BCGAME - Bonus ta' Kuljum 5BTC b'xejn!Fil-passat, kull meta kien hemm tranżazzjonijiet problematiċi u bugs f'netwerk, l-ispazju kripto uża l-mekkaniżmu tal-forking biex isolvihom. Madankollu, qed tifforma dimensjoni ġdida fost manipulazzjonijiet u frodi oħra tas-suq fi ħdan l-ispazju kripto - insider trading.
F'dan l-artikolu, ser niddiskutu:
X'inhu insider trading?
Insider trading iseħħ meta impjegat ewlieni jew eżekuttiv juża intenzjonalment informazzjoni mhux pubblika biex jinnegozja ħażniet jew titoli tal-kumpanija. Fl-ewwel jiem tal-kripto-munita, il-liġi dwar l-insider trading u l-assi tal-kripto-munita ma jaqblux flimkien minħabba li l-assi tal-kripto-munita huma appoġġjati minn softwer open source. Għalhekk, m'hemm l-ebda informazzjoni materjali mhux pubblika. Madankollu, dan inbidel reċentement hekk kif id-dinja kripto evolviet f'xi ħaġa aktar minn sempliċiment munita diġitali open-source.
X'inhuma l-forom ta 'kummerċ b'informazzjoni privileġġata fis-suq tal-kripto?
Fl-Istati Uniti, hemm tliet tipi ta ’insider trading fi ħdan il-kripto-muniti: responsabbiltà klassika, responsabbiltà tipper, u responsabbiltà tippee.
Responsabbiltà klassika: Dan it-tip klassiku ta ’insider trading iseħħ meta impjegat jew direttur jinnegozja abbażi ta’ informazzjoni materjali u mhux pubblika dwar il-kumpanija li jaħdmu għaliha. Pereżempju, impjegat ta 'kumpanija nnegozjata pubblikament kien jaf li avviż se jiġi ppubblikat fil-futur qarib li jżid il-prezz tal-ishma, u għalhekk xtraw aktar ishma tal-kumpanija bil-quddiem. Bħala riżultat, l-impjegat kien iwettaq l-iktar tip klassiku ta 'insider trading.
Ir-responsabbiltà tal-inklinazzjoni: Dan it-tip ta 'insider trading jinvolvi kumpanija insider li tikkomunika informazzjoni kunfidenzjali mhux pubblika lil kummerċjant. Pereżempju, impjegat qal lil sħabu biex jixtru ċertu stokk illum għax għada jkun hemm tħabbira dwar qligħ ogħla milli mistenni. L-impjegat hawnhekk ikun il-whistleblower li jkun impenja ruħu għall-użu ta 'informazzjoni minn ġewwa.
Responsabbiltà tal-ponta: Dan it-tip ta 'kummerċ minn ġewwa huwa differenti meta mqabbel mar-responsabbiltà ta' tipping. F'dan it-tip ta 'kummerċ minn ġewwa, negozjant attivament ifittex u jinnegozja informazzjoni materjali mhux pubblika minn sors b'dazji kunfidenzjali. Pereżempju, it-tippee jkun responsabbli għar-responsabbiltà tat-tippee.
L-użu ta 'informazzjoni minn ġewwa huwa illegali?
Mhux in-negozjati kollha li jirriżultaw minn informazzjoni materjali u mhux pubblika jiksru l-liġijiet tas-sigurtà. Hemm ċerta distinzjoni skont il-kuxjenza ta 'persuna qabel ma twettaq kummerċ partikolari. Pereżempju, tista 'tinnegozja fuq informazzjoni li tinstema' f'konversazzjoni dwar transazzjoni imminenti bejn żewġ kumpaniji f'ambjent pubbliku. Is-semmiegħ m'għandux id-dmir li jżomm l-informazzjoni kunfidenzjali. B'kuntrast, jekk xi ħadd ikun konxju li l-informazzjoni tikser id-dmir tal-kunfidenzjalità, iżda ddur biex tittratta l-informazzjoni kunfidenzjali, jista 'jinżamm responsabbli għal informazzjoni privileġġata.
Meta jsir insider trading, il-Kummissjoni dwar it-Titoli u l-Kambju (SEC) tista 'tressaq kawża kontra insider trading imwettqa fi kripto-muniti li hija tqis bħala sigurtà. Min-naħa l-oħra, il-Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hija l-awtorità li se tinvestiga snajja bbażati fuq informazzjoni privileġġata dwar kripto-muniti kkunsidrati komoditajiet.
Xi każijiet ta 'insider trading fi kripto-muniti
Ġie skopert reċentement li eżekuttiv ta 'fuq (issa rriżenja) f'OpenSea, suq ta' tokens mhux funġibbli (NFT), involut f'kummerċ minn ġewwa. Minħabba li r-rekords tat-tranżazzjonijiet huma pubbliċi fuq il- blockchain Ethereum (ETH), utent tal-kripto ndunat li negozjant anonimu kien qed jixtri oġġetti ftit qabel ma ġew reklamati fuq il-homepage tal-websajt, fejn it-talbiet huma ġeneralment għoljin. Wara li n-negozjanti tal-kripto identifikaw il-kartiera fejn spiċċa l-profitt, skoprew li n-negozjant anonimu kien Nate Chastain, il-kap tal-prodott f'OpenSea. Ħafna kummerċjanti tal-kripto wieġbu għall-inċident u sejħulu kummerċ minn ġewwa. Madankollu, l-NFTs għandhom ftit regolamenti biex jirrestrinġu l-imġiba tal-parteċipanti. Barra minn hekk, is-SEC ma ordnatx id-definizzjoni ta' NFTs bħala sigurtà. Konsegwentement, l-ebda awtorità tal-infurzar tal-liġi għadha ma akkuża lill-"insider" b'xi att ħażin. Issa l-kumpanija qed tintroduċi politiki biex tipprevjeni lill-impjegati milli jixtru u jbigħu xogħol tal-arti qabel ma jiġi promoss fuq il-homepage tas-sit.
Barra minn hekk, uffiċjali tal-Istati Uniti qed jeżaminaw ukoll insider trading possibbli f'Binance. L-iskambju sar mira biex ma jirreġistrawx u jsegwu standards kontra l-ħasil tal-flus f'diversi pajjiżi. Bħala riżultat, xi pajjiżi pprojbixxew is-servizz tiegħu minħabba tħassib dwar il-ħasil tal-flus fil-munita kriptografika. Is-CFTC reċentement nediet ukoll investigazzjoni billi kkuntattjat xhieda potenzjali minn ġewwa. Għalkemm l-iskambju għadu ma ġie akkużat bl-ebda aġir ħażin, huma ħabbru ristrutturar biex itejbu t-trasparenza u jtejbu r-relazzjonijiet mar-regolaturi.
Kif tipprevjeni l-użu ta 'informazzjoni privileġġata?
Ħafna liġijiet relatati mal-liġi tal-kripto-munita huma kumplessi u għad iridu jiġu ttestjati u definiti. F'ċirkostanzi fejn ir-regolaturi jemmnu li l-kummerċ minn ġewwa huwa possibbli, il-proċess ta 'investigazzjoni jista' jkun eċċessiv u invażiv għall-akkużat. Irrispettivament minn tranżazzjonijiet ġenwini, l-insider trading jibqa 'riskju potenzjali għan-negozjanti li ma jafux bir-regoli li dejjem jinbidlu. Allura hawn xi suġġerimenti biex jgħinu lin-negozjanti jevitaw imġieba li tista 'twissi lill-awtoritajiet.
Għal persuna minn ġewwa tal-kumpanija, jista' jintalab parir legali jekk ikollu l-ħsieb li juża l-offerti tal-muniti tagħhom stess biex jinnegozja. Dan jista 'jgħinhom jevitaw il-vjolazzjoni klassika possibbli ta' insider trading. Filwaqt li l-kiri ta' avukat jista' jkun għali, huwa inqas għali milli tiddefendi lilek innifsek f'kawża talli tikser il-liġijiet dwar l-insider trading.
In-negozjanti għandhom ikunu kawti dwar pariri dwar kummerċ minn persuni potenzjali minn ġewwa. L-informazzjoni jista 'jkun fiha obbligu ta' kunfidenzjalità, li tista 'tiġbed l-attenzjoni regolatorja jekk tiġi nnegozjata.
L-iżviluppaturi tal-munita għandhom jevitaw li jaqsmu l-informazzjoni dwar il-munita ma 'ħbieb tal-qrib, billi l-ħbieb tagħhom potenzjalment jinnegozjaw bl-informazzjoni pprovduta.
In-negozjanti għandhom jevitaw li jixtru jew ibiegħu fi gruppi biex jimmanipulaw il-prezzijiet tas-suq. Anki jekk informazzjoni minn ġewwa tista 'teżisti jew le, ir-regolaturi għadhom qed jaraw.
In-negozjanti għandhom iżommu f'moħħhom ukoll li l-anonimità ma tkoprix atti ta 'informazzjoni minn ġewwa, billi l-munita użata tkun marbuta ma' indirizz tal-kartiera. F'xi każijiet, in-negozjanti jistgħu jimmaniġġjaw pieni kriminali addizzjonali.
X'inhu r-regolament attwali dwar insider trading fis-suq tal-kripto?
Bħalissa, l-awtoritajiet rilevanti bħas-SEC qed jippruvaw jagħtu s-sehem tagħhom billi jinfurzaw ir-regolamenti eżistenti. Madankollu, il-biċċa l-kbira tal-assi kriptografiċi huma definiti b'mod laxk wisq biex iseħħ l-infurzar attwali.
Regolament tal-Istati Uniti
Kriptomuniti ewlenin bħal Bitcoin (BTC) huma ttikkettjati bħala komoditajiet mis-CFTC. Meta munita kripto taħdem bħala munita, huwa taħt ir-regolamenti tal-komoditajiet li r-regolamenti dwar l-insider trading japplikaw kif xieraq. Madankollu, il-biċċa l-kbira tal-kripto-muniti jkunu pperċepiti bħala titoli jekk jikkonformaw mat-Test Howey. Għalhekk, il-biċċa l-kbira tal-offerti tal-muniti inizjali (ICOs) miżmuma huma kollettivament meqjusa bħala titoli mis-SEC. Barra minn hekk, l-aħħar diskussjoni tal-awtoritajiet wriet ukoll li għandhom il-ħsieb li jikkunsidraw kripto-muniti b'deżinjazzjoni mhux ċara bħala titoli.
Taħt il-liġi tat-titoli, il-kummerċ minn ġewwa jinkludi kummerċ fi kripto-munita bbażat fuq informazzjoni materjali mhux pubblika lil kumpaniji pubbliċi jew privati. Is-CFTC reċentement żvelat pjanijiet għal regolazzjoni komprensiva tal-kripto-muniti fi żmien erba 'snin.
Regolament fl-Unjoni Ewropea
Għall-Unjoni Ewropea (UE), qafas regolatorju msejjaħ "Swieq fi Kripto-Assi" (MiCA), li ilu jiġi żviluppat mill-2018, ġie propost biex jintroduċi regoli kontra kummerċ privileġġjat u manipulazzjoni tas-suq fuq pjattaformi ta 'kummerċ ta' kriptokonġenzi. Barra minn hekk, ir-regola tal-ivvjaġġar tat-Task Force ta ’Azzjoni Finanzjarja (FATF) ġiet proposta biex tagħmel transazzjonijiet kriptografiċi traċċabbli biex tipprevjeni l-ħasil tal-flus billi teħtieġ kartieri u portmonijiet biex jiżvelaw l-informazzjoni privata tal-utenti. Taħt ir-regoli tal-UE kontra l-ħasil tal-flus, kartieri kriptografiċi mhux identifikati mhux se jkunu permessi. Barra minn hekk, huwa probabbli li l-MiCA tieħu ftit snin biex issir liġi, billi d-deċiżjoni finali hija bbażata fuq il-Parlament Ewropew. Għalhekk, ir-regolamenti għall-iskambji tal-kripto-muniti se jieħdu ftit taż-żmien qabel ma l-kummerċ intern jista 'jitqies illegali fid-dinja tal-kripto-muniti.
Perspettivi għal regolamenti fi spazju kriptografiku
Dejjem aktar, ir-regolaturi tal-Istati Uniti jaraw il-ħtieġa li jimponu regolamentazzjoni bażika fl-ispazju tal-kripto. L-inċident reċenti ta '"insider trading" f'OpenSea ikun fattur ieħor ta' aċċellerazzjoni għall-iżvilupp tar-regolament li jseħħ fl-ispazju kripto. Riċentement, l-amministrazzjoni tal-Istati Uniti pproponiet regolamenti aktar stretti u rekwiżiti ta 'rappurtar tat-taxxa għall-kripto-muniti. Madankollu, il-kritiċi jsostnu li r-rappurtar tat-taxxa jista 'jġiegħel lill-iżviluppaturi tal-kripto-munita jiġbru informazzjoni mill-utenti tagħhom, li hija meqjusa impossibbli minħabba d-disinn ta' sistema finanzjarja deċentralizzata.
Barra minn hekk, il-president tas-SEC iddikjara li l-kripto-spazju mhux sorveljat huwa mifni b'attività frawdolenti u għalhekk qed ifittex aktar awtorità u fondi biex jirregola s-suq. Meta tintuża informazzjoni minn ġewwa, impatt negattiv huwa li n-nies iserrħu fiduċja fis-swieq tal-kripto-munita. Bħala riżultat, ir-regolaturi huma motivati biex jagħmlu s-swieq tal-kripto-munita aktar siguri. Barra minn hekk, l-uffiċjali jibżgħu li, mingħajr regolamenti, il-kontribwenti jista 'jkollhom iġorru l-piż jekk l-insider trading fuq skala kbira taffettwa l-ekonomija ta' pajjiż jew gvern. Għalhekk, minkejja l-opinjoni tal-applikazzjoni blockchain, ir-regolazzjoni f'dan il-kuntest tidher ta 'benefiċċju sabiex l-investituri ordinarji jkunu jistgħu jinnegozjaw b'kunfidenza bażika.
Bħalissa m'hemm l-ebda regolamenti uffiċjali li jipprojbixxu l-kummerċ fil-munita kriptografika b'informazzjoni privileġġata. Minkejja dan, l-osservaturi tal-industrija jissuspettaw li hemm okkorrenzi frekwenti ta 'informazzjoni privileġġata fl-ispazju kriptografiku. Madankollu, l-analisti rrikonoxxew li jkun diffiċli li jiġi ppruvat li persuni nterni konxjament jużaw informazzjoni kunfidenzjali għall-kummerċ. Fil-passat, xi negozjanti tal-kripto-munita akkużaw bosta skambji kbar ta '"kummerċ minn ġewwa". Madankollu, ħafna ddefinixxew l-okkorrenza bħala manipulazzjoni tal-prezz aktar milli minn insider trading.
Barra minn hekk, it-tnaqqis tal-insider trading fil-munita kriptografika jista 'jkun ikkumplikat, iżda l-fenomenu jista' jitnaqqas b'mod naturali minħabba li s-suq ġeneralment jiffoka aktar fuq kripto-muniti stabbiliti milli muniti ġodda. Eżempju ta' skambju regolat ħafna jinkludi Börse Stuttgart, fejn insider trading ma jkunx fattibbli. Filwaqt li r-regolamentazzjoni u l-maturazzjoni tas-suq jistgħu jgħinu biex inaqqsu l-insider trading, in-negozjanti huma mħeġġa jieħdu approċċ attiv, u jipproteġu lilhom infushom kontra sorpriżi ta’ insider trading u manipulazzjonijiet tal-prezzijiet. Min-naħa l-oħra, il-kummentaturi argumentaw li l-frodi tal-kripto-munita u l-manipulazzjoni tas-suq jeħtieġu prijorità ogħla minn kwistjonijiet bħall-insider trading.
Konklużjoni
Hekk kif l-ispazju tal-kripto jiżviluppa, in-negozjanti u l-iskambji se jkollhom iwettqu d-diliġenza dovuta tagħhom biex jevitaw li jiksru l-liġijiet u jsiru aktar suspettużi dwar insider trading. It-tliet forom ta 'insider trading identifikati għall-ispazju kripto jinkludu responsabbiltà klassika, responsabbiltà tipper, u responsabbiltà tippee. Għalkemm ir-regolamenti tal-kripto-munita mhumiex żviluppati sew biex jipprovaw li l-attivitajiet ta 'insider trading huma illegali, bosta proposti diġà huma fis-seħħ u jistgħu jsiru liġi fil-futur. Għall-insider trading, hemm diffikultajiet biex jiġu ppruvati tali attivitajiet minħabba li r-rekords pubbliċi fi ħdan il-blockchain jagħmlu tali attivitajiet ma jissuspettawx. Filwaqt li l-maturità tas-suq tista’ tnaqqas l-insider trading fil-kripto-munita, in-negozjanti jistgħu wkoll jipproteġu lilhom infushom kontra t-telf bħala forma ta’ assigurazzjoni ta’ insider trading. Indipendentement, l-innovazzjoni futura tal-kripto-munita fl-Istati Uniti x'aktarx tkun affettwata jekk il-Kungress jiddeċiedi li jagħti lis-SEC aktar poter biex jirregola s-suq tal-kripto-munita. Dan jista 'saħansitra jikkawża effetti ta' tmewwiġ fl-ispazju kripto madwar id-dinja.
