英伟达（NASDAQ: NVDA）的股票在经历数月的强劲上涨后，正处于疲软期。继在5月14日创下以US$ 235,47收盘的历史新高之后，这家芯片制造商的股价累计下跌约23%，而投资者则在重新评估人工智能领域。
这一走势也体现在与整体市场的对比上。英伟达在连续六个交易日中跑输S&P 500，创下其自2025年9月以来最长的连续落后表现。该表现引人关注，因为公司一直是全球AI基础设施建设热潮中的主要受益者之一。
尽管公司在第二季度的表现被认为是“混合”，但近期回撤似乎更多与大型机构投资者的仓位调整有关，而不是与公司基本面中的特定问题相关。
其中一部分资本正流向半导体行业的特定板块，尤其是内存芯片制造商。随着面向人工智能的服务器和数据中心需求不断演进，这些领域开始受到市场更大关注。
另一个给投资者情绪带来压力的因素，是科技巨头们所进行投资规模的持续担忧。市场预期这些公司将在2026年把超过US$ 700 bilhões用于与人工智能相关的项目，相比上一年将增长约70%。
与此同时，市场对货币政策的谨慎情绪也在加剧。市场正在关注美联储可能在今年晚些时候再次加息这一可能性。如果事情发生，人工智能项目的融资成本可能上升，从而削弱对引领该领域企业的部分热情。
Wedbush的科技分析师Dan Ives在节目Opening Bid中谈到近期主要科技公司的走弱时表示：“其中很多被当作熊市行情的股票来对待。”
尽管出现回调，分析师认为，即将到来的大型云计算公司业绩披露季，可能会成为对英伟达的又一次检验。如果这些公司能维持稳健的人工智能投资计划，市场可能会再次将资金导向该芯片制造商的股票。在此之前，短期仍将受到对英伟达股价的压力，以及投资者在AI板块上更为挑剔的态度所影响。