BCGAME - Bonus zilnic de 5BTC gratuit!O piață financiară eficientă are, în general, două tipuri de comercianți: factori de piață și factori de piață. Aceste două tipuri de comercianți care operează împreună asigură funcționarea corectă și transparentă a piețelor, activele fiind listate pe mai multe burse foarte lichide. Fiecare participant la tranzacționare pe piață se încadrează în una dintre aceste două categorii.
Lichiditatea pieței este unul dintre cele mai importante aspecte ale unei piețe extrem de eficiente. O piață foarte lichidă este una în care activele pot fi ușor cumpărate și vândute la valoarea justă. În esență, există o cerere mare din partea comercianților care doresc să dețină activul și există o ofertă mare din partea comercianților care doresc să vândă activul. În timp ce chiar și micii investitori cu amănuntul pot fi factori de piață, plasând ordine care nu sunt executate imediat, cum ar fi ordinele limită, cei mai proeminenți factori de piață sunt instituțiile financiare mari precum Morgan Stanley, Goldman Sachs, The Vanguard Group, Blackrock și Fidelity Investments, între alții.
Ce este un market maker și un market marketer în criptomonede?
Conceptul de market maker și market maker pe piețele criptomonedelor rămâne același ca pe piețele tradiționale de active financiare, cum ar fi acțiunile, mărfurile și valutele (Forex). Aceste două entități sunt esența oricărui schimb de criptocurrency și prezența lor (sau mai degrabă lipsa acestuia) diferențiază un schimb puternic și robust de un schimb slab. Deoarece bursele folosesc adesea un portofoliu de comenzi pentru a gestiona mai multe perechi de tranzacționare, acești participanți la piață se asigură că portofoliul de comenzi funcționează corect și transparent.
Pe piețele criptomonedelor, ca parte a ecosistemului financiar descentralizat (DeFi), există conceptul de automatizatori de piață (AMM), care este protocolul de bază care alimentează toate schimburile descentralizate (DEX). AMM elimină necesitatea unor schimburi centralizate și a unor tehnici tradiționale de creare a pieței, care uneori pot duce la manipulări ale prețurilor și la crize de lichiditate. Echivalentul perechilor de tranzacționare întâlnite în mod obișnuit pe bursele centralizate sunt fonduri de lichidități pentru DEX-uri.
Ce este un market maker?
Factorii de piață sunt participanți individuali sau firme membre la o bursă care tranzacționează valori mobiliare în cont propriu. Aceștia acționează ca furnizori de lichiditate și de adâncime pe piață, în schimbul faptului că pot profita din distribuirea cererii de ofertă a diferitelor comenzi din portofoliul de oferte al bursei.
Cine sunt factorii de decizie de piață?
În mod tradițional, brokerajele mari sunt cei mai frecvenți factori de piață care oferă investitorilor soluții de cumpărare și vânzare de active. Piața permite factorilor de decizie de piață să profite de pe spread, deoarece își asumă riscul de a deține activele, deoarece valoarea lor poate scădea între o achiziție de către market maker și o vânzare către un alt cumpărător.
Ce este un creator de piață desemnat (DMM)?
Există, de asemenea, conceptul de producător de piață desemnat (DMM), în care bursa selectează o piață primară pentru un anumit activ tranzacționat. Acești factori de piață sunt responsabili pentru menținerea prețurilor și a cotațiilor și facilitarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare a acestui activ. DMM-urile bursierei din New York (NYSE) sunt cunoscute ca experți. Un anumit producător de piață poate crea piețe pentru sute de active în același timp. Un DMM este adesea angajat de emitentul de obligațiuni pentru a „face piață”, adică pentru a oferi adâncime și lichiditate. Credit Suisse, UBS, BNP Paribas și Deutsche Bank sunt factori de piață pe piețele globale de acțiuni. În timp ce brokerii concurează între ei, experții se asigură că ofertele și comenzile sunt informate și dezvăluite în mod corespunzător.
Cum tranzacționează factorii de decizie de piață?
Producătorii de piață operează în general pe ambele părți ale pieței. Ele percep o marjă pe prețul de cumpărare și vânzare al activului pentru care este furnizată lichiditatea. Producătorii mențin, de asemenea, ofertele pentru prețurile de ofertă și cerere. Comercianții care doresc să descarce un activ pe piață ar avea tranzacția executată la prețul cerut, de obicei puțin mai mic decât prețul pieței. Investitorii care doresc să adauge un activ la portofoliul lor trebuie să plătească prețul de vânzare, de obicei puțin mai mare decât prețul pieței. Aceste diferențe între prețul de piață și prețul de ofertă și cerere sunt cunoscute sub denumirea de spread-uri, iar acest lucru este realizat de factorii de decizie pe piață în cadrul tranzacțiilor executate de factorii de decizie de piață. De asemenea, câștigă comisioane pentru că sunt furnizori de lichiditate (LP) pentru clienții lor.
Pot Market Makers să manipuleze piața?
Deși este etic discutabil pentru producătorii de piață să execute, este posibil ca aceștia să manipuleze prețul activului pentru care furnizează lichiditate prin colaborare și colaborare cu alți participanți la piață. Din această posibilitate teoretică reiese folclorul comun sau așa-numita „legendă urbană” a semnalelor producătorului de piață. Cu toate acestea, pentru a preveni tranzacționarea din interior, Comisia pentru valori mobiliare (SEC) a interzis mesageria instantanee între factorii de decizie de piață cu privire la tranzacțiile aflate la coadă pentru executare.
Cum funcționează factorii de decizie de piață automatizați?
Nu piata criptomonedei , proiecte precum UniSwap care rulează AMM-uri au câștigat viteză și credibilitate în ultimii doi ani. În comparație cu modelul tradițional de factori de decizie, AMM-urile permit pieței să funcționeze autonom și descentralizat pe schimburile descentralizate (DEX).
DEX-urile înlocuiesc sistemele de carte de comenzi pe care schimburile le utilizează pentru a potrivi comenzile dintre cumpărători și vânzători cu AMM-uri. AMM-urile folosesc contracte inteligente pentru a stabili prețul activului și pentru a oferi lichiditate pentru acesta la bursă. În loc să tranzacționeze contra contrapartidelor, investitorii tranzacționează împotriva unor rezerve de lichidități. Există mai multe grupuri de lichidități pentru anumite perechi de tranzacționare, utilizatorii DEX pot alege să devină un furnizor de lichiditate (LP) prin depunerea unei anumite proporții prestabilite din perechea de tranzacționare aleasă.
AMM-urile folosesc de obicei o ecuație matematică predefinită pentru a stabili relația dintre activele deținute în portofoliul de lichidități. LP-urile sunt recompensate cu un anumit procent din taxele plătite pentru tranzacțiile executate în pool. Ei primesc, de asemenea, jetoane de guvernare a protocolului pe lângă utilizatori.
Unul dintre principalele riscuri asociate AMM-urilor este pierderea impermanentă.
Ce este un Market Taker?
Participanții la piață sunt participanți la piață în ecosistemul de tranzacționare care caută lichidități imediate pentru a face o tranzacție și pentru a-și executa poziția. Aceasta înseamnă că lucrează într-o relație simbiotică și au nevoie unul de celălalt pentru a-și atinge obiectivele respective.
Cine sunt factorii de piață?
Participanții la piață sunt, în general, comercianți și investitori cu amănuntul care profită din mișcarea prețului activelor sau folosesc mișcarea prețului activelor ca acoperire pentru celelalte poziții din portofoliul lor. Deoarece factorii de decizie de piață își modulează în general pozițiile mai puțin frecvent decât factorii de decizie de piață, costurile de tranzacționare mai mari sunt mai puțin preocupante. Chiar și factorii de decizie de piață care tranzacționează frecvent au tendința de a avea un impact mai mic asupra dinamicii pieței decât factorii de decizie de piață, datorită volumului și numărului de tranzacții executate de aceștia.
Instituțiile bancare și companiile mari pot fi, de asemenea, participanți la piață dacă trebuie să deconteze sau să execute imediat tranzacții specifice, mai degrabă decât să aștepte executarea prețului optim de cumpărare și vânzare.
Care sunt taxele pentru market maker și market maker?
Modelul producător-împrumutat pentru tranzacționare este o modalitate de diferențiere a ratelor între comenzile producătorilor care oferă lichiditate perechii de tranzacționare și comenzile de preluare care elimină lichiditatea de pe piață. Ambele comenzi implică o structură diferită a taxelor pentru participanții la piață. În timp ce factorii de decizie de piață câștigă profituri sau își protejează portofoliul prin mișcări de prețuri, factorii de decizie de piață câștigă adesea un spread de cumpărare și vânzare pentru a oferi lichiditate pentru un anumit activ.
Concluzie
Modelul producătorului este cel mai utilizat model de preț pentru activele listate la bursele centralizate. Deși acest model tradițional vede acum inovație și concurență prin intermediul Market Makers automatizate (AMM) și rețelelor de comunicații electronice (ECN), relevanța sa pe piață este încă foarte proeminentă și extrem de esențială pentru funcționarea eficientă a pieței unui activ.
