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MiCA: 암호화폐 시장 규제 설명

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지난 10년 동안 암호화폐와 디지털 자산의 채택이 크게 증가했습니다. 새로운 암호화폐의 등장과 함께 블록체인 기술의 적용 가능성이 가속화되면서 글로벌 금융 환경에 혁명이 일어났습니다.

암호화폐에 대한 규제가 부족하여 암호화폐가 무법지대와 같은 규제되지 않은 환경에서 발전할 수 있다는 우려가 제기됩니다. 투자자를 보호하고 금융 규제 기관의 요구 사항을 준수하며 Terra, Chelsea 및 FTX의 붕괴와 같은 재난을 방지하려면 디지털 자산에 대한 규제 표준을 구현하는 것이 중요합니다.

유럽연합은 다음과 같은 세부적인 부문별 법률을 제정한 최초의 주요 관할권으로 두각을 나타냈습니다. do 암호화폐 시장 규제(MiCA)는 2024년에 완전히 시행될 것으로 예상됩니다.

2020년 2023월에 처음 제안되고 XNUMX년 XNUMX월 유럽 의회에서 비준된 MiCA는 디지털 자산 규제의 새로운 단계의 시작을 알리는 것을 목표로 하며 금융 환경에서 이 부문의 중요성이 커지고 있음을 강조합니다.

이 기사에서는 MiCA와 그 도달 범위 및 암호화폐 세계에 대한 잠재적 영향에 대해 설명합니다.

암호화폐 시장의 규제는 무엇입니까?

유럽연합 집행위원회의 디지털 금융 전략의 일환으로 MiCA에는 분산 원장 기술을 통해 금융 서비스 거래 및 결제 솔루션을 테스트하기 위한 실험 체제를 확립하는 입법 제안이 포함되어 있습니다.

MiCA는 현재 전통적인 EU 금융법의 적용을 받지 않는 증권, 전자화폐 등 모든 유형의 디지털 자산에 적용 가능합니다. 이는 설립 또는 등록 위치에 관계없이 유럽 시장에서 운영되는 모든 암호화폐 자산 서비스 제공업체(CASP)를 동등하게 포괄합니다.

이 규제 프레임워크는 투자자를 보호하고 암호화폐의 오용을 방지하며 규제의 명확성을 제공하고 금융 안정성을 유지하며 시장 조작 및 남용으로부터 보호하는 것을 목표로 합니다. 디지털 자산 부문의 불확실한 전망을 고려할 때 이 법안은 혁신을 촉진하는 것으로 간주됩니다.

또한 MiCA는 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 규정을 준수하고 운영 및 거버넌스 표준 준수를 촉진하며 불법 활동에 암호화폐를 사용할 위험을 줄이기 위해 노력하고 있습니다.

MiCA 이전에 EU에서 운영되는 암호화폐 기업은 27개 국가에 특정한 규정의 미로를 탐색해야 했습니다. MiCA는 여러 국가 규정의 필요성을 없애고 유럽 암호화폐 부문에 전례 없는 법적 명확성을 제공하는 통합 EU 라이센스 시스템을 도입함으로써 이 시나리오를 단순화합니다.

실시 일정

9년 2023월 20일 유럽연합 공식 저널에 게재된 MiCA는 게재 후 30일 만에 발효되었습니다. 그러나 모든 요구 사항의 완전한 시행 기간은 2024년 30월 2024일로 예정되어 있으며, 특히 스테이블 코인과 관련된 일부 조항은 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일에 시행될 예정입니다.

적용 범위

MiCA 규제 요약에 설명된 대로 디지털 자산은 분산 원장 기술(DLT) 또는 유사한 기술을 사용하여 전자적으로 전송 및 저장할 수 있는 가치 또는 권리의 디지털 표현으로 정의됩니다. 이 법안은 디지털 자산을 세 가지 주요 범주로 분류하며, 요구 사항은 다른 자산과 비교하여 자산의 가치를 안정화하기 위해 자산이 채택한 방법론에 따라 다릅니다.

전자 화폐 토큰(EMT)은 단일 공식 통화를 참조하여 가치를 보존하도록 설계된 디지털 자산 유형입니다. EMT가 전자화폐를 대체하는 역할을 수행하려면 법정화폐의 액면가로 상환할 수 있는 능력과 같은 특정 규제 기준을 충족해야 합니다.

자산 참조 토큰은 가치의 안정성을 보장하기 위해 하나 이상의 공식 통화를 포함하여 다른 가치나 권리 또는 이들의 조합에 의존하는 암호화폐를 나타냅니다. 이 분류는 EMT와 구별되는 자산으로 가치가 뒷받침되는 모든 암호화폐를 포괄합니다.

세 번째 범주에는 전자 화폐 또는 유틸리티 토큰과 같은 자산 참조 토큰의 정의를 충족하지 않는 암호화폐가 포함됩니다. 유가 증권으로 간주되는 토큰과 달리 이러한 자산은 금융 상품 시장 지침(MiFID II)의 규제 프레임워크에 따라 금융 상품으로 분류되지 않습니다.

MiCA는 이미 다른 유럽 연합 법률의 범위 내에 있는 디지털 자산 규정을 방해하지 않고 암호화폐 규정의 기존 격차를 메우는 것을 목표로 합니다.

MiCA가 모든 NFT(Non-Fungible Token)에 적용되는 것은 아니라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이 법안은 MiCA가 적용되는 자산과 논쟁의 여지가 없는 특성을 공유하는 경우에만 NFT와 관련됩니다. NFT가 정말로 고유한 경우 법률이 적용되지 않습니다.

마찬가지로, 이 규정은 이러한 운영이 효과적으로 분산되어 있는 한 분산형 자율 조직 및 분산형 금융(DeFi)의 활동을 제외합니다. 따라서 분산형 애플리케이션은 MiCA의 범위를 벗어납니다.

MiCA: 암호화폐 시장 규제 설명

암호화폐 발행자 규제

ART 및 EMT를 제외한 암호화폐 발행자는 발행을 위해 특정 승인을 요구하지 않습니다. 그러나 MiCA의 기본 요구 사항은 토큰을 대중에게 발행하거나 암호화폐 거래소에 상장하기 전에 발행자가 백서를 제공해야 한다는 것입니다. 이러한 문서는 잠재 투자자에게 디지털 자산에 대한 필수 정보를 제공하는 안내서 역할을 합니다.

또한 MiCA는 구매한 디지털 자산이 이전에 암호화폐 거래소에서 거래된 적이 없는 경우 소매 투자자에게 14일 이내에 구매를 취소할 수 있는 권리를 보장합니다.

ART 및 EMT 발행자에 대한 규정

MiCA 규정은 통화 주권 및 금융 안정성에 대한 우려에 대응하여 특히 EMT(전자 화폐 토큰) 및 ART(자산 참조 토큰) 발행자에 대해 스테이블 코인에 대한 보다 엄격한 지침을 설정합니다.

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일반적으로 유럽 연합에서 ART 또는 EMT를 발행하려는 사람은 이러한 자산을 시장에 홍보하거나 상장하기 전에 사전 승인을 받아야 합니다. 이 승인은 발급자가 공식적인 서면 동의를 통해 다른 사람에게 명시적으로 위임하지 않는 한 발급자 자신이 직접 이루어져야 합니다.

허가받은 신용 기관 또는 전자화폐 기관만이 관할 규제 기관에 통보하고 해당 백서를 게시한 후 EMT를 제공하거나 나열할 수 있습니다.

ART 승인을 위해서는 발행자가 유럽 연합에 설립되어야 합니다. MiCA 산하의 다른 토큰과 달리, 출시 전에 관할 당국에 통보하고 승인을 위해 정보 문서를 제출해야 합니다.

MiCA에서는 "스테이블코인"이라는 용어가 명시적으로 언급되지 않았지만, ART와 EMT 모두 사전 정의된 기준에 따라 유럽은행당국(EBA)에 의해 "의미 있는" 스테이블코인으로 간주될 수 있습니다. 중요한 자산으로 분류된 자산에는 추가적인 규제 요건과 특별 조항이 적용됩니다.

암호화폐 자산 서비스 제공업체(CASP) 규제

MiCA는 또한 CASP(암호자산 서비스 제공업체) 및 관련 서비스에 대한 규제 프레임워크를 도입합니다. CASP는 고객에게 하나 이상의 암호화폐 관련 서비스를 전문적으로 제공하는 법인 또는 조직입니다.

MiCA 지침에 따라 CASP가 유럽 연합 내에서 합법적으로 운영되려면 승인이 필요합니다.

해당 서비스에는 제3자를 대신한 암호화 자산의 보관 및 관리, 암호화 자산을 명목화폐 또는 기타 암호화 자산으로 전환, 암호화 자산 거래 플랫폼의 운영, 제3자를 대신하여 주문 실행이 포함됩니다. , 그리고 마켓플레이스에 암호화 자산을 배치하는 것입니다.

추가 서비스에는 암호화폐 양도, 암호화폐 투자에 대한 조언, 암호화폐 주문 수신 및 전송, 암호화폐 포트폴리오 관리가 포함됩니다.

MiCA에 따른 승인을 받으려면 법인은 유럽 연합에 거주하는 이사가 한 명 이상 있어야 하며 EU 영토 내에 등록된 사무실이나 주 사업장을 설립해야 합니다.

MiCA는 CASP가 준수해야 하는 포괄적인 거버넌스 표준, 자본 요구 사항 및 투명성 세트를 자세히 설명합니다.

승인된 CASP는 다른 EU 회원국에서 운영하기 위해 승인된 "여권"을 행사할 수 있습니다. 제3국에 대한 특정 제도가 없으면 EU 외부의 서비스 제공업체는 유럽 거주자에게 암호화폐 자산 서비스를 제공하기 위해 역모집에 의존해야 합니다.

CASP는 EU의 연간 평균 활성 사용자 수가 15만 명을 초과하면 자동으로 중요한(sCASP) 상태를 획득합니다. 이러한 중요한 CASP는 국가 관할 당국의 강화된 감독 및 모니터링을 받습니다.

MiCA는 CASP가 항상 고객의 최선의 이익을 위해 정직하고 공정하며 전문적으로 행동하고 투명하고 오해의 소지가 없는 마케팅 관행과 정보를 홍보할 것을 ​​요구합니다. 잠재적 투자자는 암호화폐의 가격, 위험 및 환경 영향에 대해 완전히 알고 있어야 합니다.

금융 기관, 투자 회사 등 기존 규제 상태를 가진 기관은 관련 규제 당국에 통보하는 경우 암호화폐 자산 관련 서비스를 제공할 수 있습니다.

시장 무결성 및 남용 방지

MiCA 규정은 유럽 연합의 암호화폐 시장의 무결성을 보장하고 남용적인 관행을 방지하기 위한 일련의 표준을 확립합니다. 이러한 규정은 특권 정보를 기반으로 한 거래, 기밀 정보의 무단 공개, 암호화폐 시장의 기능을 방해하거나 부적절하게 조작할 수 있는 행위 등의 활동을 명시적으로 금지합니다.

감독 및 통제

MiCA의 범위에 따라 유럽 증권 시장 당국(ESMA)과 유럽 은행 당국(EBA)이라는 두 개의 주요 규제 기관이 유럽 수준에서 설립될 것입니다. 동시에, 각 회원국은 국가 차원에서 EU 법률을 시행하고 시행하기 위해 자체 국가 규제 기관을 지정할 책임이 있습니다.

규정된 규정을 위반하는 경우, 국가 규제 당국은 회원국 법률에 의해 이미 형사 처벌이 규정된 상황을 포함하여 적절한 제재 및 기타 행정 조치를 적용할 수 있습니다.

결론

암호화폐 자산 시장 규정(MiCA)의 구현은 유럽 연합 내에서 더욱 안전하고 규제된 암호화폐 환경을 향한 여정에서 중요한 이정표를 나타냅니다. MiCA는 포괄적인 표준 및 요구 사항을 도입함으로써 혁신 촉진과 투자자 보호 사이의 균형을 맞추는 동시에 시장 무결성을 보장하고 남용적인 관행과 관련된 위험을 완화하는 것을 목표로 합니다.

EU 및 국가 차원의 규제 당국 지정을 통해 MiCA는 암호화폐 시장 내 운영이 투명하고 공정한 방식으로 수행되도록 보장하는 강력한 감독 프레임워크를 제공합니다. 이 규정은 시장 남용, 내부 정보 조작 및 오용 방지와 같은 시급한 문제를 해결할 뿐만 아니라 암호화폐 관련 서비스 발행 및 제공에 대한 명확한 표준을 설정합니다.

MiCA는 암호화폐 발행자와 암호화폐 서비스 제공자에게 사전 승인 및 백서를 통한 정보 공개 등 엄격한 요구 사항을 준수하도록 요구함으로써 투자자에게 추가적인 보안 계층을 제공합니다. 또한, 스테이블 코인을 구체적으로 다루고 발행자 및 중요한 서비스 제공업체에 대한 특정 요구 사항을 설정함으로써 규정은 이러한 자산이 금융 안정성에 미칠 수 있는 잠재적인 시스템적 위험을 해결하는 것의 중요성을 반영합니다.

간단히 말해서, MiCA는 빠르게 진화하는 부문에 명확성과 보안을 제공하려는 글로벌 노력에 맞춰 암호화폐 공간을 규제하기 위한 대담하고 필요한 조치입니다. 유럽연합이 암호화폐 규제의 최전선에 위치하는 동안 MiCA의 성공은 다른 관할권의 규제 이니셔티브의 모델이 되어 보다 안정적이고 안전하며 혁신적인 글로벌 암호화폐 생태계를 촉진할 수 있습니다.

면책 조항 : 저자 또는 이 기사에 언급된 사람이 표현한 견해와 의견은 정보 제공의 목적으로만 제공되며 재정, 투자 또는 기타 조언을 구성하지 않습니다. cryptocurrencies를 투자하거나 거래하면 재정적 손실의 위험이 있습니다.
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