风险投资是什么以及如何运作？

什么是风险投资？

风险投资代表 一 私人融资模式，旨在为有长期扩张潜力的新生和小公司提供财务支持。这种形式的投资通常由天使投资者、投资银行和金融实体提供，除资本外，还可能包括技术和行政支持。

风险投资如何运作

风险投资旨在为投资者认为具有高增长潜力的初创企业和小型企业提供财务支持。一般来说，投资通过私募股权进行，投资者通过有限合伙企业收购股权。此类投资特别关注新兴公司，与私募股权不同，私募股权更针对已成立的企业寻求额外资本。对于无法进入资本市场、贷款或其他形式债务融资的初创企业来说，风险投资成为筹集资金的重要替代方案。

乔治·多里奥特（Georges Doriot），哈佛商学院教授，​​被誉为“风险投资之父”。 1946年，他创立了美国研究与发展公司，筹集了3,58万美元的初始资金，用于投资将第二次世界大战产生的技术商业化的公司。

该公司的第一笔投资是对一家采用 X 射线技术治疗癌症项目的公司进行的，随着该公司 200 年首次公开募股，投资额从最初的 1,8 万美元增加到 1955 万美元。

风险投资在促进美国西海岸硅谷的科技企业发展方面尤其突出。 1992年，大约48%的总投资流向了该地区的公司，而美国东北部则集中了20%的投资。

根据国家风险投资协会在“Pitchbook-NVCA Venture Monitor 2022 年第四季度”中的数据，37 年，西海岸的交易量占总交易量的 24% 以上，而大西洋中部地区约占交易量的 4%报告。 。

风险投资的类型

• 种子前阶段：代表企业的初始阶段，创始人寻求将想法转化为可行的商业项目。他们经常寻求业务加速器的支持以获得初步资金和指导。
• 启动融资：在此阶段，目标是将公司的第一个产品推向市场。由于没有固定的收入，这家初创公司依靠风险投资投资者的财务支持来维持其运营。
• 初始阶段融资：开发产品后，公司需要额外的资金来扩大生产和销售，以实现财务可持续性。这通常涉及一轮或多轮投资，称为A轮、B轮等。

如何获得风险投资融资

提交商业计划

有兴趣筹集风险投资的初创公司必须向投资者或风险投资公司提交详细的商业计划。这些潜在的资助者将进行尽职调查分析，评估初创公司的商业模式、产品、管理团队和运营历史。

投资承诺

经过尽职调查后，投资者或风险投资公司承诺投资特定金额以换取股权。尽管融资可以一次性提供，但通常会分几个阶段进行分配。投资者或公司在初创公司的发展中发挥着积极作用，在发放额外资金之前提供指导并监控其进展。

投资退出

投资者寻求在一段时间（通常为四到六年）后通过合并、收购或首次公开募股（IPO）从初创公司撤资。

风险投资的优点和缺点

服务优势

• 为早期初创企业开展活动提供所需的资金。
• 初创公司不需要现金流或资产就有资格获得融资。
• 投资者的指导和网络支持有助于初创企业招募人才并成长。

缺点

• 这可能会导致公司失去很大一部分控股权益。
• 当投资者寻求快速最大化回报时，初创公司可能会失去创意自主权。
• 立即回报的压力可能导致投资者倾向于过早退出该业务，从而损害长期可持续增长。

天使投资人

除了专门从事风险投资的公司之外，风险资本融资还可以来自高净值个人（称为天使投资者）。国家风险投资协会是一个汇集致力于为创新举措提供融资的公司的实体。

天使投资者是一个异质群体，通常由积累了大量财富的商人或退休高管组成。这些投资者更喜欢结构良好、拥有稳健的商业计划和显着增长潜力的企业。

这些金融家倾向于将资源投资于他们的专业领域，从而更容易发现有前途的机会。他们经常参与联合投资，与值得信赖的同事或合作伙伴联系以支持新业务，扩大融资企业的支持网络。

风险投资的成功

与硅谷的深厚联系意味着大多数风险投资都受益于科技行业，涵盖互联网、医疗保健、硬件、IT服务和电信等领域。 2023年，旧金山地区的风险资本投资额脱颖而出。

史泰博和星巴克 (SBUX) 等其他行业的公司也从此类融资中受益。谷歌和英特尔等科技巨头已经创建了自己的基金来投资新兴技术。 2019年，星巴克宣布成立100亿美元风险投资基金，针对食品行业的初创企业。

风险投资生态系统不断发展，涵盖了多元化的参与者和投资方式，为处于不同发展阶段的初创企业提供支持。

结论

风险投资领域在全球商业生态系统中发挥着至关重要的作用，不仅提供将创新理念转化为蓬勃发展的公司所需的融资，还提供对初创企业成功起决定性作用的专业知识和网络。通过不同阶段的融资，从种子前期到更高级的阶段，天使投资者和风险投资公司押注于新企业的增长潜力，承担重大风险，以换取丰厚回报的可能性。

风险投资行业的发展反映了满足不断变化的市场需求所需的适应性和动态性，其特点是快速的技术进步和日益相互关联的全球经济。 《小企业投资法》和税法调整等有利法规的纳入，进一步刺激了该行业的增长，凸显了对其创新和经济发展价值的认可。

然而，风险投资并非没有挑战，包括需要在追求财务回报与对新业务发展的可持续支持之间取得平衡。反过来，初创企业面临着保持愿景和控制力的挑战，同时受益于风险资本投资者提供的财务和战略支持。

常问问题

为什么风险投资很重要？

初创企业通常面临高风险，需要大量初始投资。风险投资分散与业务相关的风险，为企业家提供实施其项目的机会，以换取以优惠价格获得大量股权的机会。从本质上讲，风险投资使新企业能够启动并实现其未来愿景。

后期投资是什么意思？

高级阶段融资之所以受到欢迎，是因为它吸引了对风险较低的项目感兴趣的机构投资者，而初级阶段的项目成功与否的不确定性更大。

监管变化如何促进风险投资？

1958 年的《小企业投资法》以及随后的税收和养老金立法修正案为风险资本投资提供了巨大的激励。降低资本利得税和允许养老基金投资新兴公司是重要的催化剂，导致 1980 世纪 XNUMX 年代进入风险资本融资的剧烈扩张时期。