Эфир (ETH) превзошел биткойн (BTC) на 32% с мая, и, хотя от JPMorgan Chase и Goldman Sachs постоянно поступают оптимистичные отчеты, производные показатели показывают медвежьи элементы в обоих активах.
Биткойн торгуется на 41% ниже своего рекордного максимума в 64.900 2020 долларов, и этот шаг подтолкнул «Индекс крипто-страха и жадности» до самого низкого уровня с марта XNUMX года. В то время как розничные трейдеры опасаются падения, глобальные инвестиции компании Guggenheim Investments подали в США. Иск Комиссии по ценным бумагам и биржам в отношении нового фонда, который может попытаться получить доступ к биткойнам.
Инвестор-миллиардер Стэнли Дракенмиллер подтвердил свою оптимистичную позицию в отношении биткойнов, когда сказал:
«Я думаю, что BTC выиграл игру с сохранением стоимости, потому что это бренд, он существует уже 13–14 лет и предлагает ограниченное предложение».
В этой статье мы обсудим:
Скорость развития сети Ethereum была превосходной.
Эфириум обогнал Биткойн с точки зрения доходов от майнинга и стоимости транзакций в сети, поскольку отчет Goldman Sachs показал, что глобальный инвестиционный банк считает, что Эфир имеет «высокие шансы обогнать Биткойн в качестве доминирующего средства сбережения». В отчете отмечается рост сектора децентрализованных финансов (DeFi) и экосистем невзаимозаменяемых токенов (NFT), построенных на Ethereum.
Обратите внимание, как доход майнеров Ethereum значительно превысил доход майнеров Bitcoin в мае, достигнув в среднем 76 миллионов долларов в день. Это число превысило выручку майнеров в размере 45 миллионов долларов от биткойнов, включая субсидию в размере 6,25 BTC за блок плюс комиссию за транзакцию.
Аналогичная ситуация произошла с транзакцией и передачей стоимости в каждой сети. Впервые у Ethereum было значительное преимущество по этой метрике.
На диаграмме выше показано, что сеть Ethereum ликвидирует в среднем 25 миллиардов долларов в день, что на 85% больше, чем у биткойнов. Стейблкоины, безусловно, сыграли важную роль, но также и чистая стоимость в 50 миллиардов долларов, вложенная в децентрализованные финансовые вложения.
Будущая премия слегка медвежья
При измерении премии по фьючерсным контрактам биткойн и эфир демонстрируют схожие уровни медвежьего настроя. Базовая ставка измеряет разницу между долгосрочными фьючерсными контрактами и текущими уровнями спотового рынка.
Одномесячный фьючерсный контракт обычно торгуется с премией от 10% до 20% по сравнению с обычными спотовыми биржами, чтобы оправдать блокировку средств, а не немедленное снятие средств.
Как описано выше, фьючерсная премия была ниже 10% после краха биткойнов и эфира 19 мая. Это указывает на небольшой медвежий, хотя и далеко не отрицательный индикатор, известный как бэквордация.
25% -ный наклон дельты эфира сигнализирует о "страхе".
Чтобы оценить оптимизм трейдеров, торгующих эфиром, следует взглянуть на наклон дельты 25%. Показатель станет положительным, когда премия за нейтрально-пессимистические путы больше, чем у аналогичных рисковых опционов колл. Эта ситуация обычно считается сценарием «страха». С другой стороны, отрицательный наклон означает более высокую стоимость защиты от роста и указывает на восходящий тренд.
Как и в случае с фьючерсной премией, 25% -ный наклон дельты для эфирных опционов был выше 10% с 19 мая. Это указывает на то, что маркет-мейкеры и киты не желают предлагать защиту от несчастных случаев, что указывает на «страх».
Хотя ситуация и не является крайне неблагоприятной, оба индикатора производных эфира указывают на полное отсутствие оптимизма, несмотря на 270% -ный прирост альткойнов с начала года.
Учитывая эти неутешительные данные, некоторые аналитики подумают, что стакан «наполовину полон», поскольку это оставляет место для приятного сюрприза. Предложение по улучшению Ethereum 1559 или EIP-1559, ожидаемое в июле, создаст базовую плату за сеть, которая будет колебаться в зависимости от спроса на сеть. В обновлении также предлагается снизить комиссию за транзакции, что приведет к дефляции экосистемы Ethereum. Аналитик OKEx Рик Делани сказал, что это «может повысить привлекательность актива среди самых богатых инвесторов на планете».
