کاروباری تشخیص کیا ہے؟
کاروباری تشخیص، بھی کہا جاتا ہے کے طور پر کمپنی کی تشخیص وہ طریقہ کار ہے جس کے ذریعے کسی تنظیم کی معاشی قدر قائم کی جاتی ہے۔ اس عمل میں، ایک تفصیلی تجزیہ کیا جاتا ہے جس میں کمپنی کے تمام جہتوں کا احاطہ کیا جاتا ہے تاکہ اس کی عالمی قدر کے ساتھ ساتھ اس کے مختلف ڈویژنوں یا محکموں کا تعین کیا جا سکے۔
کاروباری تشخیص کا مقصد مقاصد کی ایک وسیع رینج کا احاطہ کرتا ہے، بشمول، لیکن ان تک محدود نہیں، منصفانہ فروخت کی قیمت کا تعین، ملکیت کے مفادات، ٹیکس کے مسائل اور طلاق میں اثاثوں کی تقسیم کے حالات۔ کاروباری مالکان کے لیے یہ عام بات ہے کہ وہ کمپنی کی قدر کا غیرجانبدارانہ اندازہ حاصل کرنے کے لیے پیشہ ورانہ تشخیص کاروں کی مہارت حاصل کریں۔
کاروباری تشخیص کے بنیادی اصول
کارپوریٹ ویلیویشن کا موضوع کارپوریٹ مالیاتی مباحثوں میں ایک مرکزی موضوع ہے، خاص طور پر کمپنی کی کل یا جزوی فروخت، انضمام، حصول یا کارپوریٹ تنظیم نو کی دیگر شکلوں کے حوالے سے متعلقہ ہے۔ اس عمل کا مقصد کاروبار کے تمام پہلوؤں کا جائزہ لیتے ہوئے معروضی معیار کے ذریعے کمپنی کی موجودہ قدر کو قائم کرنا ہے۔
تشخیص کا تجزیہ کاروباری انتظام، سرمائے کی ساخت، مستقبل کے منافع کے تخمینے اور کمپنی کے اثاثوں کی مارکیٹ ویلیو جیسے عناصر پر غور کر سکتا ہے۔ تشخیص کی کئی تکنیکیں اور ٹولز ہیں، جو تشخیص کنندہ، کمپنی اور زیر بحث شعبے کے مطابق مختلف ہوتے ہیں۔ عام طریقوں میں مالی بیانات کا تجزیہ، رعایتی کیش فلو ماڈل، اور اسی طرح کی کمپنیوں کے ساتھ موازنہ شامل ہیں۔
ٹیکس کے مقاصد کے لیے بھی ویلیویشن بہت اہم ہے، جس میں انٹرنل ریونیو سروس (IRS) کا تقاضہ ہے کہ کمپنی کی قدر اس کی منصفانہ مارکیٹ ویلیو پر کی جائے۔ ٹیکس کے مختلف واقعات، جیسے کہ فروخت، خریداری یا کاروباری مفادات کے عطیات، ان کے ٹیکس کے واقعات کا تعین کیے گئے تشخیص کی بنیاد پر کیا جاتا ہے۔
چھ تشخیصی طریقے
کمپنیوں کا اندازہ لگانے کے لیے کئی طریقے استعمال کیے جا سکتے ہیں، جیسا کہ ذیل میں بیان کیا گیا ہے۔
1. مارکیٹ کیپٹلائزیشن
سب سے سیدھا طریقہ، مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا شمار موجودہ حصص کی قیمت کو جاری کردہ کل حصص سے ضرب دے کر کیا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، 3 جنوری 2018 کو Microsoft Inc. کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن حصص کی قیمت، $86,35، جاری کردہ کل حصص، 7,715 بلین سے ضرب کا نتیجہ ہوگی، جس کے نتیجے میں تقریباً US$666,19 بلین کی مارکیٹ ویلیو ہوگی۔
2. ریونیو متعدد
ریونیو ملٹیپل ایک مخصوص فیکٹر کا اطلاق ایک مقررہ مدت کے دوران پیدا ہونے والے ریونیو اسٹریم پر ہوتا ہے، جو کہ شعبے اور معاشی منظر نامے کے لحاظ سے مختلف ہوتا ہے۔ مثال کے طور پر ٹیکنالوجی کمپنیوں کی قدر 3 گنا ریونیو پر کی جا سکتی ہے، جب کہ سروسز کی قدر 0,5 گنا ریونیو سے مل سکتی ہے۔
3. ایک سے زیادہ آمدنی
متبادل طور پر، کوئی بھی کاروباری قدر کے زیادہ درست تشخیص کے لیے کمائی کے متعدد استعمال کر سکتا ہے، بشرطیکہ منافع صرف آمدنی کے مقابلے میں مالی کامیابی کا زیادہ مستحکم اشارہ ہے۔ یہ طریقہ موجودہ شرح سود کو مدنظر رکھتے ہوئے مستقبل کے منافع کو موجودہ قدر میں ایڈجسٹ کرتا ہے۔
4. رعایتی کیش فلو (DCF)
کمائی کے ایک سے زیادہ کی طرح، DCF طریقہ مستقبل کے نقد بہاؤ کے تخمینوں پر مبنی ہے، جو موجودہ قدر کو ظاہر کرنے کے لیے ایڈجسٹ کیا جاتا ہے، افراط زر کے حساب سے۔
5. کتاب کی قیمت
اس سے مراد کمپنی کے اثاثوں کی خالص قیمت ہے، جس کا حساب کل اثاثوں اور کل واجبات کے درمیان فرق کے طور پر کیا جاتا ہے۔
6. تصفیہ کی قیمت
یہ قیمت اس خالص رقم کی نمائندگی کرتی ہے جو کمپنی کو ملے گی اگر اس کے تمام اثاثے ختم کر دیے جائیں اور واجبات فوری طور پر ادا کر دیے جائیں۔
واضح رہے کہ یہ طریقے دستیاب متعدد تشخیصی تکنیکوں کے صرف ایک حصے کی نمائندگی کرتے ہیں، ہر ایک مختلف کاروباری منظرناموں اور ضروریات کے لیے موزوں ہے۔
بزنس اسسمنٹ میں ایکریڈیشن (ABV)
ریاستہائے متحدہ میں، Accredited in Business Valuation (ABV) کا عہدہ اکاؤنٹنگ کے پیشہ ور افراد کو دیا جاتا ہے، بشمول سرٹیفائیڈ پبلک اکاؤنٹنٹس (CPAs)، جو کمپنیوں کی قدر کا اندازہ لگانے میں مہارت رکھتے ہیں۔ اس سرٹیفیکیشن کا کنٹرول اور نگرانی امریکن انسٹی ٹیوٹ آف سرٹیفائیڈ پبلک اکاؤنٹنٹس (AICPA) کی ذمہ داری ہے۔ ABV سرٹیفیکیشن حاصل کرنے کے لیے، پیشہ ور افراد کو درخواست کا ایک سخت عمل مکمل کرنا ہوگا، ایک مخصوص امتحان پاس کرنا ہوگا، مطلوبہ پیشہ ورانہ تجربے اور تعلیمی تربیت کے تقاضوں کو پورا کرنا ہوگا اور ایکریڈیٹیشن فیس ادا کرنی ہوگی، جو کہ 11 مارچ 2022 میں US$380 مقرر کی گئی تھی۔
ABV سرٹیفیکیشن کو جاری رکھنے کے لیے ہولڈرز کے لیے ضروری ہے کہ وہ جاری پیشہ ورانہ تجربے کی کم از کم سطح کو برقرار رکھیں اور مسلسل تعلیمی پروگراموں میں حصہ لیں۔ اس پروگرام میں منظوری پیشہ ور افراد کو اپنے نام کے آگے مخفف ABV شامل کرنے کا حق دیتی ہے، ان کے کیریئر کے مواقع، مارکیٹ کا وقار اور کمائی کی صلاحیت میں اضافہ ہوتا ہے۔ اسی وقت، کینیڈا میں، چارٹرڈ بزنس ویلیویٹر (CBV) کا عہدہ کاروباری تشخیص کے ماہرین کی شناخت کرتا ہے، اور اس کا انتظام کینیڈین انسٹی ٹیوٹ آف چارٹرڈ بزنس ویلیویٹر (CICBV) کرتا ہے۔
حاصل يہ ہوا
کاروباری تشخیص کارپوریٹ مینجمنٹ اور حکمت عملی میں ایک ناگزیر جزو کے طور پر ابھرتا ہے، جو کسی تنظیم کی اقتصادی قدر کا تفصیلی نظریہ پیش کرتا ہے۔ چاہے فروخت، انضمام، حصول، ٹیکس کی منصوبہ بندی کے مقاصد کے لیے ہو یا طلاق کی کارروائی میں اثاثوں کی تقسیم کے حالات میں، باخبر فیصلے کرنے کے لیے کمپنی کی مناسب قدر کو سمجھنا بہت ضروری ہے۔
تشخیص کے طریقوں کی پیچیدگی اور تنوع مختلف کمپنیوں، صنعتوں اور مخصوص مقاصد کی عکاسی کرتا ہے جن کے لیے تشخیص کی جاتی ہے۔ مارکیٹ کیپٹلائزیشن جیسے سادہ طریقوں سے لے کر رعایتی کیش فلو جیسے مزید وسیع طریقوں تک، ہر تکنیک کمپنی کی قدر کے بارے میں منفرد بصیرت پیش کرتی ہے، اس کے اثاثوں، اس کی منافع پیدا کرنے کی صلاحیت، اور مارکیٹ میں اس کی پوزیشن کو مدنظر رکھتے ہوئے۔
کاروباری مالکان اور مینیجرز کے لیے ایک بنیادی ٹول ہونے کے علاوہ، خریداروں اور فروخت کنندگان کے درمیان گفت و شنید میں کاروباری تشخیص بھی ایک اہم کردار ادا کرتی ہے، جس سے معاہدے کے لیے مشترکہ بنیاد قائم کرنے میں مدد ملتی ہے۔ اسی طرح، سرمایہ کاروں کے لیے، کسی کمپنی کی قدر کو سمجھنا ممکنہ سرمایہ کاری کا جائزہ لینے اور خطرے کے انتظام کے لیے بہت ضروری ہے۔
