تناسب تجزیہ کیا ہے؟
تناسب تجزیہ، جو تناسب تجزیہ کے طور پر جانا جاتا ہے، ایک مقداری نقطہ نظر پر مشتمل ہوتا ہے جو آپ کو بیلنس شیٹ اور آمدنی کے بیان سمیت اس کے مالیاتی بیانات کے مطالعہ کے ذریعے کسی کمپنی کی لیکویڈیٹی، آپریشنل کارکردگی اور منافع جیسے پہلوؤں کا جائزہ لینے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ طریقہ بنیادی اثاثوں کے تجزیہ کی بنیاد بناتا ہے۔
تناسب کا تجزیہ کیا ظاہر کرتا ہے؟
تناسب کے تجزیے کو استعمال کرتے ہوئے، سرمایہ کار اور تجزیہ کار کسی تنظیم کے تاریخی اور موجودہ مالی بیانات کے تفصیلی تجزیہ کے ذریعے اس کی مالی صحت کے بارے میں واضح نقطہ نظر حاصل کرتے ہیں۔ وقت کے ساتھ اس ڈیٹا کا موازنہ کرنے سے آپ مستقبل کی کارکردگی کا اندازہ لگا سکتے ہیں اور شعبے کی اوسط کے ساتھ ساتھ اس کے حریفوں کے حوالے سے کمپنی کو پوزیشن میں رکھ سکتے ہیں۔ اشاریہ جات کمپنیوں کے درمیان موازنہ کی سہولت فراہم کرتے ہیں، تاریخی ڈیٹا کے سلسلے میں موجودہ کارکردگی کا جائزہ لیتے ہیں۔ ان اشاریہ جات پر اثرانداز ہونے والے متغیرات کو سمجھنا ضروری ہے، کیونکہ انتظامی فیصلے انڈیکس کو مزید پرکشش بنانے کے لیے حکمت عملی کو تبدیل کر سکتے ہیں۔ تناسب کا تجزیہ عام طور پر تنہائی میں نہیں کیا جاتا ہے، بلکہ دوسروں کے ساتھ مل کر کیا جاتا ہے، جو مختلف نقطہ نظر سے کمپنی کا وسیع نظریہ فراہم کرتا ہے اور ممکنہ انتباہی علامات کی شناخت میں مدد کرتا ہے۔
تناسب کے تجزیہ کی اقسام
مالی تناسب ان کی فراہم کردہ معلومات کی بنیاد پر چھ اہم زمروں میں آتا ہے:
لیکویڈیٹی انڈیکس
یہ اشاریے موجودہ یا فوری اثاثوں کا استعمال کرتے ہوئے کمپنی کی اپنی قلیل مدتی ذمہ داریوں کو ادا کرنے کی صلاحیت کا اندازہ لگاتے ہیں۔ مثالوں میں موجودہ تناسب، خشک تناسب، اور کام کرنے والے سرمائے کا تناسب شامل ہیں۔
سالوینسی کا تناسب
مالی فائدہ کے تناسب کے نام سے بھی جانا جاتا ہے، یہ کمپنی کے اثاثوں، ایکویٹی اور منافع کے سلسلے میں قرض کی سطح کی پیمائش کرتے ہیں، جو طویل مدتی قرضوں اور متعلقہ سود کو پورا کرنے کی اس کی صلاحیت کا اندازہ کرنے میں مدد کرتے ہیں۔ ان میں قرض ایکویٹی، قرض کے اثاثوں اور سود کی کوریج جیسے تناسب شامل ہیں۔
منافع بخش اشاریہ جات
وہ کمپنی کے کاموں سے منافع کمانے کی صلاحیت کی نشاندہی کرتے ہیں۔ ان میں منافع کا مارجن، اثاثوں پر واپسی، ایکویٹی پر واپسی اور ملازم کیے گئے سرمائے پر واپسی شامل ہیں۔
کارکردگی کا تناسب
یہ تناسب تجزیہ کرتے ہیں کہ کس طرح کمپنی اپنے اثاثوں اور ذمہ داریوں کو فروخت پیدا کرنے اور زیادہ سے زیادہ منافع حاصل کرنے کے لیے استعمال کرتی ہے، بشمول ٹرن اوور کی شرح، انوینٹری ٹرن اوور اور انوینٹری میں دنوں کی فروخت۔
کوریج انڈیکس
وہ کمپنی کی مالی ذمہ داریوں جیسے سود کی ادائیگی اور دیگر قرضوں کو پورا کرنے کی صلاحیت کی پیمائش کرتے ہیں۔ مثالیں سود کی کوریج کا تناسب اور قرض کی خدمت کا تناسب ہیں۔
مارکیٹ آؤٹ لک انڈیکس
عام طور پر بنیادی تجزیہ میں استعمال کیا جاتا ہے، یہ تناسب مستقبل کی آمدنی اور کارکردگی کی پیشین گوئی کرتے ہیں، بشمول ڈیویڈنڈ کی پیداوار، P/E تناسب، آمدنی فی شیئر (EPS)، اور ڈیویڈنڈ کی ادائیگی کا تناسب۔ صنعتی اوسط سے نمایاں طور پر نیچے یا اس سے اوپر کا P/E تناسب بالترتیب کم تشخیص یا زیادہ قدر کی نشاندہی کر سکتا ہے۔
تناسب تجزیہ کا اطلاق
تناسب کے تجزیہ کا نچوڑ ایک مخصوص حسابی قدر حاصل کرنے کے لیے متعدد نمبروں کا موازنہ کرنے میں مضمر ہے۔ تنہائی میں، یہ قدر غیر معمولی معلوم ہوسکتی ہے۔ تاہم، مؤثر تشخیص کے لیے، تناسب کے تجزیے کے لیے عام طور پر ایک تقابلی پیرامیٹر کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ کمپنی کی مالی حالت کی مضبوطی یا کمزوری، نیز بہتری یا بگاڑ کے رجحانات کا تعین کیا جا سکے۔
وقت کے ساتھ تناسب کا تجزیہ
کمپنیاں اپنے کاموں کے ارتقاء کو سمجھنے کے لیے وقت کے ساتھ انڈیکس تجزیہ کا استعمال کرتی ہیں۔ موجودہ حالت پر توجہ مرکوز کرنے سے زیادہ، دلچسپی ماضی کی کارکردگی، ان تبدیلیوں پر مرکوز ہے جن کا اثر تھا اور مستقبل کے چیلنجز۔ یہ تجزیہ طویل المدتی اسٹریٹجک فیصلے کرنے کے لیے اہم ہے۔ ایک عام عمل یہ ہے کہ ایک مخصوص مالی تناسب کا انتخاب کریں اور وقتاً فوقتاً اس تناسب کا حساب لگائیں (مثلاً ماہانہ)۔ موسمی حالات کو مدنظر رکھنا ضروری ہے اور اکاؤنٹ بیلنس میں عارضی تغیرات حسابات کے نتائج کو کیسے متاثر کر سکتے ہیں۔ اس کے بعد کا تجزیہ اس بات پر مرکوز ہے کہ یہ انڈیکس وقت کے ساتھ کس طرح تبدیل ہوتا ہے، تبدیلی کی شرح، اور کیا مطلوبہ تبدیلی حاصل کی جا رہی ہے۔
کاروباری تناسب کا تجزیہ
10% کے مجموعی منافع کے مارجن والی کمپنی پر غور کریں۔ ابتدائی طور پر، یہ مثبت معلوم ہو سکتا ہے، جب تک کہ موازنہ یہ ظاہر نہ کر دے کہ حریف کے مارجن 25% ہیں۔ تناسب کا تجزیہ اس بات کا جائزہ لینے کے لیے ضروری ہے کہ کمپنی کی کارکردگی اسی شعبے میں دوسروں کی کارکردگی سے کس طرح موازنہ کرتی ہے۔ مناسب تقابلی تجزیہ کے لیے، یہ ضروری ہے کہ صرف ایک ہی صنعت میں ملتی جلتی کمپنیوں پر غور کیا جائے اور یہ سمجھیں کہ کس طرح مختلف سرمائے کے ڈھانچے اور کمپنی کے سائز کارکردگی کو متاثر کر سکتے ہیں۔ مزید برآں، اشاریوں کے نتائج پر مختلف مصنوعات کی لائنوں کے اثرات پر غور کرنا ضروری ہے۔
بینچ مارکس کے سلسلے میں تناسب کا تجزیہ
کمپنیاں اکثر اپنے مالیاتی تناسب کے لیے اندرونی اہداف قائم کرتی ہیں، جو استحکام کو برقرار رکھنا یا آپریشنل ترقی کا مقصد ہو سکتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کسی کمپنی کا موجودہ تناسب 1,1 ہے اور اس کا مقصد لیکویڈیٹی کو بڑھانا ہے، تو وہ مالی سال کے اختتام تک 1,2 تک پہنچنے کا ہدف مقرر کر سکتی ہے۔
بینچ مارکس کا استعمال بیرونی اداروں کے ذریعہ بھی کیا جاتا ہے، جیسے قرض دہندگان، جو قرض کے معاہدوں کی شرائط کے تحت مالی صحت کے معیارات قائم کرسکتے ہیں۔ یہ معاہدے قرض کی شرائط کا ایک لازمی حصہ ہیں، اور کمپنیوں کو فنانسنگ کی منسوخی سے بچنے کے لیے مخصوص شرحیں برقرار رکھنے کی ضرورت ہے۔ ان معیارات کو پورا کرنے میں ناکامی کے نتیجے میں قرض قابل ادائیگی ہو سکتا ہے یا بڑھتے ہوئے خطرے کو ظاہر کرنے کے لیے شرح سود کو ایڈجسٹ کیا جا سکتا ہے۔ قرض دہندگان کے ذریعہ عائد کردہ بینچ مارک کی ایک عام مثال قرض کی خدمت کی کوریج کا تناسب ہے، جو کمپنی کے قرض کے وعدوں کے سلسلے میں کیش فلو کا جائزہ لیتا ہے۔
تناسب تجزیہ کی مثال
تناسب کا تجزیہ کمپنی کی مستقبل کی کارکردگی کے ممکنہ اشارے کے طور پر کام کرتا ہے، چاہے وہ مثبت ہو یا منفی۔ وہ کمپنیاں جو مستقل طور پر مضبوط تناسب کا مظاہرہ کرتی ہیں وہ کامیاب ہوتی ہیں، جب کہ کسی بھی تناسب میں اچانک کمزوری حصص کی تیزی سے فروخت کو روک سکتی ہے۔
خالص منافع کا مارجن، اکثر منافع کے مارجن یا خالص آمدنی کے طور پر آسان بنایا جاتا ہے، ایک انڈیکس ہے جسے سرمایہ کار اسی صنعت میں کمپنیوں کے منافع کا اندازہ لگانے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔ اس کا حساب کمپنی کی آمدنی کے خالص منافع کو تقسیم کرکے کیا جاتا ہے۔ یہ تناسب سرمایہ کاروں کو مالی بیانات کے تفصیلی تجزیہ کی ضرورت کے بغیر منافع کا موازنہ کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کمپنی ABC اور کمپنی DEF، دونوں ایک ہی صنعت میں، بالترتیب 50% اور 10% کے منافع کا مارجن رکھتے ہیں، تو ایک سرمایہ کار جلدی سے یہ نتیجہ اخذ کر سکتا ہے کہ ABC اپنی آمدنی کا 50% منافع میں تبدیل کرتا ہے، جبکہ DEF صرف 10%۔
پچھلی مثال پر غور کرتے ہوئے، اگر کمپنی ABC کا قیمت/آمدنی کا تناسب (P/E) 100 ہے، اور 10 کا DEF ہے، تو اس سے پتہ چلتا ہے کہ سرمایہ کار ABC کے ذریعے پیدا ہونے والے منافع کے ہر ڈالر کے لیے 100 ریئس ادا کرنے کو تیار ہیں، اور صرف 10۔ DEF منافع کے ہر حقیقی کے لئے reais.
حاصل يہ ہوا
تناسب کا تجزیہ مالیاتی نظم و نسق اور کمپنی کی معاشی صحت کا اندازہ لگانے کا ایک لازمی ذریعہ ہے۔ یہ نہ صرف آپریشنل کارکردگی اور منافع کو نمایاں کرتا ہے، بلکہ تقابلی بصیرت بھی فراہم کرتا ہے جو اسٹریٹجک فیصلہ سازی کے لیے اہم ہیں۔ وقت کے ساتھ مالیاتی تناسب کا موازنہ دیگر کمپنیوں کے ساتھ اور قائم کردہ بینچ مارکس کے خلاف کر کے، مینیجرز اور سرمایہ کار مارکیٹ کے رجحانات، مسابقتی پوزیشننگ اور قدر پیدا کرنے کی صلاحیتوں کی تفصیلی سمجھ حاصل کر سکتے ہیں۔
تناسب کے تجزیے کا اطلاق محض عددی موازنہ سے آگے ہے، جو براہ راست کاروباری حکمت عملیوں اور کارپوریٹ آپریشنز کو متاثر کرتا ہے۔ ان اشاریہ جات کی نگرانی اور تشریح کرکے، کمپنیاں نہ صرف مارکیٹ کی حرکیات کے لیے بہتر جواب دیتی ہیں، بلکہ ترقی کے مواقع سے فائدہ اٹھانے اور ممکنہ خطرات کو کم کرنے کے لیے خود کو تبدیلیوں کا اندازہ لگاتی ہیں۔
پیروگینٹاس فریکوینٹس
تناسب تجزیہ کی اقسام کیا ہیں؟
مالیاتی تناسب کو عام طور پر چھ اقسام میں تقسیم کیا جاتا ہے: منافع، سالوینسی، لیکویڈیٹی، ٹرن اوور، کوریج اور مارکیٹ آؤٹ لک۔ غیر مالیاتی میٹرکس کو صنعتوں اور محکموں میں استعمال کیا جا سکتا ہے، جیسے کہ مارکیٹنگ ڈیپارٹمنٹ میں صارفین کو راغب کرنے میں تاثیر کا تجزیہ کرنے کے لیے کلک کی تبدیلی کی شرح۔
تناسب تجزیہ کے استعمال کیا ہیں؟
تناسب کے تجزیہ کے لیے تین اہم درخواستیں ہیں۔ سب سے پہلے، آپ کمپنی کے آپریشنل ارتقاء کو بہتر طور پر سمجھنے کے لیے وقت کے ساتھ ساتھ اس کی تبدیلیوں کی نگرانی کر سکتے ہیں۔ دوم، یہ ایک جیسی کمپنیوں کے ساتھ کارکردگی کا موازنہ کرنے کے لیے مفید ہے، اس بات کا اندازہ لگانے کے لیے کہ کمپنی اپنے حریفوں کے خلاف کس طرح کی پوزیشن میں ہے۔ آخر میں، یہ اندرونی یا بیرونی طور پر بیان کردہ بینچ مارکس کے ساتھ تعمیل کی تصدیق کرتا ہے۔
تناسب کا تجزیہ کیوں ضروری ہے؟
تناسب کا تجزیہ بہت اہم ہے کیونکہ یہ کمپنی کے کاموں کا زیادہ درست نظریہ پیش کرتا ہے۔ پچھلی سہ ماہی میں 1 بلین ڈالر کی آمدنی والی کمپنی پر غور کریں تو یہ امید افزا معلوم ہو سکتا ہے، لیکن آپریشنل حقیقت کم پر امید ہو سکتی ہے اگر کمپنی منفی مجموعی منافع کا مارجن پیش کرتی ہے، لیکویڈیٹی کے تناسب میں خرابی اور ایکویٹی کے سلسلے میں کم منافع۔ پچھلے ادوار کے مقابلے میں۔ اس لیے، اکیلے الگ تھلگ نمبر کارکردگی کا مکمل اندازہ نہیں دے سکتے۔
تناسب تجزیہ کی ایک مثال کیا ہے؟
ایک مثال انوینٹری ٹرن اوور کا تناسب ہے، جو اس رفتار کی نشاندہی کرتا ہے جس کے ساتھ کمپنی اپنی انوینٹری کو فروخت میں تبدیل کرتی ہے۔ ایک کمپنی ایک سال کے دوران اس تناسب کی نگرانی کر سکتی ہے تاکہ یہ مشاہدہ کیا جا سکے کہ وہ انوینٹری کو ہر ماہ آمدنی میں کتنی مؤثر طریقے سے تبدیل کرتی ہے، مخصوص مہینوں میں کارکردگی میں تغیرات کی وجوہات کی چھان بین کرتی ہے۔
