美国证券交易委员会（SEC）发现自己正处于一场法律战之中，这场法律战有望揭露加密货币空投的模糊监管。这起由 DeFi 教育基金 (DEF) 和德克萨斯州服装品牌 Beba Collection 牵头的诉讼对 SEC 的监管解释提出了质疑，迄今为止，SEC 的监管解释对于自由分发的加密货币的地位仍然模棱两可。
这场法律冲突的核心是 SEC 对 BEBA 代币的分析。 Beba Collection 公司寻求法院做出肯定性裁决，裁定作为促销活动一部分提供的 BEBA 代币不属于证券。这一论点基于这样的观点：代币接收者没有进行货币投资，这是 Howey 测试的支柱之一，经常用于确定证券的性质。
该行动还引发了人们对遵守 证券交易委员会 根据《行政程序法》（APA），指控在 Gensler 的领导下，该委员会偏离了标准的监管制定程序，该程序需要透明度和纳入公众反馈，在没有与监管部门进行建设性对话的情况下，选择了更积极的监督立场。加密货币社区。
DeFi 教育基金强烈批评这种做法，认为这种态度在该行业制造了一种不必要的恐惧氛围，让企业在监管干预的持续威胁下运营。
本案的有利裁决不仅将挑战美国证券交易委员会目前对加密货币的立场，而且还可以显着澄清未来空投的前景，开创空投不符合证券交易资格的先例。
加密货币社区非常感兴趣地关注此案的进展，预计积极的判决可以鼓励更多创新并提供更清晰的监管指南，从而减轻 SEC 的强力执法行动。
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