Kas yra finansų rinkos?
Finansų rinkos apima Uma įvairios platformos, kuriose prekiaujama vertybiniais popieriais, įskaitant akcijų, obligacijų, užsienio valiutų ir išvestinių finansinių priemonių rinkas. Šios rinkos yra labai svarbios veiksmingam kapitalistinės ekonomikos funkcionavimui.
Kaip veikia finansų rinkos?
Kapitalistinės ekonomikos kontekste finansų rinkos atlieka esminę funkciją, nes jos palengvina išteklių paskirstymą ir sukuria likvidumą įmonėms ir verslininkams. Jie leidžia pirkėjams ir pardavėjams prekiauti finansinėmis akcijomis ir kurti vertybinių popierių produktus, kurie suteikia grąžą investuotojams ir suteikia kapitalą tiems, kuriems reikia papildomų išteklių.
Pavyzdžiui, akcijų rinka yra viena iš kelių finansų rinkų formų. Šios rinkos sukuriamos, kai asmenys ir subjektai prekiauja finansinėmis priemonėmis, tokiomis kaip akcijos, obligacijos, valiuta ir išvestinės finansinės priemonės. Šių rinkų efektyvumas labai priklauso nuo informacijos skaidrumo, kad kainos būtų nustatytos sąžiningai ir veiksmingai.
Kai kurios finansų rinkos gali būti mažos ir ne tokios aktyvios, o kitos, pavyzdžiui, Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE), kasdien juda trilijonus dolerių. Pirminėje akcijų rinkoje parduodamos naujos akcijų emisijos, o antrinėje rinkoje tarp investuotojų prekiaujama esamais vertybiniais popieriais.
Finansų rinkų rūšys
Akcijų birža
Vertybinių popierių rinkos yra bene labiausiai pripažintos, veikiančios kaip platformos įmonėms listinguoti savo akcijas, kurias perka ir parduoda prekybininkai ir investuotojai. Šios rinkos yra būtinos įmonėms, norinčioms pritraukti kapitalą, ir investuotojams, ieškantiems grąžos.
Nereceptinės rinkos
Nebiržinės (OTC) rinkos yra decentralizuotos, be fizinių vietų, o operacijos atliekamos elektroniniu būdu. Nors šiose rinkose gali būti prekiaujama mažesnių įmonių akcijomis, dauguma akcijų prekybos vyksta reguliuojamose biržose. Kita vertus, išvestinių finansinių priemonių rinkos veikia tik tokiu formatu ir vaidina lemiamą vaidmenį finansų sistemoje.
Obligacijų rinkos
Obligacijos yra skolos priemonės, kuriomis investuotojai skolina pinigus subjektui mainais už palūkanas per iš anksto nustatytą laikotarpį. Išleistas korporacijų, vietos valdžios, valstijų ar suverenių vyriausybių, jos finansuoja įvairius projektus ir operacijas.
Pinigų rinkos
Šiose rinkose prekiaujama trumpalaikėmis priemonėmis, pasižyminčiomis dideliu likvidumu ir saugumu, tačiau santykinai mažesne palūkanų grąža. Jie apima didelės apimties sandorius tarp institucijų ir yra prieinami individualiems investuotojams per investicinius fondus arba indėlių sertifikatus.
Išvestinių finansinių priemonių rinkos
Išvestinės finansinės priemonės yra sutartys, kurių vertė priklauso nuo pagrindinio finansinio turto. Šiose rinkose, be kitų finansinių produktų, prekiaujama ateities sandoriais, pasirinkimo sandoriais ir jas reguliuoja tokie subjektai kaip Čikagos valdybos opcionų birža (Cboe), kuri garantuoja sandorių standartizavimą ir saugumą.
Forex rinka
Užsienio valiutų rinka, arba Forex, yra ta vieta, kur dalyviai prekiauja valiutomis, kurios kasdien atlieka didžiausią operacijų apimtį bet kurioje rinkoje dėl pinigų, kaip turto, likvidumo.
Prekių rinkos
Šiose rinkose gamintojai ir vartotojai prekiauja fizinėmis prekėmis – nuo žemės ūkio produktų iki tauriųjų metalų ir energijos. Dauguma prekybos vyksta naudojant išvestines finansines priemones, kuriose šios biržos prekės naudojamos kaip pagrindinis turtas.
Kriptovaliutų rinkos
Kriptovaliutų rinkos visame pasaulyje veikia įvairiose kriptovaliutų biržose, siūlydamos platformas keistis skaitmeniniais žetonais į kitas kriptovaliutas arba fiat valiutas. Šie mainai yra įvairūs – nuo centralizuotų platformų, kurios gali būti pažeidžiamos dėl nesąžiningos veiklos, iki decentralizuotų, kurios leidžia atlikti tarpusavio sandorius be tarpininkų.
Finansų rinkų pavyzdžiai
Ankstesniuose skyriuose buvo pabrėžta plati finansų rinkų aprėptis ir mastas. Siekiant dar labiau iliustruoti, šiame segmente nagrinėjamas akcijų rinkų vaidmuo pradedant pirminį viešąjį siūlymą (IPO) ir ne biržos išvestinių finansinių priemonių poveikis 2008–09 m. finansų krizei.
Akcijų rinkos ir IPO
Įmonei bręstant ir plečiantis, iškyla papildomo kapitalo poreikis, kurio dažnai apimtys viršija tai, ką galima gauti iš vykdomų operacijų, banko paskolų ar rizikos kapitalo finansavimo. Veiksmingas šio kapitalo pritraukimo būdas yra pirminis viešas siūlymas (IPO), kai įmonė parduoda akcijas visuomenei, iš privataus subjekto virsdama viešai parduodama bendrove.
IPO taip pat suteikia galimybę ankstyviems investuotojams užsidirbti pinigų iš savo akcijų dalies, dažnai gaunant didelį pelną. Pradinę akcijų kainą paprastai nustato draudėjai prieš pardavimą. Kai akcijos įtraukiamos į biržos sąrašus ir pradedama prekiauti biržoje, kaina svyruoja atsižvelgiant į investuotojų įvertintą jų vidinę vertę ir pasiūlos bei paklausos dinamiką.
Ne biržos išvestinės priemonės ir 2008 m. finansinė krizė: MBS ir CDO
2008–09 m. finansų krizę paveikė daugybė veiksnių, vienas iš svarbiausių buvo hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS) rinka. Šios ne biržos išvestinės priemonės susideda iš kelių hipotekos pinigų srautų sujungimo, kurie vėliau suskirstomi į segmentus ir parduodami investuotojams. Krizę paspartino daugybė įvykių, kurių kulminacija buvo beveik žlugdoma bankų sistema, kurios šaknys lėmė sušvelninta kreditavimo politika, nustatyta aštuntojo dešimtmečio Bendrijos plėtros įstatymu.
Pirmaisiais 2000-aisiais metais antrinės rizikos hipotekos paskolų apimtys labai išaugo dėl drastiškų Federalinių rezervų valdybos sumažintų palūkanų normų. Šis scenarijus kartu su laisvu kreditu ir pigiu kapitalu paskatino būsto bumą, dėl kurio kilo spekuliacijos, kilo nekilnojamojo turto kainos ir susiformavo būsto burbulas. Investiciniai bankai, siekdami lengvo pelno po dot-com žlugimo ir 2001 m. nuosmukio, iš antrinėje rinkoje įsigytų hipotekų sukūrė skolinius įsipareigojimus (CDO).
Antrinės rizikos ir aukščiausios kokybės hipotekos sumaišymas su CDO užtemdė su tuo susijusią riziką, o tai paskatino CDO rinkos bumą. Kai sprogo būsto burbulas, kainos krito, o antrinės rizikos skolininkai pradėjo nevykdyti įsipareigojimų, paspartindami būsto kainų mažėjimą. Atradimas, kad MBS ir CDO buvo paremti nuodingomis skolomis, paskatino investuotojus išmesti šiuos vertybinius popierius, bet neturėdami CDO rinkos, o tai paskatino daugybę antrinių paskolų davėjų bankrotų. Tai sukėlė likvidumo užkratą, kuris išplito į aukštesnius bankų sistemos lygius ir baigėsi didelių bankų, tokių kaip „Lehman Brothers“ ir „Bear Stearns“, žlugimu, taip pat mokesčių mokėtojų finansuojama kelių didelių bankų gelbėjimo programa.
Išvada
Finansų rinkos yra esminės pasaulinės ekonominės infrastruktūros sudedamosios dalys, užtikrinančios efektyvaus išteklių paskirstymo ir kapitalo sutelkimo mechanizmus. Nuo akcijų rinkų, kurios palengvina pirminį viešą siūlymą, iki sudėtingų išvestinių finansinių priemonių rinkų, kurios vaidino svarbų vaidmenį finansų krizėse, šios rinkos daro didelę įtaką ekonomikos stabilumui ir augimui.
Investuotojams, politikos formuotojams ir plačiajai visuomenei labai svarbu suprasti, kaip veikia finansų rinkos, nes sąveika šiose rinkose gali turėti įtakos ne tik tiesioginiams dalyviams, bet ir pasaulinei ekonomikai. 2008–09 m. finansų krizės pamokos pabrėžia reguliavimo ir skaidrumo svarbą, parodydamos, kaip finansinių produktų priežiūros ir supratimo trūkumas gali sukelti pražūtingų pasekmių.
Dažni klausimai
Kokie yra skirtingi finansų rinkų tipai?
Yra keletas finansų rinkų, kurių kiekviena atlieka specifines funkcijas, įskaitant akcijų, obligacijų, užsienio valiutų, prekių ir nekilnojamojo turto rinkas. Šias rinkas galima suskirstyti į kapitalo rinkas, pinigų rinkas, pirmines ir antrines rinkas bei listinguojamas ir nelistinguojamas rinkas.
Kaip veikia finansų rinkos?
Finansų rinkos veikia suburdamos įvairaus turto ar sutarčių pirkėjus ir pardavėjus, leidžiančius jiems prekiauti tarpusavyje, dažniausiai taikant aukciono ar kainų nustatymo mechanizmą.
Kokios yra pagrindinės finansų rinkų funkcijos?
Finansų rinkos vaidina lemiamą vaidmenį efektyviai paskirstant kapitalą ir turtą finansų ekonomikoje, palengvindamos laisvą kapitalo srautų ir finansinių įsipareigojimų rinką ir leisdamos investuotojams laikui bėgant gauti kapitalo prieaugį.
