اس مضمون میں، ہم بحث کریں گے:
وینچر کیپٹل کیا ہے؟
وینچر کیپیٹل کی نمائندگی کرتا ہے۔ ایک پرائیویٹ فنانسنگ موڈالٹی، جس کا مقصد نوزائیدہ اور چھوٹی کمپنیوں کی مالی مدد کرنا ہے جو طویل مدتی توسیع کی صلاحیت رکھتی ہیں۔ سرمایہ کاری کی یہ شکل اکثر فرشتہ سرمایہ کاروں، سرمایہ کاری بینکوں اور مالیاتی اداروں کی طرف سے فراہم کی جاتی ہے، اور اس میں سرمائے کے علاوہ، تکنیکی اور انتظامی معاونت بھی شامل ہو سکتی ہے۔
وینچر کیپٹل کیسے کام کرتا ہے۔
وینچر کیپٹل کا مقصد سٹارٹ اپس اور چھوٹے کاروباری اداروں میں مالی معاونت کے لیے ہے جن کی شناخت سرمایہ کاروں نے اعلی ترقی کی صلاحیت رکھنے والے کے طور پر کی ہے۔ عام طور پر، سرمایہ کاری پرائیویٹ ایکویٹی کے ذریعے ہوتی ہے، سرمایہ کار محدود شراکت کے ذریعے ایکویٹی حصص حاصل کرتے ہیں۔ اس قسم کی سرمایہ کاری خاص طور پر ابھرتی ہوئی کمپنیوں پر مرکوز ہوتی ہے، جو خود کو پرائیویٹ ایکویٹی سے الگ کرتی ہے، جس کا مقصد اضافی سرمائے کی تلاش میں پہلے سے قائم کاروباروں پر ہوتا ہے۔ سرمائے کی منڈیوں، قرضوں یا قرضوں کی مالی اعانت کی دیگر اقسام تک رسائی کے بغیر اسٹارٹ اپس کے لیے، وینچر کیپیٹل فنڈز جمع کرنے کے لیے ایک اہم متبادل کے طور پر ابھرتا ہے۔
ہارورڈ بزنس اسکول کے پروفیسر جارج ڈوریوٹ کو بڑے پیمانے پر "فادر آف وینچر کیپیٹل" کے طور پر جانا جاتا ہے۔ 1946 میں، اس نے امریکن ریسرچ اینڈ ڈیولپمنٹ کارپوریشن کی بنیاد رکھی، جس نے دوسری عالمی جنگ سے پیدا ہونے والی ٹیکنالوجیز کو تجارتی بنانے والی کمپنیوں میں سرمایہ کاری کے لیے 3,58 ملین امریکی ڈالر کا ابتدائی فنڈ اکٹھا کیا۔
کارپوریشن کی پہلی سرمایہ کاری کینسر کے علاج میں ایکس رے ٹیکنالوجی کے استعمال کے منصوبوں کے ساتھ کمپنی میں کی گئی تھی، یہ سرمایہ کاری، ابتدائی طور پر 200 ہزار امریکی ڈالر سے بڑھ کر 1,8 میں کمپنی کے آئی پی او کے ساتھ 1955 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی۔
وینچر کیپیٹل نے خاص طور پر ریاستہائے متحدہ کے مغربی ساحل پر واقع سلیکون ویلی میں تکنیکی منصوبوں کو فروغ دینے میں اہمیت حاصل کی۔ 1992 میں، کل سرمایہ کاری کا تقریباً 48% اس خطے کی کمپنیوں کو دیا گیا تھا، جبکہ USA کے شمال مشرق میں 20% سرمایہ کاری مرکوز تھی۔
2022 میں، مغربی ساحل پر ہونے والے سودوں نے کل حجم کے 37% سے زیادہ کی نمائندگی کی، جب کہ وسط بحر اوقیانوس کا علاقہ تقریباً 24% ٹرانزیکشنز پر مشتمل تھا، "Pitchbook-NVCA Venture Monitor Q4 2022" میں نیشنل وینچر کیپیٹل ایسوسی ایشن کے ڈیٹا کے مطابق۔ رپورٹ..
وینچر کیپٹل کی اقسام
- پری سیڈ اسٹیج: کسی منصوبے کے ابتدائی مرحلے کی نمائندگی کرتا ہے، جس میں بانی کسی خیال کو ایک قابل عمل کاروباری منصوبے میں تبدیل کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔ وہ اکثر ابتدائی فنڈنگ اور رہنمائی کے لیے کاروباری سرعت کاروں سے تعاون حاصل کرتے ہیں۔
- لانچ فنانسنگ: اس مرحلے پر، مقصد کمپنی کی پہلی مصنوعات کو مارکیٹ میں متعارف کرانا ہے۔ قائم شدہ محصولات کے بغیر، سٹارٹ اپ اپنے کاموں کو برقرار رکھنے کے لیے وینچر کیپیٹل سرمایہ کاروں کی مالی مدد پر منحصر ہے۔
- ابتدائی فیز فنانسنگ: ایک پروڈکٹ تیار کرنے کے بعد، کمپنی کو مالی استحکام کی طرف پیداوار اور فروخت کو بڑھانے کے لیے اضافی سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے۔ اس میں عام طور پر سرمایہ کاری کے ایک یا کئی دور شامل ہوتے ہیں، جسے سیریز A، سیریز B، وغیرہ کہتے ہیں۔
وینچر کیپیٹل فنانسنگ کو کیسے محفوظ بنایا جائے۔
بزنس پلان جمع کروانا
وینچر کیپیٹل بڑھانے میں دلچسپی رکھنے والے اسٹارٹ اپس کو سرمایہ کاروں یا وینچر کیپیٹل فرموں کو ایک تفصیلی کاروباری منصوبہ پیش کرنا ہوگا۔ یہ ممکنہ فنڈرز سٹارٹ اپ کے کاروباری ماڈل، مصنوعات، انتظامی ٹیم اور آپریشنل ہسٹری کا جائزہ لیتے ہوئے مستعدی کا تجزیہ کریں گے۔
سرمایہ کاری کا عزم
مستعدی کے بعد، سرمایہ کار یا وینچر کیپیٹل فرم ایکویٹی حصص کے بدلے میں ایک مخصوص رقم کی سرمایہ کاری کرنے کا عہد کرتی ہے۔ اگرچہ فنانسنگ ایک قسط میں دستیاب ہو سکتی ہے، لیکن اسے کئی مراحل میں تقسیم کیا جانا عام بات ہے۔ سرمایہ کار یا کمپنی اسٹارٹ اپ کی ترقی میں ایک فعال کردار ادا کرتی ہے، رہنمائی فراہم کرتی ہے اور اضافی فنڈز جاری کرنے سے پہلے اس کی پیشرفت کی نگرانی کرتی ہے۔
سرمایہ کاری سے باہر نکلنا
سرمایہ کار انضمام، حصول یا ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کے ذریعے، عام طور پر چار سے چھ سال کی مدت کے بعد اسٹارٹ اپ سے الگ ہونے کی کوشش کرتا ہے۔
وینچر کیپیٹل کے فائدے اور نقصانات
فوائد
- ابتدائی مرحلے کے اسٹارٹ اپس کو اپنی سرگرمیاں شروع کرنے کے لیے درکار سرمایہ فراہم کرتا ہے۔
- سٹارٹ اپس کو فنڈنگ کے لیے اہل ہونے کے لیے کیش فلو یا اثاثوں کی ضرورت نہیں ہوتی ہے۔
- سرمایہ کاروں کی رہنمائی اور نیٹ ورکنگ سپورٹ اسٹارٹ اپ کو ٹیلنٹ کو بھرتی کرنے اور بڑھنے میں مدد دیتی ہے۔
نقصانات
- اس کے نتیجے میں کمپنی کی کنٹرولنگ دلچسپی کا ایک اہم حصہ ضائع ہو سکتا ہے۔
- سٹارٹ اپ تخلیقی خودمختاری کھو سکتے ہیں کیونکہ سرمایہ کار تیزی سے زیادہ سے زیادہ منافع حاصل کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔
- فوری منافع کے لیے دباؤ سرمایہ کاروں کو کاروبار سے قبل از وقت نکلنے کے حق میں لے جا سکتا ہے، جس سے طویل مدتی پائیدار ترقی کو نقصان پہنچ سکتا ہے۔
فرشتہ سرمایہ کار
وینچر کیپیٹل فنانسنگ کا آغاز اعلیٰ مالیت والے افراد سے ہو سکتا ہے، جنہیں اینجل انویسٹر کے نام سے جانا جاتا ہے، اس کے علاوہ وینچر کیپیٹل میں مہارت رکھنے والی کمپنیوں سے۔ نیشنل وینچر کیپیٹل ایسوسی ایشن ایک ایسا ادارہ ہے جو جدید اقدامات کی مالی اعانت کے لیے وقف فرموں کو اکٹھا کرتا ہے۔
فرشتہ سرمایہ کار ایک متفاوت گروہ ہیں، جو اکثر کاروباری افراد یا ریٹائرڈ ایگزیکٹوز پر مشتمل ہوتے ہیں جنہوں نے اہم دولت جمع کی ہے۔ یہ سرمایہ کار مضبوط کاروباری منصوبوں اور نمایاں نمو کے امکانات کے ساتھ، اچھی ساختہ منصوبوں کو ترجیح دیتے ہیں۔
یہ فنانسرز اپنی مہارت کے شعبوں میں وسائل کی سرمایہ کاری کرتے ہیں، جس سے امید افزا مواقع کی نشاندہی کرنا آسان ہو جاتا ہے۔ وہ اکثر شریک سرمایہ کاری میں مشغول ہوتے ہیں، نئے کاروباروں کو سپورٹ کرنے کے لیے اپنے آپ کو بھروسہ مند ساتھیوں یا شراکت داروں کے ساتھ منسلک کرتے ہیں، مالیاتی منصوبے کے لیے سپورٹ نیٹ ورک کو بڑھاتے ہیں۔
وینچر کیپٹل کی کامیابی
سلیکون ویلی کے ساتھ گہرے تعلق کا مطلب یہ تھا کہ زیادہ تر وینچر کیپیٹل سرمایہ کاری نے ٹیکنالوجی کے شعبے کو فائدہ پہنچایا، جس میں انٹرنیٹ، ہیلتھ کیئر، ہارڈویئر، آئی ٹی خدمات اور ٹیلی کمیونیکیشن جیسے شعبوں کا احاطہ کیا گیا۔ 2023 میں، سان فرانسسکو کا علاقہ وینچر کیپیٹل سرمایہ کاری کے حجم کے لیے نمایاں رہا۔
دیگر شعبوں کی کمپنیاں، جیسے سٹیپلز اور سٹاربکس (SBUX) نے بھی اس قسم کی فنانسنگ سے فائدہ اٹھایا۔ تکنیکی کمپنیاں، جیسے کہ گوگل اور انٹیل نے ابھرتی ہوئی ٹیکنالوجیز میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے اپنے فنڈز بنائے ہیں۔ 2019 میں، Starbucks نے US$100 ملین وینچر کیپیٹل فنڈ بنانے کا اعلان کیا جس کا مقصد خوراک کے شعبے میں اسٹارٹ اپس ہے۔
وینچر کیپیٹل ایکو سسٹم تیار ہوا ہے، جس میں شرکاء کے تنوع اور سرمایہ کاری کے طریقوں کو شامل کیا گیا ہے، جو ترقی کے مختلف مراحل میں اسٹارٹ اپس کی حمایت کرتا ہے۔
حاصل يہ ہوا
وینچر کیپیٹل کی دنیا عالمی کاروباری ماحولیاتی نظام میں ایک اہم کردار ادا کرتی ہے، جو نہ صرف جدید خیالات کو فروغ پزیر کمپنیوں میں تبدیل کرنے کے لیے درکار فنانسنگ فراہم کرتی ہے، بلکہ وہ مہارت اور نیٹ ورک بھی پیش کرتی ہے جو اسٹارٹ اپس کی کامیابی کے لیے فیصلہ کن ثابت ہوسکتی ہے۔ فنانسنگ کے مختلف مراحل کے ذریعے، پری سیڈ سے لے کر مزید جدید مراحل تک، فرشتہ سرمایہ کار اور وینچر کیپیٹل کمپنیاں نئے وینچرز کی ترقی کی صلاحیت پر شرط لگاتی ہیں، اور خاطر خواہ منافع کے امکان کے بدلے اہم خطرات مول لیتے ہیں۔
وینچر کیپیٹل انڈسٹری کا ارتقاء ایک مسلسل بدلتی ہوئی مارکیٹ کے تقاضوں کو پورا کرنے کے لیے ضروری موافقت اور حرکیات کی عکاسی کرتا ہے، جس کی نشاندہی تیز رفتار تکنیکی ترقی اور تیزی سے ایک دوسرے سے جڑی ہوئی عالمی معیشت سے ہوتی ہے۔ سازگار قواعد و ضوابط کی شمولیت، جیسے چھوٹے کاروبار کے سرمایہ کاری کے قانون اور ٹیکس قوانین میں ایڈجسٹمنٹ، اس شعبے کی ترقی کو مزید متحرک کرنے کے لیے کام کرتی ہے، جو جدت اور اقتصادی ترقی دونوں کے لیے اس کی قدر کی پہچان کو اجاگر کرتی ہے۔
تاہم، وینچر کیپیٹل اپنے چیلنجوں کے بغیر نہیں ہے، بشمول نئے کاروبار کی ترقی کے لیے پائیدار مدد کے ساتھ مالیاتی منافع کے حصول میں توازن پیدا کرنے کی ضرورت۔ سٹارٹ اپس، بدلے میں، وینچر کیپیٹل کے سرمایہ کاروں کی جانب سے فراہم کردہ مالی اور اسٹریٹجک مدد سے مستفید ہوتے ہوئے اپنے وژن اور کنٹرول کو برقرار رکھنے کے چیلنج کا سامنا کرتے ہیں۔
پیروگینٹاس فریکوینٹس
وینچر کیپٹل کیوں اہم ہے؟
سٹارٹ اپ کو عام طور پر زیادہ خطرے کا سامنا کرنا پڑتا ہے اور اس کے لیے کافی ابتدائی سرمایہ کاری کی ضرورت ہوتی ہے۔ وینچر کیپیٹل کاروبار سے وابستہ خطرے کو تقسیم کرتا ہے، جس سے کاروباری افراد کو فائدہ مند قیمتوں پر ایک اہم ایکویٹی حصص کے بدلے اپنے منصوبوں کو انجام دینے کا موقع ملتا ہے۔ بنیادی طور پر، وینچر کیپیٹل نئے کاروباروں کو شروع کرنے اور مستقبل کے بارے میں ان کے تصورات کو محسوس کرنے کے قابل بناتا ہے۔
آخری مرحلے کی سرمایہ کاری کا کیا مطلب ہے؟
اعلی درجے کی فنانسنگ نے مقبولیت حاصل کی ہے کیونکہ یہ ابتدائی مراحل کے مقابلے کم خطرے والے منصوبوں میں دلچسپی رکھنے والے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو راغب کرتی ہے، جس میں منصوبے کی کامیابی کے بارے میں غیر یقینی صورتحال زیادہ ہوتی ہے۔
ریگولیٹری تبدیلیوں نے وینچر کیپیٹل کو کیسے فروغ دیا ہے؟
1958 کا سمال بزنس انویسٹمنٹ ایکٹ اور اس کے بعد ٹیکس اور پنشن قانون سازی میں ترامیم نے وینچر کیپیٹل انویسٹمنٹ کے لیے اہم ترغیبات فراہم کیں۔ کیپٹل گین ٹیکس کو کم کرنا اور پنشن فنڈز کو ابھرتی ہوئی کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے کی اجازت دینا اہم اتپریرک تھے، جو 1980 کی دہائی میں وینچر کیپیٹل فنانسنگ میں شدید توسیع کے دور کی طرف لے گئے۔
