Kas yra verslo vertinimas?
Taip pat nurodytas verslo vertinimas kaip Įmonės vertinimas – tai procedūra, kuria nustatoma organizacijos ekonominė vertė. Šiame procese atliekama išsami analizė, apimanti visus įmonės aspektus, siekiant nustatyti jos pasaulinę vertę, taip pat skirtingų jos padalinių ar padalinių vertę.
Verslo vertinimo tikslas apima daugybę tikslų, įskaitant, bet neapsiribojant, teisingos pardavimo kainos nustatymą, nuosavybės interesų apibrėžimą, mokesčių klausimus ir turto padalijimo situacijas skyrybų metu. Įprasta, kad įmonių savininkai kreipiasi į profesionalius vertintojus, kad gautų nešališką įmonės vertės įvertinimą.
Pagrindiniai verslo vertinimo principai
Įmonių vertinimo tema yra pagrindinė įmonių finansų diskusijų tema, ypač aktuali visiško ar dalinio įmonės pardavimo, susijungimų, įsigijimų ar kitų įmonių restruktūrizavimo formų kontekstuose. Šiuo procesu siekiama objektyviais kriterijais, įvertinant visus verslo aspektus, nustatyti dabartinę įmonės vertę.
Vertinimo analizė gali apimti tokius elementus kaip verslo valdymas, kapitalo struktūra, būsimo pelningumo prognozės ir įmonės turto rinkos vertė. Yra keletas vertinimo metodų ir priemonių, kurios skiriasi priklausomai nuo vertintojo, įmonės ir atitinkamo sektoriaus. Įprasti metodai apima finansinių ataskaitų analizę, diskontuotų pinigų srautų modelius ir palyginimą su panašiomis įmonėmis.
Vertinimas taip pat yra labai svarbus mokesčių tikslais, nes Vidaus pajamų tarnyba (IRS) reikalauja, kad įmonė būtų įvertinta jos tikrąja rinkos verte. Įvairių mokestinių įvykių, tokių kaip pardavimas, pirkimas ar verslo interesų dovanojimas, mokestinė priepuolis nustatoma remiantis atliktu įvertinimu.
Šeši vertinimo metodai
Įmonėms įvertinti gali būti naudojami keli metodai, kaip aprašyta toliau.
1. Rinkos kapitalizacija
Pats tiesioginis būdas – rinkos kapitalizacija apskaičiuojama dabartinę akcijų kainą padauginus iš visų išleistų akcijų. Pavyzdžiui, „Microsoft Inc.“ rinkos kapitalizacija 3 m. sausio 2018 d. būtų padauginus akcijų kainą (86,35 USD) iš visų išleistų akcijų, ty 7,715 mlrd., todėl rinkos vertė būtų maždaug 666,19 mlrd. USD.
2. Keletas pajamų
Pajamų daugiklis taiko konkretų veiksnį pajamų srautui, gautam per apibrėžtą laikotarpį, kuris skiriasi priklausomai nuo sektoriaus ir ekonominio scenarijaus. Pavyzdžiui, technologijų įmonės gali būti vertinamos 3 kartus didesnėmis pajamomis, o paslaugos – 0,5 karto.
3. Keletas pajamų
Arba galima naudoti pajamų kartotinį, kad būtų galima tiksliau įvertinti verslo vertę, nes pelnas yra stabilesnis finansinės sėkmės rodiklis nei vien pajamos. Šis metodas koreguoja būsimą pelną prie dabartinės vertės, atsižvelgiant į dabartinę palūkanų normą.
4. Diskontuoti pinigų srautai (DCF)
Panašiai kaip ir pajamų daugiklis, DCF metodas yra pagrįstas būsimų pinigų srautų prognozėmis, pakoreguotomis, kad atspindėtų dabartinę vertę, atsižvelgiant į infliaciją.
5. Knygos vertė
Tai reiškia grynąją įmonės turto vertę, apskaičiuojamą kaip skirtumą tarp viso turto ir visų įsipareigojimų.
6. Atsiskaitymo vertė
Ši vertė yra grynoji suma, kurią įmonė gautų, jei visas jos turtas būtų likviduotas ir įsipareigojimai būtų sumokėti nedelsiant.
Reikėtų pažymėti, kad šie metodai sudaro tik dalį daugelio galimų vertinimo metodų, kurių kiekvienas tinka skirtingiems verslo scenarijams ir poreikiams.
Verslo vertinimo akreditavimas (ABV)
Jungtinėse Amerikos Valstijose akredituotas verslo vertinimas (ABV) suteikiamas apskaitos specialistams, įskaitant sertifikuotus buhalterius (CPA), kurie specializuojasi įmonių vertės vertinime. Už šio sertifikavimo kontrolę ir priežiūrą atsakingas Amerikos sertifikuotų buhalterių institutas (AICPA). Norėdami gauti ABV sertifikatą, specialistai turi atlikti griežtą paraiškų teikimo procesą, išlaikyti konkretų egzaminą, atitikti reikalaujamus profesinės patirties ir akademinio mokymo reikalavimus ir sumokėti akreditacijos mokestį, kuris 11 m. kovo 2022 d. buvo nustatytas 380 JAV dolerių.
Norint tęsti ABV sertifikatą, reikia, kad turėtojai išlaikytų minimalų nuolatinės profesinės patirties lygį ir dalyvautų tęstinio mokymosi programose. Patvirtinimas šioje programoje suteikia profesionalams teisę prie savo vardų įrašyti akronimą ABV, didinant karjeros galimybes, rinkos prestižą ir uždarbio galimybes. Tuo pačiu metu Kanadoje Chartered Business Valuator (CBV) pavadinimas identifikuoja verslo vertinimo specialistus, o jį administruoja Kanados Chartered Business Valuators (CICBV) institutas.
Išvada
Verslo vertinimas iškyla kaip nepakeičiamas įmonės valdymo ir strategijos komponentas, suteikiantis išsamų organizacijos ekonominės vertės vaizdą. Nesvarbu, ar tai yra pardavimo, susijungimo, įsigijimo, mokesčių planavimo ar net turto padalijimo skyrybų bylose tikslais, norint priimti pagrįstus sprendimus, labai svarbu suprasti tikrąją įmonės vertę.
Vertinimo metodų sudėtingumas ir įvairovė atspindi įmonių, pramonės šakų ir konkrečių tikslų, dėl kurių atliekamas vertinimas, įvairovę. Nuo paprastų metodų, tokių kaip rinkos kapitalizacija, iki sudėtingesnių metodų, tokių kaip diskontuotas pinigų srautas, kiekvienas metodas suteikia unikalių įžvalgų apie įmonės vertę, atsižvelgiant į jos turtą, gebėjimą generuoti pelną ir padėtį rinkoje.
Verslo vertinimas yra ne tik pagrindinė verslo savininkų ir vadovų priemonė, bet ir lemiamas vaidmuo derybose tarp pirkėjų ir pardavėjų, padedantis nustatyti bendrą susitarimo pagrindą. Taip pat investuotojams įmonės vertės supratimas yra labai svarbus norint įvertinti galimas investicijas ir valdyti riziką.
