diferente dos ciclos de baixa anteriores
- Saídas de ETFs de BTC aumentam quando preço se aproxima do custo médio
O bitcoin opera abaixo da média móvel de 200 dias nesta semana, acumulando uma queda de cerca de 6% desde que testou novamente esse indicador, próximo a US$ 82.000, no início de maio. Apesar do recuo, a mínima de fevereiro — em torno de US$ 60.000 — ainda é considerada a maior correção do ciclo atual, segundo analistas da corretora e gestora de pesquisa K33.
A rejeição nesse nível técnico reacendeu o debate sobre uma possível nova perna de baixa. Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33, observou em relatório recente que o movimento atual remete a padrões vistos em 2014, 2018 e 2022 — anos que precederam novas mínimas históricas. No entanto, o analista aponta diferenças relevantes no comportamento atual do ativo.
Desta vez, o bitcoin levou 189 dias entre a ruptura da média móvel de 200 dias, em novembro, e o reteste em maio. Nos ciclos anteriores, esse intervalo foi de 96, 132 e 85 dias. Além disso, o BTC acumula queda superior a 20% nesse período, enquanto em 2014 e 2022 registrava retornos positivos e, em 2018, recuava apenas cerca de 8%. Outro ponto de distinção é que a média móvel de 200 dias apresentava tendência de alta nesses três anos — ao contrário de 2026, quando aponta para baixo.
“As altas anteriores se recuperaram rapidamente, reconstruindo o apetite por risco e a alavancagem e preparando o terreno para o desmonte que alimentou a próxima queda”, escreveu Lunde. “A atual queda lenta não teve o mesmo efeito.”
A análise da K33 também aponta para um “sentimento singularmente pessimista” nos derivativos, com características mais próximas a fases de crescimento como março e abril de 2025 do que a recuperações típicas de mercados de baixa.
“Mantemos nossa visão de que o mercado de alta menos agressivo de 2025 prepara o terreno para um mercado de baixa mais moderado em 2026, com nosso cenário base permanecendo em que os US$ 60 mil em fevereiro marcaram o drawdown máximo deste ciclo”, disse Lunde.
BTC was rejected at the 200d MA like in past bear rallies, but the current pattern is different, we still expect that the cycle low is behind us. BTC ETPs bled 24,303 BTC this week, and we find evidence that ETF holders sell the hardest near break-even.https://t.co/LQ5TTbHDZq
— K33 Research (@K33Research) May 19, 2026
No campo institucional, os dados do formulário 13F do primeiro trimestre mostram que participantes institucionais reduziram sua exposição ao BTC em 26.733 unidades, enquanto investidores de varejo aumentaram a posição em 19.395 BTC. Empresas com exposição neutra à volatilidade cambial, como Millennium e Jane Street, responderam pela maior parte da redução — influenciadas pela compressão dos rendimentos em cripto, pela alta volatilidade e pelas oportunidades em mercados alternativos de commodities.
Os ETFs de bitcoin registraram o 9º maior fluxo de saída em cinco dias desde o lançamento dos produtos spot nos EUA, há 600 pregões. A K33 identificou que a probabilidade de um dia com fluxo entre os 5% mais baixos sobe para 10,2% em semanas em que o BTC se aproxima do seu preço de custo médio. Quando negociado mais de 15% acima desse nível, essa probabilidade cai para apenas 3%.
