Frax Finance 是一种“部分算法”稳定币协议，它结合了算法支持和抵押品支持。 大多数稳定币倾向于使用抵押品或算法支持。 然而，Frax Finance 提供了一种在两种支持类型之间切换以反映市场信心的解决方案。 FXS 令牌是本地实用程序和治理令牌。 该协议自动购买 FXS 代币并销毁它们以控制供应。 此外，FRAX 代币是 Frax Finance 生态系统的原生稳定币。 铸造 FRAX 代币的唯一方法是将价值锁定在协议中。
在本文中，我们将讨论：
什么是 Frax Finance，它是如何运作的？
Frax Finance 是一种去中心化的跨链“分数算法”稳定币协议。 Frax Finance 的目标是通过灵活的产品建立可扩展的开源货币。 原生 FRAX 代币是一种算法支持和抵押支持的稳定币，使其成为同类中的第一个稳定币。
Frax Finance 生态系统包括两个主要资产。 第一个是 FRAX 代币，一种与美元挂钩的稳定币。 第二个是 FXS 治理和实用代币，它允许持有者赚取超额费用和抵押品价值。 此外，持有者可以对更改协议的提案进行投票。
Frax Finance 不像许多稳定币那样寻求单一的支持途径（即 100% 算法或保证），而是提供了一个高度可扩展且“意识形态纯”的稳定币系统。 保证和算法支持的比例由 FRAX 代币的市场价格决定。 当 FRAX 代币的交易价格低于 1 美元时，Frax Finance 协议会提高抵押率。 另一方面，当 FRAX 代币的交易价格高于 1 美元时，抵押品指数会下降。
该项目的愿景是成为第一个由 FXS 代币持有者管理的加密货币本地消费者价格指数 (CPI)。 目前，FRAX 代币与美元价格挂钩。 然而，在未来，该项目旨在支持多种货币并成为全球范围内的无许可记账单位。 此外，随着 Frax Finance 系统速度的提高，ETH 和 WBTC 等波动较大的加密货币可能被视为抵押品。
FRAX 代币
FRAX 代币是 Frax Finance 生态系统的原生稳定币。 由于任何人都可以随时铸造和赎回 FRAX 代币，因此供需由公开市场上的套利者平衡。 因此，当 FRAX 代币的价格超过 1 美元的目标价格时，用户可以使用 1 美元的价值来铸造可以以更高价格出售的 FRAX 代币。
铸造 FRAX 代币的唯一方法是锁定该值。 但是，FRAX 代币支持在不同阶段有所不同。 在托管阶段，FRAX 代币使用 100% 托管。 然而，在分数阶段，进入系统以获得支持的部分价值来自 FXS 代币，然后协议将其销毁并从流通中移除。
例如，98% 的抵押品比率将需要 0,98 美元的抵押品和 0,02 美元的 FXS 销毁。 在 100% 保证阶段，协议从 FRAX 代币赎回中获得的所有价值都得到保证。 此外，在 FRAX 代币赎回期间离开系统的部分价值用于铸造新的 FXS 代币。
铸造和兑换 FRAX 代币
在 100% 保证阶段兑换 FRAX 代币很容易执行。 在分数算法阶段，每当铸造 FRAX 代币时，都会销毁 FXS 代币。 此外，每当兑换 FRAX 代币时，都会铸造 FXS 代币。 对 FRAX 的需求并不能决定 FXS 代币的价值。 相反，FXS 市值的累积值反映了 FRAX 代币市值的未保证价值。
铸造和赎回 FRAX 代币的过程有助于维持稳定币的价格稳定。 因此，使用该协议的人越多，FRAX 代币就越稳定。 此外，对 FRAX 代币的需求会影响 FRAX 代币的价格，并可能创造套利机会。
为了达到 1 美元的价格目标，必须铸造新的 FRAX 代币。 对平台的需求增加会通过价格上涨或流通供应的扩大来增加 FRAX 代币的市场价值。 此外，FXS 市值与 FRX 代币的需求直接相关，因为燃烧的 FXS 代币数量取决于对 FRAX 代币的需求。 将来，该协议可能会选择基于拍卖的铸造过程。
保证指数
Frax Finance 协议在 FRAX 代币供应的繁荣和萧条时期自动更改抵押比率。 当供应增加时，抵押品比率会降低，因此更多的 FXS 代币被存入以铸造新的 FRAX 代币。 然而，在供应收缩期间，担保指数会增加。
此外，该协议在创世时每小时将抵押关系更改 0,25%。 因此，只要 FRAX 代币的价值超过 1 美元，抵押品指数就会下降。 同样，当 FRAX 代币的价格低于其目标价格时，担保指数会增加。
Frax Finance 不知道抵押品指数。 长期保证率将由社区决定。 只有当对协议的信心仍然很高时，这个比例才会下降。 此外，如果社区认为这是正确的行动方案，则可以完全保证协议或算法。 因此，Frax Finance 提供“确定性和反思性”服务，有效衡量市场对无担保稳定币的信心。
FXS 代币
Frax Share (FXS) 代币是 Frax Finance 生态系统的治理和实用代币。 Frax Finance 使用与比特币类似的精神来进行协议治理的最小方法。 Frax Finance 没有像许多流行的去中心化金融 (DeFi) 协议那样使用传统的去中心化自治组织 (DAO) 模型，而是选择了一种管理较少的治理模型。 因此，FXS 代币持有者对变更持不同意见的协议参数较少。 这些参数包括添加新的抵押品池和调整现有的抵押品池。 此外，FXS 代币持有者可以对更改费用结构和“担保费”的提案进行投票。
FXS代币初始供应量为100亿枚。 然而，随着对 FRAX 代币需求的增长，FXS 代币可能会实施通缩模型。 根据 CoinGecko 的数据，在撰写本文时，FXS 代币的交易价格约为 33,20 美元，市值为 1,17 亿美元。 此外，随着 FXS 代币市值的增加，FRAX 代币将受益于更高的稳定性。 这种双通证模型有助于最大化价值积累，同时保持稳定币协议的稳定性。 质押 FXS 代币允许持有者参与平台的治理。 此外，投注者获得生产力提升和 veFXS 代币奖励。
veFXS 代币
veFXS 代币模型是从 Curve Finance 的 veCRV 引擎中汲取灵感的“获取和收益系统”。 通过锁定 FXS 代币，持有者将获得 veFSX 作为回报。 投注者收到的 veFXS 代币数量与其投注的持续时间成正比。 例如，锁定 100 个 FXS 代币四年将返回 400 个 veFXS 代币。
veFXS 代币不可转让，不能在流动市场上交易。 相反，veFXS 代币作为“基于账户的积分系统”工作，它反映了与特定钱包地址的 FXS 代币锁定余额相关的归属期的持续时间。 随着 FXS 锁定到期日的临近，这些余额会线性减少。 这种方法旨在鼓励长期质押。
稳定币已成为去中心化金融（DeFi）的重要组成部分。
治理
Frax Finance 使用最小治理模型，它是 Compound Finance 治理结构的一个分支。 持有人必须质押 FXS 代币，以对更改协议的提案进行投票。 通过阻止 FXS 代币，用户会收到对投票至关重要的 veFXS 代币。
农业
Frax Finance 还将通过去中心化交易所的流动性池提供流动性计划和股权激励。 Uniswap （敏捷）。 这些流动性池将引入新的货币对，每个货币对都有单独的发行费用和激励措施。 此外，veFXS 代币将在这些流动资金池中获得农业增长。 反过来，这些增加将为场外农场和与每个 veFXS 余额相称的质押机会提供额外的奖励。 反过来，veFXS 代币有助于将投票权分配给长期 FXS 代币持有者，从而鼓励质押。
算法市场操作 (AMO)
Frax Finance Algorithmic Market Operations (AMO) 控制器是“自主和可组合的中央银行乐高”的框架。 AMO 模块是一系列制定“任意货币政策”的智能合约。 这允许 AMO 控制器执行算法市场操作，而不会影响 FRAX 代币的分数算法稳定性。
Frax Finance 协议的第一次迭代以单个 AMO 为特色。 但是，当前版本将引入模块化 AMO 的几种实现，以创建不影响协议底层稳定机制的“稳定机制的图灵完备设计空间”。 此外，这些 AMO 将在不影响用户体验的情况下实现顺畅的更新和优化。
FXS1559
从提议的 EIP-1559 以太坊增强中汲取灵感，FXS1559 引擎评估 Frax Finance 协议中的剩余价值量。 他用这笔钱购买 FXS 代币，用于在区块生产期间写入。 这反过来又有助于最大限度地减少交易费用。 此外，FXS1559 通过铸造新的 FRAX 代币以在 FRAX-FXS 自动做市商 (AMM) 对上买卖 FXS，从而“在 AMO 级别链接 FXS 价值捕获”。
担保投资者
Frax Collateral Investor AMO 使用一些领先的去中心化金融 (DeFi) 协议将闲置的 USDC 抵押品投入使用。 当前的 DeFi 协议包括 Aave、Uniswap、Compound Finance 和 Yearn Finance。 但是，协议治理使得添加新协议集成变得容易。
回购和再抵押
该协议引入了两个新的交换功能来回购 FXS 代币并达到托管费用。 这加快了 FXS 代币持有者的价值再分配并增加了抵押品。 重新抵押功能监控抵押品的总价值。 当抵押品价值低于目标时，任何人都可以调用此函数，以允许协议达到目标抵押品利率，以有利的利率铸造新的 FXS 代币。
仲裁员有动机以折扣价购买这些代币，最终缩小了差距。 或者，当抵押品价值超过维持目标抵押品指数所需的金额时，任何 FXS 持有人都可以调用回购功能。 当 FXS 代币持有者调用回购功能时，他们将多余的抵押品价值交换为协议销毁的 FXS 代币。 从本质上讲，这种机制就像 FXS 代币的股票回购系统一样工作。
Frax (FRAX) 加密货币的价格预测是多少？
预计整个 2.249 年，Frax 价格将达到 2022 美元的高位。
根据我们的加密价格预测指数，最早在 2023 年，Frax (FRAX) 最高可能达到 4.327 美元，平均交易价格为 3.218 美元。
根据我们的加密价格预测指数，2025 年，FRAX 预计将突破 5.217 美元的平均价格水平。 今年年底 Frax 价格的最低预期值应为 4.817 美元。 此外，FRAX 的最高价格可以达到 5.317 美元。
在哪里购买 FRAX 代币？
FRAX 加密货币可以在以下交易所交易：
- Gate.io
- Hotbit
- Uniswap（V3）
- Uniswap（V2）
结论
大多数稳定币项目倾向于支持抵押品或算法支持。 然而，Frax Finance 采用了一种新的混合方法，允许市场信心来确定优先支持的类型。 该模型旨在为未来的平台做好准备，同时为用户提供灵活性。
