BCGAME - 毎日 5BTC の無料ボーナス!STOはSecurityTokenOfferの略です。 これはICOに似たプロセスであり、投資家は投資を表すコインまたはトークンとお金を交換します。
セキュリティトークンオファリング（STO）は、トークン進化の次のステップと呼ばれることがよくあります。 しかし、それは何であり、なぜそれが重要なのですか？
この記事では、次のことについて説明します。
STOとは何ですか？
STO は Security Token Offering の略です。 これは、投資家が投資を表すコインまたはトークンと現金を交換する ICO に似たプロセスです。 ただし、ICO とは異なり、STO はさらに一歩進んで、有価証券のステータスに該当するトークンを配布します。 それらは、株式、債券、不動産投資信託（REIT）またはその他のファンドなどの基礎となる投資資産にリンクされています。
そのため、セキュリティトークンオファリングはタイトルを配布します。 それらは、財産や事業の一部のように、金銭的価値が付加された、実行可能で交渉可能な金融商品であるトークンです。
セキュリティトークンは、通常のトークン交換では取引されません。 セキュリティトークン取引の提供を希望する取引所は、トークンリスト、データ共有、投資家統合手順の広範な調査など、規制に完全に準拠する必要があります。 したがって、セキュリティトークンは専門の取引所で取引されます。
STOのメリットは何ですか？
2017年から2018年のICOの流行の間、多くのトークン発行者は、既存の証券法に基づく経済的権利、価値、または対価なしで投資家にトークンパッケージを販売しました。
セキュリティトークンの提供は、通常のトークン販売に代わる規制に準拠したものである必要があります。 これらは、セキュリティトークンの所有者に配当やその他の事前定義された収益源に対する権利を付与するなど、投資家側で認識されている不平等を是正することを目的としています。
STOトークンは発行者にとっても有益です。 トークンに本質的な経済的価値がないと宣言する必要はなく、通常、トークンの配布、発行手順、および二次取引に関して明確に定義された利害関係者の義務があります。
セキュリティトークンに付属するその他の利点は次のとおりです。
- 信頼性。 控えめに言っても、ICO スペースは混沌としています。 多くの人が詐欺に遭い、さらに多くのプロジェクトが約束した成果を達成できず、ほとんどの投資家は価値のないトークンを抱えたままになっています。 対照的に、STO はすべての規制に従い、次のことを許可します。 ブロックチェーン そして暗号通貨はある程度の信頼を回復します。
- 伝統的な財政を改善する。 従来のタイトルは、インフラストラクチャと仲介者の層が古くなっているために低速で高価ですが、セキュリティトークンは低コストでサービスを促進します。
- スケジュール。 セキュリティトークンは、スマートコントラクトによってプログラムおよび適用できます。
- フリーマーケット。 地域の国境や規制はセキュリティトークンを制限しません。
- 多くの投資家。 従来のセキュリティ取引には地元の個人のみが関与しますが、セキュリティトークンはインターネット上の誰でも利用できます。
- 制度的操作の削減。 メディエーターの数が少ない自由で開かれた市場は、少なくとも理論的には、相場操縦を減らすはずです。
- より多くの流動性。 セキュリティトークンは専門の証券取引所で取引されるため、投資家は資産を清算するための便利な方法を利用できます。
最も重要なことは、セキュリティトークンとOSTにより、企業は、債務、資本、または納税者の役割の新しい順列を持つ新しい利害関係者のセットを作成できるようになります。
そのため、セキュリティトークンは一般的にICOに対する改善と見なされます。 これらは、ユーティリティトークンの販売に関する根本的な欠陥に対処し、従来のタイトルを改善する可能性があります。
トークンがセキュリティであるかどうかを判断する方法は？
タイトルとユーティリティトークンを区別する最も一般的な方法は、Howeyテストを使用することです。 そのタイトルは、フロリダのHoweyCompanyが関与した1946年の米国最高裁判所の訴訟に言及しています。 要約すると、同社は、他人の仕事の結果として彼らに利益をもたらすとの仮定に基づいて、資産の半分を投機家にリースすることを決定しましたが、米国証券取引委員会（SEC）に取引を登録しませんでした）事件は最終的に最高裁判所に到達し、前例のないものと見なされ、保証を構成するものを評価するための新しい方法が必要でした。 その結果、ハウイーテストが現実のものとなりました。
テストによると、トランザクションが次の基準を満たしている場合、トランザクションはセキュリティと見なされます。
- それはお金の投資です。
- 投資は合弁事業です。
- プロモーターや第三者の仕事からの利益が期待されています。
Howeyのテストに合格したトークンは、セキュリティトークンとして扱われます。
セキュリティトークンとトークン化されたタイトルの違い
セキュリティトークンとトークン化されたタイトルを混同するのは簡単です。
XNUMXつの重要な違いは、セキュリティトークンは分散型台帳で実行される新しく発行されたタイトルであるのに対し、トークン化されたタイトルは既存の金融商品トークンの単なる表現であるということです。 基本的に、セキュリティ機能を備えた新しい金融商品をリリースした場合、それはセキュリティトークンです。 既存のアセットを取得してトークンでラップすると、トークン化されたセキュリティになります。
外観と用語は似ていますが、セキュリティトークンの発行は、トークン化されたタイトルとは何の関係もありません。
セキュリティトークンオファリングの簡単な歴史
最初のセキュリティトークンオファリングは、10年2017月10.000.000日にBlockchain Capital（BCAP）によって開始されました。STOは2018日で$ 2019を調達しました。 それ以来、STOはXNUMX年からXNUMX年にかけて現在まで勢いを増しています。 これは、他のいくつかの注目すべきSTOを示す簡単なタイムラインです。
STO発射台
企業がOSTを立ち上げるのに役立つ主なプロジェクトは次のとおりです。
- ポリマス（POLY）
- 証券化する
- 港
- スウォーム
これらは通常、規制支援、訴訟、トークン発行、およびその他の関連事項に関して、STOを持つ企業を支援します。
STOに参加できますか？
米国では、OSTは認定投資家のみを対象としています。 ただし、米国外にお住まいの場合は、認定投資家規則は適用されず、ほとんどのSTOに参加できます。 ただし、より具体的な制限が適用される場合があるため、投資する前に地域の管轄区域に確認してください。
