Terwijl de cryptocurrency-markt met spanning wacht op de beslissing over Bitcoin spot ETF’s (Exchange-Traded Funds), die tussen 8 en 10 januari zal plaatsvinden, bepalen speculatie en verwachtingen het marktgedrag.
Zoals geanalyseerd door K33 Research verwacht dat, hoewel marktbewegingen op handen zijn, senior analist Vetle Lunde verwacht dat de goedkeuring van Bitcoin-spot-ETF's een nieuwsverkoopfenomeen zou kunnen veroorzaken. Lunde wijst erop dat, gezien het aanhoudende opwaartse momentum van de afgelopen drie maanden, handelaren aanzienlijk blootgesteld zijn, waarbij derivaten enorme premies genereren.
“Een uitverkoop van nieuws kan een self-fulfilling prophecy worden, omdat een aanzienlijk deel van de marktdeelnemers op de korte termijn de gebeurtenis beschouwt als een gebied voor winstnemingen”, aldus Lunde. Hij schat dat er een kans van 75% is dat er zich een nieuwsuitverkoop zal voordoen, in tegenstelling tot een waarschijnlijkheid van 20% dat ETF's worden goedgekeurd, gevolgd door een aanzienlijke instroom die de verkoopdruk van kortetermijnhandelaren zou kunnen compenseren en de prijzen zou kunnen opdrijven. Er is nog steeds een kleine kans, ongeveer 5%, dat ETF's worden geweigerd.
Lunde benadrukte ook een soort ‘drukke handel’ op de markt. Hij constateerde een stijging van de futurespremies, vooral op de Chicago Mercantile Exchange, waar ze op jaarbasis een niveau van 50% bereikten. Dit geeft aan dat institutionele deelnemers anticiperen op goedkeuring en hun long exposure vergroten. De premie is het verschil tussen de spotprijs van een actief en de futuresprijs. De open rente is de afgelopen drie maanden met meer dan 50.000 BTC gegroeid, mogelijk onder invloed van de verwachting van goedkeuring van Bitcoin-spot-ETF’s.
In de detailhandel bereikten de financieringstarieven op offshore-beurzen ook extremen, wat neerkomt op een stijging op jaarbasis van 72%. “Shortposities zijn terughoudend om de markt te betreden nu het ETF-oordeel over een week bekend wordt, waardoor de premies voor de spotmarkt stijgen en longposities duur worden om aan te houden”, legt K33 Research uit. Dit suggereert dat een agressieve long-leverage de markt zou kunnen voorbereiden op aanzienlijke aanpassingen na het ETF-besluit.
Lunde beschouwt Bitcoin Spot ETF's als pioniers op de markt, maar merkt op dat de werkelijke impact zal afhangen van de stromen na de lancering van het product. Hij benadrukt de noodzaak van een netto instroom van nieuw geld en schat een bedrag van minstens 50.000 BTC (ongeveer 2,3 miljard dollar) in januari.
Op het moment van publicatie is de BTC-prijs het was genoteerd op US $ 45.163,76, een stijging van 5% in de afgelopen 24 uur.
Kopen op basis van het gerucht, verkopen op basis van het nieuws?
Koop op het gerucht, verkoop op het nieuws” is een populaire uitdrukking op de financiële markt die een algemeen waargenomen handelsstrategie beschrijft. Het is gebaseerd op het gedrag van beleggers die handelen op basis van verwachtingen en verwachtingen, in plaats van op reacties op concrete gebeurtenissen.
Koop op gerucht: Dit deel van het gezegde verwijst naar de praktijk van het kopen van activa wanneer er geruchten of verwachtingen zijn over een positieve gebeurtenis die hun waarde zou kunnen verhogen. In de context van Bitcoin-spot-ETF's kunnen beleggers bijvoorbeeld, als er geruchten gaan dat ze worden goedgekeurd, vroegtijdig beginnen met het kopen van Bitcoin, in de hoop dat de goedkeuring tot een prijsstijging zal leiden.
Verkoop op het nieuws: Nadat de verwachte gebeurtenis heeft plaatsgevonden en nieuws is geworden, verkopen veel beleggers hun activa. Dit lijkt misschien contra-intuïtief, maar de logica erachter is dat zodra de gebeurtenis plaatsvindt, deze al ‘geprijsd’ is in de waarde van het actief – dat wil zeggen dat de impact van het nieuws al wordt weerspiegeld in de huidige prijs. Beleggers verkopen dus om winst te nemen voordat de prijs mogelijk daalt, omdat de verwachting die de prijs omhoog dreef al is vervuld.
In het geval van Bitcoin en spot-ETF's zou, als de goedkeuring wordt aangekondigd en al door de markt wordt verwacht, een aanzienlijke uitverkoop kunnen worden gezien als handelaren winst nemen, in navolging van de 'verkopen op het nieuws'-filosofie.
Het is belangrijk op te merken dat deze strategie een aanzienlijke mate van risico met zich meebrengt, omdat deze gebaseerd is op geruchten en verwachtingen, die mogelijk niet uitkomen. Bovendien kan de reactie van de markt op nieuws onvoorspelbaar zijn en volgt deze niet altijd de logica van 'koop op basis van geruchten, verkoop op basis van nieuws'.
