Ethena USDe (USDE)

排名 #26

Ethena USDe (USDE) 是一种以美元形式存在的合成型稳定币，旨在将风险保护机制与原生收益来源相结合。该方案使用 delta 对冲，并寻求通过质押（staking）以及永续合约的资金费率（funding）来产生收益（yield）。

Ethena USDe 如何运作

USDE 被描述为带 delta 对冲的“synthetic dollar”。在实践中，该模型结合了经调整的敞口以降低与价格相关的变量，并整合了永续合约资金费率（funding）行为的结构。

除对冲部分外，原生收益来源于质押（staking）与资金费率（funding），构成支撑 USDE 作为 Fiat-backed Stablecoin 的提案机制。

Ethena USDe 用来做什么

作为 Stablecoins 和 USD Stablecoin，Ethena USDe 旨在在加密生态系统中用作美元参考。此类资产通常用于需要在所支持网络中获得类似 USD 标准敞口的操作。

重点在于维持合成美元的性质，同时利用与质押活动以及永续合约 funding 相关联的收益成分。

技术与收益生成

USDE 的设计结合了 delta-hedging（delta 对冲）层与收益生成。根据项目对技术的描述，收益与质押（staking）以及 perpetual funding rate（永续资金费率）直接相关。

这种方法旨在在 Synthetic Dollar 的语境中整合稳定性与运营效率，将稳定币的发行与市场机制以及奖励机制连接起来。