近期 Bitcoin 跌至 US$ 58.100 区间引起了市场关注，并揭示了大型投资者与散户参与者之间相当不同的行为。链上数据显示：当所谓的“鲸鱼”继续减少敞口时，小型投资者在价格回调期间仍在持续增加其仓位。
Santiment 的一项调查指出，持有余额在 10 到 10.000 BTC 之间的钱包自 6 月 15 日以来其合计持仓减少了 0,37%。这一走势表明，大型持有者仍在进行抛售，或对当前市场状况保持谨慎。
相反，余额少于 0,01 BTC 的钱包在同一时期将其储备增加了 0,51%。这种行为表明，较小规模的投资者继续借助下跌来买入 Bitcoin，并押注未来可能出现的反弹。
据 Santiment 称，这种行为差异通常是用于追踪市场情绪的重要指标。散户投资者似乎认为价格接近底部，并继续“将下跌当作买入机会”，而“鲸鱼目前拒绝进入市场”。
该公司认为，市场可能需要更多时间来巩固一个足够一致的底部，然后才会启动更广泛的反弹。历史上，更可持续的增值阶段往往在大型持有者重新开始累计 Bitcoin 时获得更强的动能。
另一项由 Ali Martinez 进行的分析发现了一个较为少见的链上信号，该信号只在 Bitcoin 历史上的重要时刻出现。目前，大约有 10,45 millions BTC 处于亏损状态，而约 9,60 millions 仍处于盈利之中。
这是当前周期中首次出现亏损中的 Bitcoin 数量超过盈利中的供应量的情况。Martinez 认为，这表明市场中相当一部分过度投机已被清除，使结构更接近于此前大型反弹之前的状况。
该分析师回顾称，这一相同模式出现在 2011、2014、2018 年，以及 2020 年 3 月期间的大幅修正中。所有这些时期里，这次反转都先于 Bitcoin 的增值周期，不过信号与反弹之间的间隔从数周到数月不等。
据 Martinez 称，这次当前反转始于 2026 年 6 月，并仍在持续。尽管历史表明这种配置可能会持续较长时间，但分析师认为 Bitcoin 已进入一个高度信心的累计区域，其特征在于更少的投机过度，以及大型投资者与散户参与者之间持仓的逐步再分配。