GMX este un schimb descentralizat la vedere și perpetuu, care acceptă comisioane swap mici și tranzacționare cu impact zero al prețului. Tranzacționarea este susținută de un pool unic de mai multe active care primește comisioane pentru furnizorii de lichidități de creare a pieței, comisioane de swap, tranzacționare cu efect de levier (spread, taxe de finanțare și lichidări) și reechilibrare de active.
În acest articol, vom discuta despre:
Ce este GMX?
GMX este un proiect de schimb descentralizat, perpetuu, care operează inițial pe BSC (BNB Chain), după ce dezvoltarea de succes a produsului pe Arbitrum a mutat complet operațiunile către Arbitrum. Fiind unul dintre primele schimburi de contracte perpetue pe Arbitrum, GMX a câștigat mulți utilizatori, apoi a continuat să se extindă în Avalanche.
GMX oferă comercianților un set complet de instrumente pentru tranzacționare spot, precum și pe termen lung/short, cu un accent puternic pe economii de costuri, fără arbitraj, fără comisioane de finanțare și posibilități minime de decontare. În prezent, proiectul este considerat un competitor al altor nume precum dYdX, Perpetual, MCDEX,... Tokenomica proiectului este și ea foarte specială, voi vorbi despre el mai detaliat în secțiunea următoare.
Cum funcționează GMX?
GMX poate ajuta comercianții să tranzacționeze la costuri reduse fără riscuri de arbitraj. Pentru aceasta, GMX folosește propriile pool-uri de lichiditate, iar prețul tranzacției va fi decis de Oracle de la Chainlink, folosind TWAP-urile (Time-Average Price) ale principalelor DEX-uri. GMX funcționează pe Arbitrum și Avalanche, ambele blockchain cu taxe de tranzacție scăzute și viteză mare de tranzacție, care oferă o experiență de tranzacționare fluidă și economisesc timp și costuri. Pe partea de schimb, GMX poate găzdui lichidități mari fără a avea atât de multe TVL-uri ca modelul AMM, datorită utilizării propriului model de fond de lichiditate.
Pentru a furniza lichiditate pe GMX, puteți utiliza multe jetoane diferite (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), atunci când furnizați lichiditate, veți primi jetoane GLP (token-uri reprezentând pool-ul de lichiditate al GMX), iar atunci când nu furnizați lichiditate, trebuie să vindeți GLP doar pentru a recupera jetoanele pool-ului. Datorită factorilor de bază de mai sus, GMX are în prezent peste 17.000 de utilizatori și volumul este încă destul de stabil, deși piața este în faza de saturație.
GMX-ul original ar putea fi Gambit Financial, un schimb Spot și Perpetuu pe BSC, apoi redenumit și extins pe Arbitrum. La acel moment, cea mai mare parte a volumului de tranzacționare spot al GMX era pe BSC, cu toate acestea, după dezvoltarea cu succes a produsului Perpetual pe Arbitrum, GMX a încetat să lucreze la BSC. În prezent, bursa GMX operează pe 2 lanțuri Arbitrum și Avalanche. Fiind unul dintre primele schimburi Perp de pe Arbitrum, GMX a atras multă atenție la momentul lansării, veniturile crescând constant în primele 3 luni de funcționare.
În creștere puternică în primul an, GMX își menține în continuare acest ritm de creștere, acum numărul de noi utilizatori a scăzut, dar volumul de tranzacționare pe GMX este încă destul de stabil, chiar în creștere în perioada de trend descendent din ianuarie, februarie trecută. Între timp, volumul de tranzacționare pe alte burse Perpetual, cum ar fi dYdX, Perpetual, MCDEX, toate au scăzut brusc în ultima vreme. Acest lucru mă motivează să aprofundez acest protocol GMX.
Model de operare GMX
Există câteva cuvinte cheie speciale când vorbim despre modelul de operare GMX:
- Fond de lichiditate cu 0 alunecare.
- Jetoane de indexare.
- Reechilibrarea portofoliului.
Fondul de lichiditate la GMX
GMX este un schimb cu un model special de operare, proiectul nu aplică un model de carnet de comenzi precum dYdX și nici nu folosește pool-uri AMM precum Perpetual. GMX are propriile pool-uri de lichiditate, iar prețul va fi negociat pe baza prețului Oracle.
De exemplu, dacă doriți să schimbați ETH cu DAI în GMX, modul în care funcționează va fi după cum urmează:
- (1) În primul rând, ETH-ul dumneavoastră va fi transferat către ETH Pools.
- (2) După confirmarea ETH transferată, GMX va transfera DAI din pool-urile DAI în contul dumneavoastră.
- (3) Prețul va fi calculat pe baza Oracle alimentat de Chainlink, folosind TWAP-uri de la DEX-uri majore.
La fel și cu caracteristica Marjă și Perpetuă:
- (1) Pe GMX, puteți utiliza pârghia maximă de x30. Pentru a utiliza efectul de levier este necesar să aveți garanții, GMX acceptă orice activ tranzacționat pe GMX ca garanție. În imaginea de mai sus, iau exemplul unui frate care ipotecă USDC.
- (2) De exemplu, dacă doriți să utilizați levier x5 pentru a cumpăra ETH, deschideți doar o poziție Long/Short la prețul Oracle, proiectul va înțelege implicit că împrumutați USDC și cumpărați ETH.
- (3) Când Long/Short în GMX, veți suporta și unele comisioane precum: Taxe de tranzacție: Taxa de tranzacție inițială pentru deschiderea unei poziții. Taxe de împrumut: comisioane de împrumut pentru a crește efectul de levier.
Spread: comisionul mic plătit la bursă (intermediar). → Nu trebuie să plătiți taxe de finanțare deoarece prețul pe GMX este întotdeauna egal cu prețul real (folosind Oracle).
Forta:
Se poate observa că cu acest model de lichiditate cu totul special, GMX aduce multe beneficii Traderilor, primul nu este comisioane de finanțare, mai ieftin, în plus, GMX este un schimb cu 2 sesiuni pe Arbitrum și Avax, toate sunt platforme cu tranzacții reduse. taxe, astfel încât tranzacționarea pe GMX are o experiență mai fluidă și costuri mai mici.
De asemenea, din cauza tranzacției de preț Oracle, puteți tranzacționa un volum mare, eventual chiar milioane de dolari, fără teama de alunecare. În acest sens, modelul GMX este similar cu modelul Synthetix (SNX). Tranzacționarea pe GMX este zero-alunecare, similar cu Synthetix. Pe partea de schimb, GMX poate oferi o lichiditate mare fără TVL ridicat, cum ar fi AMM-urile. Bursa GMX are, de asemenea, unele caracteristici precum Stoploss, Trigger, Partial Settlement,... acestea sunt instrumente convenabile pentru comercianți.
⇒ În rezumat: GMX are majoritatea caracteristicilor și avantajelor de care comercianții sunt mulțumiți.
Slăbiciune:
Fiecare schimb va avea punctele sale forte și slabe, la fel ca GMX. Prima slăbiciune a GMX este că numărul de perechi de tranzacționare este destul de mic, în afară de stablecoins, pot fi tranzacționate doar 4 jetoane: BTC, ETH, UNI, LINK. În comparație cu alte schimburi Perpetual DEX, este mult mai puțin: dYdX are aproape 20 de perechi, Drift Protocol are mai mult de 10 perechi.
A doua slăbiciune, atunci când se utilizează modelul pool-ului de lichidități, volumul de tranzacționare pe GMX este limitat de lichiditatea pool-ului în sine, ceea ce înseamnă că utilizatorii nu pot tranzacționa cu volume mai mari. Cu toate acestea, GMX a reușit să atragă lichidități de peste 163 de milioane de dolari, ceea ce a rezolvat oarecum această problemă.
Furnizor de lichiditate
Aceasta este cea mai unică parte a modelului de operare GMX, așa că vă rugăm să o citiți cu atenție. Furnizarea de lichiditate pe GMX va funcționa după cum urmează:
- (1) Doriți să furnizați lichiditate pe GMX, aceasta poate fi furnizată cu multe jetoane (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…).
- (2) În schimb, veți primi jetoane GLP. Pe de altă parte, atunci când nu mai doriți să furnizați lichiditate, puteți vinde jetoane GLP pentru a primi active în pool.
GLP este simbolul care reprezintă toate fondurile de lichiditate din GMX. GLP poate fi înțeles ca un indice care reprezintă un coș de active utilizate pentru a furniza lichiditate în GMX. Aceasta înseamnă că oferind lichiditate pe GMX, oferiți lichiditate pentru întregul activ, nu doar pentru un singur token. Adică investiți într-un indice cu următorul raport: 37% USDC: 26,7% ETH: 13,5% BTC: 10,6% DAI. Prin urmare, atunci când activele din coșul de active cresc, prețul jetonului GLP va crește și invers, când valoarea coșului de active scade, prețul jetonului GLP va scădea.
Reechilibrarea fondurilor de lichiditate
Proporția din activele Pool-ului nu va fi stabilită și decisă de GMX. Ca schimb, GMX trebuie să asigure o bună lichiditate pentru activitățile de tranzacționare, fiecare activ va avea o taxă plafon. De exemplu, raportul ideal de ETH calculat de GMX este de 25%, BTC este de 15%, USDC este de 30%.
Dar, conform imaginii actuale, proporția de ETH este de 26,7%, USDC este de 37%, ceea ce este mai mare decât ideal. Prin urmare, pentru a reduce proporția de ETH, USDC în pool, GMX va reduce taxa de tranzacție atunci când comercianții care folosesc alte jetoane cumpără ETH în pool sau folosesc GLP. Pe de altă parte, dacă comerciantul dorește să vândă ETH, să mărească cantitatea de ETH din Pool-ul de lichiditate al GMX, va suporta comisioane mai mari. În prezent, taxa de tranzacție pe GMX fluctuează la 0,2% – 0,4%.
Reducere
Taxa de decontare a GMX variază de la 60 la 70%. Decontarea este importantă pentru toate bursele, la GMX, cu pool-uri de lichiditate, furnizorul de lichiditate (deținătorul GPL) este și cel care va deconta ordinele „decontate”. În același timp, cu ordinele de profit de la investitori, furnizorul de lichidități este și partea care decontează și plătește dobânda. Furnizorul de lichiditate acționează ca o casă de compensare. Mai simplu spus, la GMX, comercianții nu fac tranzacții între ei, ci cu furnizorul de lichidități însuși. Dacă comerciantul realizează profit, furnizorul de lichiditate va pierde și invers.
Jeton GMX și GPL
Token GMX
Criptomoneda GMX are o aprovizionare totală de 13.250.000 de jetoane GMX. Deținând jetonul GMX al proiectului, obții câteva beneficii: GMX este jetonul nativ al schimbului GMX, așa că vei avea dreptul de a vota asupra activităților de guvernare ca deținător GMX.
În plus, deținătorii GMX vor primi diverse recompense pentru jetoane de miză:
- Partajarea veniturilor: deținătorii de jetoane de acțiuni GMX primesc înapoi 30% din comisioanele totale de tranzacție, iar această sumă este plătită sub formă de AVAX sau ETH, în funcție de lanțul pe care îl mizați.
- GMX în Escrow (esGMX): Stake GMX vă ajută să obțineți esGMX, esGMX poate fi folosit în 2 moduri: Continuați să pariați pentru a recupera esGMX și ETH similar cu GMX. Adeverinta pentru a converti la GMX în decurs de 1 an. În timpul perioadei de achiziție, esGMX nu va fi taxat cu un bonus suplimentar.
- Puncte multiplicatoare: MP este un alt tip de recompensă atunci când pariezi GMX, APR este fixat la 100%. După aceea, puteți paria MP și obține o recompensă echivalentă cu pariul 1 GMX. Acest lucru îi ajută pe investitorii GMX pe termen lung să obțină o mulțime de recompense, dar dacă GMX demarcă, o cantitate corespunzătoare de MP va fi, de asemenea, arsă.
Jeton GPL
GLP este un coș de active utilizate pentru tranzacționare și tranzacționare cu efect de levier. Poate fi bătut folosind oricare dintre activele din coș și ars pentru a răscumpăra oricare dintre active. Prețul pentru batere și răscumpărare este calculat pe baza valorii totale a activelor din indice, inclusiv profitul și pierderea pe pozițiile deschise împărțit la oferta de GPL.
De unde să cumpărați jetonul GMX?
Criptomoneda GMX poate fi tranzacționată pe următoarele burse:
- bybit
- MEX
- BKEX
- CoinEx
Prognoza prețului GMX (GMX)
Prețul GMX este estimat să atingă un nivel maxim de 38.12 USD pe parcursul anului 2022. Încă din 2023, conform indicelui nostru de predicție a prețurilor cripto, GMX (GMX) poate atinge un nivel maxim de 73.35 USD, cu un preț mediu de tranzacționare de 54.55 USD. În 2025, conform indicelui nostru de predicție a prețurilor cripto, se așteaptă ca GMX să depășească un nivel mediu al prețurilor de 88.43 USD.
Valoarea minimă așteptată a prețului GMX la sfârșitul anului curent ar trebui să fie de 81.65 USD. În plus, GMX poate atinge un nivel maxim de preț de 90.12 USD. Prețul GMX este estimat să atingă cel mai scăzut nivel posibil de 78.26 USD în 2030. Conform indicelui nostru de predicție a prețurilor cripto, prețul GMX ar putea atinge un nivel maxim posibil de 144.33 USD, cu prețul mediu estimat de 108.75 USD.
Concluzie
GMX este o platformă excelentă cu produse uimitoare, potrivite pentru persoanele care doresc să tranzacționeze pe platforme descentralizate cu un efect de pârghie de până la 30 de ori. GPL este o altă inovație grozavă în care oamenii sunt expuși la un amestec sănătos de criptomonede și monede stabile în același timp.
Venitul este sustenabil în GMX și GLP, deoarece provine din comercianții care plătesc comisioane de tranzacționare, precum și din pozițiile lichidate. În comparație cu randamentele obișnuite de stablecoin, care sunt în jur de 10-20% DAE, unde randamentele sunt nesustenabile, deoarece plătesc folosind jetoanele lor native. Pe măsură ce încep să se extindă în alte lanțuri și să ofere mai multe produse, cred că GMX poate deveni o platformă DeFi de vârf în viitor.
