BCGAME - 무료 5BTC 일일 보너스!이 기사에서는 다음에 대해 논의합니다.
1. 자동화 된 시장 조성자는 무엇입니까?
거래자가 다른 사람이 아닌 스마트 계약으로 거래하는 탈중앙화 거래소
자동화된 마켓 메이커(AMM)는 수학적 공식을 사용하여 토큰 가격을 설정하는 분산형 거래소 클래스입니다. 일반 거래소와 마찬가지로 여러 거래 쌍이 있습니다. 예를 들어 Ether(ETH)에서 Dai로.
차이점은 매수 또는 매도 주문이 없으며 거래자는 통화를 팔기 위해 다른 사람을 찾을 필요가 없다는 것입니다. 대신 스마트 컨트랙트가 거래의 제작자 역할을하여 거래를합니다. 이 개념은 ShapeShift 및 Changelly와 같은 교환 서비스와 유사하지만 차이점은 회사의 준비금이 스마트 계약을 기반으로 거래를 수행하는 유동성 풀로 대체된다는 것입니다.
유동성 풀은 항상 두 자산의 거래를 제공하며, 풀에 있는 각 토큰의 상대적 비율에 따라 해당 자산의 이론적 가격이 결정됩니다. 최초로 가동된 자동화된 마켓 메이커는 2017년에 출시된 Bancor였습니다. 시간이 지남에 따라 새로운 자동화된 마켓 메이커 프로젝트가 가동되었습니다. 오늘날 가장 인기 있는 플랫폼은 다음과 같습니다. Uniswap, Curve, Kyber 및 Balancer.
2. Automated Market Maker가 존재하는 이유는 무엇입니까?
그들은 유동성을 훨씬 더 간단하고 저렴하게 제공합니다.
자동화된 마켓 메이커는 블록체인, 특히 이더리움이 거래 측면에서 가지고 있던 성능 제약을 극복하려는 시도입니다. AMM이 유명해지기 전에 EtherDelta 또는 0x와 같은 이더리움 기반의 분산형 거래소는 분산형 금융 시스템에서 고전적인 오더북 메커니즘을 사용하려고 했습니다.
이 모델에서는 각 주문마다 가스를 소비하고 블록 확인 시간을 기다려야 하므로 사용자는 유동성 문제를 겪었습니다. 이더리움의 낮은 처리량은 또한 소수의 트랜잭션만 제출될 수 있음을 의미합니다. blockchain 요청이 완전히 쇄도했습니다.
이것은 주문서 교환의 유동성 공급자 인 마켓 메이커에게 특히 문제가되었습니다. 시장을“만들기”는 일반적으로 매수 및 매도 주문이 충족되지 않더라도 가장 최근의 가격으로 지속적으로 조정되어야합니다. 배송 된 각 주문에 비용과 시간이 소요될 때 스프레드에서 벌어 들인 것보다 더 많은 손실을 입을 수 있습니다. 이는 제안 된 최고 입찰 가격과 최저 판매 가격의 차이입니다.
자동화 된 마켓 메이커는 하나의 완전 자동화 된 프로세스를 통해 더 저렴하고 간단하게 유동성을 제공합니다. 일반 사용자도 유동성에 기여할 수 있지만 전통적인 거래소에서는 고급 기술 지식이 필요합니다.
3. 스마트 계약은 AMM 거래를 어떻게 자동화합니까?
수학 공식은 특정 토큰의 가격을 정의합니다
자동화된 마켓 메이커에서 거래할 때 사용자는 유동성 풀과 상호 작용합니다. 배후에서 사용자가 스마트 계약에 거래를 지시하면 계약은 ETH와 같은 토큰을 유동성 풀로 보냅니다. 그런 다음 수학 공식에 따라 쌍의 반대편에 있는 토큰(예: Dai)이 대가로 받아야 하는 토큰 수를 결정합니다.
가장 간단한 실용적인 공식은 X에 K를 Y로 곱한 것입니다. 여기서 X와 Y는 풀에있는 각 토큰의 수량을 나타내고 K는 미리 정의 된 상수입니다. 이 방정식은 쌍곡선을 정의합니다. 즉, 극단에서 무한대와 XNUMX에 접근하지만 결코 도달하지 않는 매끄러운 기하학적 모양입니다.
각 거래에는 일정한 양의 미끄러짐이 있습니다-주문 크기가 토큰이 매매 된 최종 가격에 얼마나 영향을 미치는지. 과장 모양은 작은 주문에서는 미끄러짐이 낮지 만 큰 주문에서는 미끄러짐이 기하 급수적으로 증가한다는 것을 의미합니다. Uniswap은이 간단한 공식을 사용하는 것으로 알려져 있지만 다른 플랫폼에서는 더 복잡한 수학 공식을 사용하여 미끄러짐을 조정할 수 있습니다.
4. 자동화 된 마켓 메이커를 사용하는 방법?
지갑을 연결하고 거래 확인
AMM 프로토콜을 사용하는 것은 매우 간단합니다. 사용자는 프로토콜의 웹 사이트 또는 기타 프런트 엔드를 방문하고 DeFi 지원 지갑을 프로토콜에 연결하고 구매 또는 판매 할 자산을 선택하고 "교환"을 클릭하고 지갑에서 거래를 확인합니다. .
유동성을 제공하는 것은 거래와 유사하게 작동합니다. 지갑을 연결 한 후 사용자는 "유동성 공급자"섹션으로 이동하여 지갑에 약정 할 금액을 선택할 수 있습니다. 대부분의 프로토콜에서 두 가지 유형의 자산을 모두 사용할 수 있어야합니다. 예를 들어 ETH가 400 Dai에 거래되는 경우 1 ETH와 400 Dai를 동시에 공급해야합니다.
거래를 확인한 후 사용자에게 유동성 풀에서 소유권을 나타내는 토큰이 제공됩니다. 그런 다음 발생했을 수있는 수수료에 추가하여 누구에게나 이전하거나 기본 토큰으로 다시 사용할 수 있습니다.
5. AMM이 인기를 얻고있는 이유는 무엇입니까?
분산화와 허가없이 사용하는 것은 강력한 개선입니다
자동화 된 시장 조성자는 아마도 분산 형 거래소의 광범위한 채택에 대한 가장 큰 장애물 인 유동성을 이미 해결하고있을 것입니다. 이 문제가 없으면 DEX의 자연스러운 이점이 빛을 발할 수 있습니다.
기존의 중앙 집중식 거래소와 달리 프로젝트 또는 사용자를 제외 할 수있는 게이트 키퍼 (액세스 컨트롤러)가 없습니다. AMM 프로토콜은 허용되지 않으며 사용자가 특정 계정을 설정하거나 엄격한 고객 알기 (KYC, "고객 알기") 확인을 거치도록 요구하지 않습니다. 지갑 주소 만 있으면 프로토콜과 상호 작용할 수 있습니다.
중앙 집중식 거래소는 KYC 프로세스에 관심이없는 투자자를 대상으로 서비스의 분산 버전을 출시합니다. 최근의 예는 사용자의 KYC 부담을 덜어주기 위해 DEX를 통합 한 Shapeshift 거래소입니다.
프로젝트 관점에서 DEX는 토큰을 시장에 출시하고 유동성을 높이는 좋은 방법이기도합니다. 낯선 사람이라도 누구나 토큰에 대한 유동성 풀을 만들 수 있으므로 상장 수수료 나 입장 기준이 없습니다.
유동성을 제공하는 행위를 민주화한다는 것은 팬과 프로젝트 보유자가 전문 시장 제작자의 도움없이 새로운 토큰에 대한 유동적 인 시장을 만들 수 있음을 의미합니다. 마지막으로, 분산 형 AMM 거래소는 일반적으로 인터페이스에 고급 주문 옵션이나 가격 그래픽을 배치 할 필요가 없기 때문에 매우 간단한 인터페이스를 가지고 있습니다.
6. AMM의 위험과 한계는 무엇입니까?
버그, 부적절한 가격 및 영구적 인 손실. 일부 긍정적 인 특성에도 불구하고 AMM에는 특정 위험과 한계가 있습니다. 해킹과 취약성은 이미 Uniswap 및 Balancer와 같은 거래소에 영향을 미쳤으며, 일부 유동성 공급자는 복잡한 스마트 계약 상호 작용으로 인해 돈을 도난당했습니다. 반면에 거래자들이 자신의 전략을 세상에 공개함으로써 다른 사람들이 먼저 주문을 처리하고 합법적 인 사용자를 착취 할 수 있도록합니다.
자동화 된 시장 조성자는 중재에 사용되는 전통적인 전통적인 주문 교환 없이는 존재할 수 없습니다. 우아함에도 불구하고 수학 공식은 시장의 정서를 진정으로 표현할 수 없습니다. AMM에서 자산 가격을 수정하려면 차익 거래자가 필요하지만 이로 인해 때때로 몇 가지 문제가 발생합니다.
요약하면 차익 거래 거래자는 가격 균형을 맞춰 이익을 얻지 만 그 이익은 유동성 공급자로부터 추출됩니다. 그들이받는 거래 수수료에도 불구하고 유동성 공급자는 가격이 특정 방향으로 너무 멀리 이동하면 실제로 돈을 잃을 수 있습니다. 가격이 항상 반대 방향으로 움직일 수 있기 때문에 손실은 "영구적"이지만 실제로는 항상 발생하지는 않습니다.
일부 개선이 이루어지고 있지만 AMM의 볼륨과 유동성은 여전히 미미합니다. 가장 큰 거래소 중앙 집중식. 2020 년 여름의 가스 혼잡은 또한 최대 사용 한도에 도달하기 시작했으며 향후 성장을 촉진하기 위해 더 나은 확장 솔루션이 필요하다는 것을 보여주었습니다.
